월요일, Piper Sandler는 Alerus Financial Corp (NASDAQ: ALRS)의 목표 주가를 조정하여 이전 $ 24.00에서 $ 23.50으로 낮추고 주식에 대한 중립 등급을 유지했습니다. 이 금융 기관은 대출과 핵심 예금의 견고한 성장에 힘입어 견조한 1분기 실적을 발표했습니다. 이러한 성장은 은행 기간 자금 조달 프로그램(BTFP) 차익거래를 제외한 핵심 순이자마진(NIM)의 확대로 이어져 예상을 뛰어넘는 실적을 기록했습니다.
회사는 4분기 대차대조표 재편에 따른 과잉 유동성 재배치로 인해 알레러스 파이낸셜의 NIM이 단기적으로 계속 상승할 것으로 예상하고 있습니다. 또한 연방 금리 인하가 시행되면 더 큰 폭으로 확대될 것으로 예상됩니다. 파이퍼 샌들러는 또한 자본 집약도가 낮기 때문에 더 높은 멀티플을 요구하는 독특한 수수료 수입 사업의 성장 가능성에 대해 긍정적인 전망을 내놓았습니다.
특히 주요 경영진이 합류한 후 Alerus Financial의 최근 이니셔티브는 더욱 탄력을 받을 것으로 예상됩니다. 이러한 이니셔티브는 접점 수익 기회를 확대하는 데 초점을 맞추고 있습니다. 이러한 긍정적 인 발전에도 불구하고 회사는 이러한 요소가 이미 주식의 프리미엄 밸류에이션에 반영되었다고 믿습니다.
파이퍼 샌들러는 앨러러스 파이낸셜의 주당 순이익(EPS) 추정치를 2024년 1.55달러, 2025년 1.75달러로 유지하기로 했습니다. 수정된 목표주가 23.50달러는 0.50달러 소폭 하락한 것으로, 2025년 수익 추정치의 13.5배 배수에 근거한 것입니다. 이러한 조정은 피어 멀티플 하락으로 인한 0.5배 감소를 반영한 것이지만, 약 10.1배로 평가되는 수수료 수익이 높은 피어에 비해 여전히 높은 프리미엄을 받고 있습니다.
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