화요일에 TD Cowen은 HCA Holdings (NYSE: HCA)에 대한 전망을 조정하여 목표 주가를 이전 $ 371에서 $ 360로 낮추면서 여전히 매수 등급으로 주식을지지했습니다. 이번 조정은 HCA의 2024년 1분기 실적이 견조하긴 했지만 TD Cowen이 예상한 EBITDA 8,700만 달러에 미치지 못한 데 따른 것입니다.
이 회사는 2024년과 2025년 HCA의 EBITDA 예상치를 각각 133억 4,400만 달러와 144억 5,000만 달러로 업데이트했습니다. 이 수치는 이전 추정치인 134억 6,600만 달러와 144억 5,400만 달러에서 소폭 하락한 수치입니다. 이번 전망치 수정은 1분기 실적과 트렌드 환경의 완화를 반영한 것입니다.
TD 코웬은 EBITDA 수정과 더불어 2024년 말 HCA의 대차 대조표 전망치도 새롭게 조정했습니다. 또한 2025년 기업가치 목표 배수를 EBITDA에서 순기업이익을 뺀 값(EV/EBITDA-NCI)으로 변경하여 기존 10배에서 9.8배로 낮췄습니다. 이러한 밸류에이션 지표의 변화는 목표주가를 낮추는 데 기여했습니다.
TD Cowen의 애널리스트는 "HCA의 견조한 1Q24 실적에도 불구하고 EBITDA는 8,700만 달러에 미치지 못했습니다. 이러한 실적 미달과 추세 환경의 완화를 반영하여 2024/25 EBITDA를 기존 13.406/14.454억 달러에서 13.344/14.450억 달러로 수정했습니다. 또한 2024년 재무제표 전망과 2025년 EV/EBITDA-NCI 목표 배수를 10배에서 9.8배로 업데이트하여 목표 주가를 371달러에서 360달러로 하향 조정합니다."
업데이트된 목표주가 360달러는 재무 전망 조정에도 불구하고 TD Cowen이 HCA 홀딩스 주식의 가치를 계속 보고 있음을 시사합니다. 매수 등급은 주식의 잠재적 성과에 대한 회사의 지속적인 신뢰를 나타냅니다.
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