월요일, 미즈호는 종합적인 클라우드 기반 인적 자본 관리 소프트웨어 제공업체인 Paycom Software(NYSE:PAYC) 주식의 목표 주가를 185달러에서 170달러로 낮추고 주식에 대한 중립 등급을 유지했습니다.
이번 조정은 Paycom의 2024년 1분기 실적에 따른 것으로, 이 회사는 연간 매출과 EBITDA 추정치를 각각 1,868백만 달러와 38.8% 마진으로 유지했습니다.
이 회사는 다양한 이니셔티브를 통해 성장을 다시 가속화하려는 Paycom의 노력을 인정했습니다. 여기에는 시장 진출 전략 재편, 제품 제공 강화, 고객 참여 보장, 해외 시장 진출 확대 등이 포함됩니다. 이러한 노력에도 불구하고 미즈호는 회사가 직면할 수 있는 몇 가지 과제를 언급하며 중립적인 입장을 재차 강조했습니다.
미즈호에 따르면 Paycom이 직면한 장애물 중에는 Beti 제품의 카니발라이제이션, 교차 판매가 고객 유지율에 미치는 영향, 고객 이탈 증가, 거시 경제의 잠재적 역풍 등이 있습니다. 이러한 요인들은 회사의 실적에 대한 신중한 전망에 기여합니다.
새로운 목표주가 170달러는 비교기업 멀티플의 디레이팅을 기반으로 하며, 이는 현재 향후 12개월(NTM) 매출 대비 기업가치 4.8배, NTM 잉여현금흐름 대비 기업가치 28배를 의미합니다. 이번 밸류에이션 조정은 현재 시장 환경에서 페이콤의 리스크와 성장 전망에 대한 미즈호의 평가를 반영한 것입니다.
인베스팅프로 인사이트
최근 미즈호가 페이컴 소프트웨어의 목표 주가를 조정한 것을 고려할 때, 회사의 재무 건전성과 주식 성과에 대한 더 넓은 관점을 제공할 수 있는 InvestingPro의 추가 지표와 인사이트를 고려해 볼 가치가 있습니다. Paycom은 2024년 1분기 기준 지난 12개월 동안 86.55%의 인상적인 매출 총이익률을 자랑하며 강력한 운영 효율성을 보여줍니다. 또한 재무제표상 부채보다 현금을 더 많이 보유하고 있어 잠재적인 거시경제적 어려움을 극복할 수 있는 탄탄한 재무 상태를 보여줍니다.
최근 1주 총 수익률 -11.34%, 1개월 총 수익률 -13.62%로 주가가 하락했지만 애널리스트들은 페이콤이 단기 수익 성장에 비해 20.67의 낮은 P/E 비율로 거래되고 있어 가치 지향적인 투자자들에게 어필할 수 있다고 지적했습니다. 또한, 지난 12개월 동안 페이콤의 매출은 18.23% 성장했으며, 이는 지속적인 사업 확장과 시장 침투 노력을 입증하는 증거입니다.
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