목요일, 루프 캐피털은 Etsy(NASDAQ:ETSY)에 대한 입장을 크게 조정하여 온라인 마켓플레이스를 보류에서 판매로 하향 조정했습니다. 또한 Etsy의 목표 주가를 기존 70달러에서 50달러로 하향 조정했습니다.
이번 등급 변경은 Etsy가 뚜렷한 턴어라운드 없이 하락세를 이어가고 있는 총 상품 판매(GMS)에 대한 도전에 직면하면서 이루어졌습니다. 지난 5분기 연속으로 매출 성장세가 둔화되고 있어 향후 실적에 대한 우려가 커지고 있습니다.
1분기 마케팅 비용이 전년 동기 대비 2,100만 달러 증가한 반면, 매출은 500만 달러로 소폭 증가에 그쳤습니다. 이러한 불균형은 루프 캐피털의 전망을 더욱 비관적으로 만드는 데 기여했습니다.
이 회사는 올해가 지나면서 GMS 성장이 회복될 것이라는 낙관적인 전망을 내놓았습니다. 그러나 루프 캐피털은 여전히 회의적인 입장으로, 특히 하반기에 점점 더 어려운 상황에 직면하고 있는 만큼 이러한 기대가 지나치게 낙관적일 수 있다고 지적했습니다.
루프 캐피탈이 설정한 새로운 목표 주가는 현재 추세와 회사의 재무 건전성을 고려한 할인된 세후 순영업이익(NOPAT) 모델을 기반으로 합니다. Etsy의 주주와 잠재적 투자자들은 시장이 이러한 수정된 기대치에 반응함에 따라 향후 몇 달 동안 회사의 실적을 면밀히 모니터링할 것입니다.
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