수요일, Morgan Stanley는 목표가 $ 141.00로 ProLogis (NYSE:PLD)에 대한 비중 확대 등급을 반복했습니다. 이 회사의 분석에 따르면 ProLogis의 최근 지침 삭감은 주로 이전에 잠재적 위험으로 확인 된 순 흡수 지침의 감소 때문이라고합니다. 이러한 조정으로 인해 2024년 추정치(24e)와 2025년 추정치(25e)의 동일점포 순영업수익(NOI) 성장률이 150~200 베이시스 포인트 하향 조정될 것으로 예상됩니다. 또한 운영 자금(FFO) 성장률 전망치는 24e의 경우 1~2%, 25e의 경우 한 자릿수 초반에서 중반으로 낮아질 것으로 예상됩니다.
프로로지스는 역사적으로 부동산 투자신탁(REIT) 그룹 대비 +7%에서 +40%의 프리미엄으로 거래되어 왔으며, 5년 평균은 +27%였습니다. 회사의 업데이트된 수요 전망에 따르면 최신 비제조업 PMI 지수를 기준으로 24e의 경우 주식 대비 0.7%의 순 흡수율을 보일 것으로 예상됩니다. 이 예측은 CBRE의 준공률 예측과 함께 2024년 4분기에 8~8.5%의 예상 가용률을 가리킵니다. 이러한 시나리오에서 임대료 증가율은 역사적으로 보합세를 보였습니다.
재고의 약 1.5%였던 24e에 대한 원래 수요 전망은 2025년과 2026년에 동일 매장 NOI가 가속화될 것이라는 ProLogis의 예측을 뒷받침했습니다. 이 회사는 이전에 24e의 현금 동일점포 NOI가 +8.5% 증가할 것으로 예상했지만, 현재는 +6.75%로 수정되었습니다. 24e부터 26e까지 예상되는 평균 현금 동일점포 NOI 성장률은 +9.5%로, 후반기에 가속도가 붙을 것으로 예상했습니다. 그러나 수요 전망이 수정되고 현금 동일점포 NOI 성장률이 하향 조정됨에 따라 내부 성장률 전망은 하방 압력에 직면할 수 있습니다.
모건 스탠리는 임대 시가총액(MTM)과 산업 리츠 멀티플 사이에 강한 상관관계가 있어 단기적으로 주가가 하락 압력을 받을 수 있다고 지적했습니다. 이 회사는 다가오는 실적 발표에서 2024년부터 2026년까지 평균 +4~6% 사이로 예상했던 시장 임대료 성장률에 대한 회사의 기대치에 대한 자세한 내용을 발표할 예정입니다.
InvestingPro 인사이트
목표 가격 $ 141.00의 ProLogis (NYSE:PLD)에 대한 Morgan Stanley의 최근 비중 확대 등급은 재무 지표와 업계 포지셔닝의 혼합에 의해 뒷받침됩니다. 프로로지스는 10년 연속 배당금을 인상하고 14년 동안 배당금을 유지한 인상적인 실적에서 알 수 있듯이 배당 신뢰성 측면에서 일관된 성과를 거두었습니다. 이번 인베스팅프로 팁은 올해 매출 감소가 예상되는 어려운 시기에 직면해 있지만 주주 환원에 대한 회사의 노력을 강조합니다.
InvestingPro 데이터에 따르면 프로로지스의 시가총액은 1,149억 달러이며 2023년 4분기 기준 지난 12개월 동안의 조정 주가수익비율은 32.74, 주가수익배수는 46.75로 높은 수익 배수로 거래되고 있습니다. 높은 밸류에이션에도 불구하고 회사의 매출 총이익률은 75.87%로 견조한 수준을 유지하고 있어 지난 12개월 동안의 효율적인 운영과 수익성을 보여주고 있습니다.
최근 가이던스 하향 조정과 동일 점포 순영업 이익 성장률 조정을 고려할 때 이러한 지표와 산업 리츠 업계에서 저명한 업체로서의 ProLogis의 지위는 투자자에게 포괄적 인 그림을 제공합니다. 프로로지스의 재무 건전성과 미래 전망에 대해 더 자세히 알고 싶은 분들을 위해 인베스팅프로는 추가 인사이트와 팁을 제공합니다. 쿠폰 코드 PRONEWS24를 사용하면 연간 또는 2년 Pro 및 Pro+ 구독 시 10% 추가 할인을 받을 수 있으며, https://www.investing.com/pro/PLD 에서 ProLogis에 대한 9가지 추가 InvestingPro 팁을 확인할 수 있습니다.
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