화요일, JPMorgan은 PT Perusahaan Gas Negara Tbk (PGAS:JK) (OTC: PPAAF)의 주가를 비중 축소에서 중립으로 업그레이드하고 목표 주가를 IDR1,370.00에서 IDR1,090.00으로 조정했습니다.
이번 상향 조정은 전년 대비 41% 증가한 2024년 1분기 실적 발표에 따른 것입니다. 이러한 실적 개선은 가스 유통 마진이 전년도 같은 분기의 1.6달러/mmbtu에 비해 백만 영국 열 단위당 2.25달러로 크게 상승한 데 주로 기인합니다.
PT 페루사한 가스 네가라의 가스 유통 마진 호조는 두 가지 주요 요인에 기인합니다. 첫째, 전년 동기 대비 12% 감소한 가스 공급 제약으로 인해 고객사의 물량 할당량이 감소했습니다. 이로 인해 회사는 할당된 할당량을 초과하는 가스량에 대해 추가 요금을 부과할 수 있었습니다.
둘째, 회사는 코리도 블록에 대한 새로운 계약으로 인해 기존 5.9달러/mmbtu에서 5.4달러/mmbtu로 인하된 요금을 확보함으로써 가스 비용 절감의 혜택을 받았습니다.
이러한 요인을 고려하여 JPMorgan은 더 높은 유통 마진 추정치를 반영하여 PT 페루사한 가스 네가라의 2024년 및 2025년 전체 수익 추정치를 20~30% 상향 조정했습니다. 이 회사의 2024년 수익 추정치는 현재 실적 발표 전 컨센서스보다 10% 높습니다.
그러나 애널리스트는 자카르타 종합지수(JCI)가 1% 상승한 것과 대조적으로 주가가 11% 급등한 것은 어닝 서프라이즈에 이미 가격이 반영되었을 수 있다고 지적했습니다. 2025년 주당 순이익(EPS) 추정치는 컨센서스와 거의 일치합니다.
JP모건의 애널리스트는 1분기 가스 유통 마진이 올해 최고치를 기록할 것으로 예상하고 있습니다. 이 회사는 2024년 2분기 후반부터 가스 공급 감소를 보완하기 위해 액화천연가스(LNG)를 혼합하여 사용할 것으로 예상됩니다.
새로운 목표 주가 1,370 루피아는 부품 합산(SOTP) 가치에 기반한 것으로, 2024년 예상 수익의 7배를 의미합니다.
인베스팅프로 인사이트
JP모건의 최근 업그레이드 이후, PT Perusahaan Gas Negara Tbk (PGAS:JK) (OTC: PPAAF)는 에너지 부문에서 기회를 찾는 투자자들의 관심을 끌었습니다. 회사의 재무 건전성과 시장 성과에 초점을 맞춘 인베스팅프로는 PGAS를 고려하는 투자자에게 중요한 추가 인사이트를 제공합니다.
PGAS에 대한 가장 매력적인 인베스팅프로 팁 중 하나는 매력적인 밸류에이션입니다. 이 회사는 현재 이자, 세금, 감가상각 및 상각 전 이익에 비해 저평가되어 있음을 시사하는 낮은 EBITDA 밸류에이션 배수로 거래되고 있습니다. 이는 높은 잉여현금흐름 수익률을 의미하는 밸류에이션과 결합하여 PGAS가 운영 성과와 잠재적 시장 재평가를 통해 상당한 투자 수익을 제공할 수 있음을 나타냅니다.
인베스팅프로 데이터는 회사의 시장 역학 관계를 더욱 잘 보여줍니다. 2024년 말 기준 1년 가격 총 수익률이 -95.45% 하락하는 등 어려운 한 해를 보냈음에도 불구하고 PGAS는 52주 최고치인 9.09%에 근접해 거래되고 있습니다. 이는 회사가 이전 저점에서 회복하는 전환점을 의미할 수 있습니다. 또한 분석가들이 올해 수익성이 좋을 것으로 예측하고 있다는 사실과 지난 12개월 동안의 수익성은 향후 성장을 위한 탄탄한 토대를 제공할 수 있습니다.
배당금 지급 주식에 관심이 있는 투자자를 위한 또 다른 InvestingPro 팁은 PGAS가 주주에게 상당한 배당금을 지급한다는 점을 강조합니다. 이는 특히 꾸준한 수입 흐름을 중시하는 현재 환경에서 소득 중심 투자자에게 매력적인 특징이 될 수 있습니다.
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