수요일에 Stifel은 FedEx (NYSE:FDX)의 전망을 조정하여 회사의 주가 목표를 $ 306.00에서 $ 303.00로 낮추었지만 여전히 주식에 대한 매수 등급을 유지합니다. 이번 조정은 2024년 9월 29일 만료 예정인 미국 우정국(USPS)과의 오랜 국내 항공 운송 서비스 계약을 갱신하지 않겠다는 FedEx의 발표에 따른 것입니다.
약 20억 달러에 달하는 것으로 알려진 이 계약은 경쟁사인 UPS가 대신 체결할 것으로 알려졌습니다.
FedEx는 운영의 효율성과 수익성을 높이기 위해 다년간에 걸친 네트워크 합리화 작업을 진행 중입니다. 기본 부하 밀도만 제공하는 수익성이 낮은 계약이었던 USPS와의 계약 해지는 중기적으로 네트워크의 밀도를 높이고 수익성을 높이기 위한 조치로 볼 수 있습니다. 현재 진행 중인 대대적인 네트워크 재편으로 상당한 규모의 비즈니스 손실에 따른 영향을 완화할 수 있습니다.
USPS 항공 화물 계약을 확보한 UPS는 추가 물량이 네트워크 밀도를 높이는 데 도움이 될 수 있습니다. 하지만 기존의 효율적인 운영 방식으로는 추가 최적화를 위한 여지가 제한적일 수 있습니다. UPS의 과제는 현명한 자본 배분에 대한 초점을 잃지 않고 이러한 성장을 관리하는 것입니다.
USPS와의 계약 해지는 단기적으로 FedEx의 네트워크 밀도와 수익성에 부정적인 영향을 미칠 것으로 예상됩니다. 이전에는 이 계약을 통해 FedEx가 고가의 항공 자산을 더 자주 활용할 수 있었습니다. 이러한 차질에도 불구하고 FedEx에서 진행 중인 네트워크 재편은 시간이 지남에 따라 계약 손실의 영향을 최소화할 것으로 예상됩니다.
스티펠의 조정된 목표주가는 USPS 계약 종료로 인한 FedEx의 즉각적인 재무적 영향을 반영한 것입니다. 이 회사의 매수 등급은 최근의 상황에도 불구하고 FedEx의 주식 실적에 대한 장기적인 긍정적인 전망이 지속되고 있음을 나타냅니다.
인베스팅프로 인사이트
FedEx에 대한 Stifel의 수정된 전망에 비추어, InvestingPro의 최신 데이터는 회사 주식을 고려하는 투자자에게 추가적인 맥락을 제공합니다. FedEx는 3년 연속 배당금을 인상하고 23년 연속 배당금 지급을 유지하는 등 배당 안정성에 대한 탄탄한 실적을 보유하고 있습니다.
이러한 일관성은 소득 중심 투자자에게 매력적일 수 있습니다. 이 회사의 주식은 현재 15.72의 낮은 주가수익비율에서 거래되고 있으며, 특히 2024년 3분기 기준 지난 12개월 동안의 조정 주가수익비율 13.96을 고려할 때 단기 수익 성장에 비해 저평가되어 있음을 시사할 수 있습니다.
또한 같은 기간 시가총액이 682억 2,000만 달러, 주가수익비율이 0.31인 FedEx는 합리적인 가격 시나리오에서 잠재적으로 매력적인 성장성을 보여주고 있습니다. 2024년 3분기 기준 지난 12개월 동안 -5.51%라는 최근의 매출 성장률 하락에도 불구하고, 항공 화물 및 물류 업계의 선두주자로서의 위상과 낮은 가격 변동성은 투자자들에게 안정감을 제공할 수 있습니다.
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