수요일, 번스타인은 실적 부진 등급과 목표가 18.00달러로 Kenvue Inc(NYSE:KVUE)에 대한 커버리지를 시작했습니다. 투자 회사는 현재 궤적을 기준으로 주식의 잠재적 인 하락 가능성을 12 %로 예상합니다. 번스타인의 애널리스트는 지난 몇 년 동안 대부분의 사업 부문에서 지속적으로 시장 점유율을 잃고 있는 Kenvue에 대한 우려를 강조했습니다.
Johnson & Johnson의 소비자 건강 사업부에서 분사한 Kenvue는 상당한 재투자 없이 시장 점유율을 안정화하기 위해 고군분투하고 있는 것으로 보입니다. 이 회사의 분석에 따르면 2024 회계연도에 Kenvue의 투자는 실적 턴어라운드에 필요한 수준에 미치지 못할 수 있습니다. 애널리스트는 소비자 건강 부문은 일반적으로 스테이플스 내에서 긍정적인 영역으로 간주되지만, 이 부문 내 일부 영역은 가능성을 보이지만 다른 영역은 더 큰 도전을 제기한다고 지적하면서 획일적인 전망에 대해 경고했습니다.
이 회사의 카테고리 성장률은 지난 10년간 평균 3~4%에 불과한 미국 가정 및 개인용품(HPC) 업계에 비해 가장 낮은 성장률을 기록했습니다. 이는 유럽 동종업체인 Haleon의 성장률에 비해서도 현저히 낮은 수치입니다. 특히 2022년과 2023년 성장률이 동종 업계 및 경쟁사보다 약 300 베이시스 포인트 뒤처지는 등 Kenvue의 상대적 성과는 매우 저조했습니다.
2024년에 광고 투자를 3억 달러까지 늘려 광고 및 프로모션 지출을 매출의 약 9%에서 11%로 늘릴 계획이지만, 번스타인은 여전히 회의적인 입장입니다. 그는 더 적절한 광고 지출 수준은 매출의 10% 중반으로, Haleon의 17~18%에 근접해야 한다고 생각합니다. 이러한 지출 증가는 다른 모든 요인이 동일할 경우 잠재적으로 수익의 상당한 감소로 이어질 수 있습니다.
인베스팅프로 인사이트
Kenvue Inc (NYSE:KVUE)는 시장 점유율과 성장 전략에 대한 면밀한 조사에 직면함에 따라 투자자와 분석가들은 재무 건전성과 미래 전망을 면밀히 모니터링하고 있습니다. 특히 2023년 1분기 기준 지난 12개월 동안 약 56%의 인상적인 매출 총이익률을 자랑하는 Kenvue는 매출 대비 비용을 관리하는 회사의 강력한 능력을 반영합니다. 이는 시장의 어려움에도 불구하고 Kenvue가 수익을 창출할 수 있는 역량을 보유하고 있음을 보여주는 주요 지표입니다.
그러나 두 명의 애널리스트가 다가오는 기간 동안의 수익을 하향 조정하여 회사의 단기 수익 잠재력에 대한 우려를 나타냈다는 점에 유의하는 것이 중요합니다. 이는 시장 점유율을 안정화하기 위해 상당한 재투자가 필요하다는 번스타인의 경고와도 일치합니다. Kenvue의 적정 수준의 부채와 23.01의 주가수익비율(P/E)은 지난 12개월 동안 19.38로 조정되어 투자자가 고려해야 할 혼합 재무 상황을 제공합니다.
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