수요일, 씨티는 몰슨 쿠어스의 주가를 '중립'에서 '매도'로 하향 조정하고 목표 주가를 기존 66달러에서 56달러로 조정했습니다. 이 하향 조정은 전년도의 탁월한 실적을 재현할 수 있는 회사의 능력에 대한 우려에 따른 것입니다. 2023년 몰슨 쿠어스는 2023년 4월 중순에 시작된 버드 라이트 논란으로 인해 쿠어스 라이트와 밀러 라이트 브랜드의 미국 시장 점유율이 크게 상승했습니다.
이 회사는 1분기 추세에 대한 자신감을 표명했으며 봄철 진열 공간 재설정으로 인한 긍정적인 결과를 기대하고 있습니다. 그러나 Citi는 몰슨 쿠어스가 지난 6년간의 수익 성장을 달성한 한 해를 되풀이하는 데 있어 직면할 수 있는 어려움을 지적합니다. 4월 초 스캐너 데이터에 따르면 몰슨 쿠어스 맥주 브랜드의 매출 및 판매량 추세가 하락세를 보이고 있으며, 이러한 상황은 전년 대비 비교가 점점 더 어려워짐에 따라 지속될 것으로 예상됩니다.
또한, 몰슨 쿠어스는 마진에 대한 고정비 레버리지로 거둔 상당한 이익이 주기적으로 감소할 것으로 예상됩니다. 이 회사의 주식 밸류에이션은 예상 CY24E 주가수익비율의 약 11.5배로 낮지만, 지난 4년간의 평균인 약 12배에 근접한 것으로 알려져 있습니다. 이처럼 과거 평균 밸류에이션에 근접한 점이 목표주가를 낮추고 매도 등급을 부여하는 데 기여했습니다.
인베스팅프로 인사이트
Citi의 다운 그레이드 가운데 InvestingPro의 현재 메트릭은 Molson Coors (NYSE:TAP)에 대한 미묘한 그림을 보여줍니다. 이 회사의 시가 총액은 136.3 억 달러, P / E 비율은 15.55이며 2023 년 4 분기 기준 지난 12 개월 동안의 조정 된 P / E 비율은 약간 낮은 12.83입니다. 이는 씨티가 지적했듯이 과거 평균과 일치하는 밸류에이션을 나타내지만 수익에 비해 과도하게 가격이 책정되지 않은 회사를 반영합니다.
인베스팅프로 팁에 따르면 몰슨 쿠어스는 3년 연속 배당금을 인상하고 50년 동안 배당금 지급을 유지하는 등 배당금 인상 실적이 있으며 주주 환원에 대한 의지를 보여주고 있습니다. 또한 8명의 애널리스트가 향후 실적 전망치를 상향 조정하는 등 회사의 실적 개선 가능성에 대한 암묵적인 자신감도 엿볼 수 있습니다. 하지만 단기 부채가 유동 자산을 초과하고 있어 유동성 문제가 발생할 수 있다는 점은 주목할 필요가 있습니다.
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