목요일, 미즈호는 쇼핑 센터 전문 부동산 회사인 리젠시 센터(NASDAQ: REG) 주식에 대해 중립 등급과 60.00달러의 목표 주가를 제시하며 커버리지를 개시했습니다. 이 회사는 방어적인 임차인을 특징으로하고 인구 통계가 유리한 지역에 위치한 회사의 고품질 포트폴리오와 강력한 대차 대조표를 강조했습니다.
리젠시 센터의 주가는 2024년 예상 수익 성장률 약화로 인해 동종 업계 및 RMZ에 비해 올해 들어 하락세를 보였습니다. 그럼에도 불구하고 주가는 하위 섹터 평균에 부합하는 배수로 거래되고 있으며, 현재 조정된 영업 자금(AFFO)의 17배 수준입니다. 이러한 밸류에이션은 장기적인 관점을 가진 투자자들에게 잠재적인 기회로 여겨집니다.
2025년 예상 AFFO에 18배를 적용하면 목표주가는 60달러가 되며, 이는 총 10%의 수익 가능성을 의미합니다. 미즈호의 이러한 입장은 어려운 경제 환경 속에서도 주식의 잠재력을 인정하는 신중한 낙관론을 반영합니다.
또한 미즈호는 리젠시 센터가 장기 투자에 초점을 맞춘 투자자들에게 매력적인 진입점을 제시하지만, 고려해야 할 거시경제적 과제도 상당하다고 지적했습니다. 여기에는 스태그플레이션과 가중 평균 자본 비용(WACC) 상승에 대한 우려가 포함되며, 이는 단기적으로 주식의 성과를 제약할 수 있습니다.
미즈호의 분석에 따르면 2024년 하반기 또는 2025년으로 예상되는 리젠시 센터의 실적 회복 규모와 시기가 명확해지는 것이 주가 움직임에 중요할 것으로 보입니다. 그때까지는 투자자와 분석가들이 보다 확실한 수익 성장의 신호를 찾기 때문에 주가가 특정 범위 내에 머물 것으로 예상됩니다.
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