수요일에 UBS는 Beiersdorf AG 주식 (BEI : GR) (OTC : BDRFY)에 대해 매도 등급을 유지했으며 목표 가격은 일관된 EUR111.00입니다. 이 회사의 분석은 회사의 1분기 실적에 따른 긍정적 요인과 부정적 요인의 혼합을 강조했습니다. 바이어스도르프는 해당 분기에 7.3%의 유기적 매출 성장률(OSG)을 기록해 Vara 컨센서스인 6.2%를 상회했습니다.
그럼에도 불구하고 여러 부문과 지역에 걸친 다양한 실적과 투자자들의 우려로 인해 주가는 +1.1%로 소폭 상승했지만, 업종 평균인 -0.4%에 비해서는 소폭 상승에 그쳤습니다.
투자자들의 우려는 주로 바이어스도르프의 2024년 북미 시장 전망에 집중되어 있는데, 1분기 OSG는 전 분기의 +12.2%에서 +1.4%로 하락했습니다. 최근 몇 주 동안 플로리다 지역의 선케어 매출이 일부 개선되기는 했지만, 이 회사는 이러한 감소의 원인이 플로리다의 좋지 않은 날씨 때문이라고 설명했습니다.
하지만 닐슨 데이터에 따르면 바디 케어 부문은 지속적으로 성장하지 못하고 있으며, 개인 브랜드에 시장 점유율을 빼앗긴 것으로 나타났습니다.
또한, 1분기에 가격 인하 조치가 순차적으로 증가하면서 가격 정상화 가능성에 대한 우려가 있으며, 이는 올해 내내 완화될 것으로 예상됩니다. 유럽에서는 약 3%, 신흥 시장에서는 4~5%의 가격 조치가 예상됩니다.
예상보다 부진한 1분기를 보낸 테사 비즈니스에 대한 가시성 또한 제한적인데, Vara 컨센서스인 +3.0%에 비해 -5.4%의 OSG를 기록했습니다. 이는 중국과 미국 모두에서 전자제품과 자동차 부문이 하락했기 때문입니다. 2024년 연간 가이던스인 2~5% OSG의 하단을 충족하려면 남은 3개 분기 동안 최소 +4.5%의 OSG를 달성해야 합니다.
좀 더 긍정적인 측면을 보면, 라프레리가 플러스 성장으로 돌아서면서 3분기부터 판매량과 판매량 데이터가 일치할 수 있으며, 하반기에는 15% 중반의 OSG를 달성할 수 있을 것으로 보입니다. 또한 선, 데오, 페이스 케어 카테고리에서 니베아의 모멘텀은 여전히 강력합니다.
인베스팅프로 인사이트
바이어스도르프 AG(OTC: BDRFY)의 재무 건전성과 시장 성과를 자세히 살펴보면 몇 가지 지표가 눈에 띕니다. 시가총액이 323억 5천만 달러에 달하고 2023년 4분기 말 기준 주가수익비율이 39.62로 높은 수익 배수가 반영되어 있기 때문에 투자자들은 회사의 가치를 신중하게 평가할 수 있습니다.
같은 기간 동안 57.33%라는 인상적인 매출 총이익률은 수익성을 유지할 수 있는 능력을 보여줍니다.
바이어스도르프 AG의 두 가지 주목할 만한 투자 팁은 부채보다 현금을 더 많이 보유하고 있어 재무상태가 탄탄하다는 점과 현금 흐름이 이자 지급을 충분히 감당할 수 있어 재무 안정성을 나타낸다는 점입니다. 또한 바이어스도르프는 33년 연속으로 훌륭한 배당금 지급 실적을 유지해 왔으며, 이는 소득을 중시하는 투자자들에게 매력적으로 다가갈 수 있습니다.
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