월요일, HSBC는 일본의 선도적인 통신 회사인 KDDI Corp.(9433:JP)(OTC: KDDIY)의 목표 주가를 4,560엔에서 4,520엔으로 하향 조정했습니다. 목표주가 하향 조정에도 불구하고 HSBC는 이 회사의 주식에 대해 투자의견 '보유'를 유지하기로 했습니다.
KDDI의 목표주가 조정은 HSBC의 예상보다 높은 세금 비용을 반영한 것입니다. 또한 최근 로손과 주요 주주인 미쓰비시 상사가 승인한 편의점 체인인 로손을 인수하려는 KDDI의 움직임도 고려했습니다. HSBC는 이번 인수가 서비스 범위가 독특하며 일본의 인구통계학적 문제를 고려할 때 전략적인 움직임일 수 있다고 판단했습니다.
2023 회계연도에 22년 연속 배당금 증가를 목표로 하고 있는 KDDI의 강력한 자본 배분 역사도 주목할 만합니다. HSBC는 KDDI의 시가총액 증가율이 이익잉여금 증가율을 지속적으로 상회하고 있으며 이는 탄탄한 재무 관리를 보여주고 있다고 강조했습니다.
그러나 HSBC는 업계 내 모바일 경쟁과 관련된 리스크로 인해 신중한 입장을 표명했습니다. 전통적으로 연중 가장 경쟁이 치열한 시기인 3월로 끝나는 분기 실적에서 KDDI가 이 어려운 환경 속에서 어떻게 경영을 해나가고 있는지 밝혀질 것으로 예상됩니다.
HSBC의 목표주가와 신용등급 상향 조정은 모바일 부문의 경쟁 심화를 배경으로 한 KDDI의 전략적 인수와 견고한 재무 성과 간의 균형을 반영한 것입니다.
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