화요일, Citi는 MakeMyTrip (NASDAQ:MMYT) 및 목표 가격을 이전 $ 85에서 $ 59로 올렸습니다. 이 조정은 특히 예산 범주를 벗어난 호텔 부문뿐만 아니라 국내 및 국제 항공 여행 모두에서 강력한 수요가 주목되는 인도의 활기찬 여행 전망을 반영합니다.
또한, 평균 일일 요금(ADR)의 상승에도 불구하고 레저 여행에 대한 수요는 여전히 강세를 유지하고 있으며 중기적으로 수요/공급 불일치가 지속될 것으로 예상했습니다. 온라인 여행사(OTA) 간의 경쟁 환경은 변하지 않았으며, 이에 따라 메이크마이트립의 광고 및 프로모션(A&P) 지출은 중기적으로 총 예약 가치(GBV)의 약 5% 수준으로 유지될 것으로 예상됩니다.
씨티는 추정치를 수정하여 2025년과 2026 회계연도에 대한 메이크마이트립의 조정 EBIT 마진 추정치를 기존 1.9%와 2.1%에서 각각 GBV의 1.9%와 2.3%로 상향 조정했습니다. 이러한 추정치는 24 회계연도부터 26 회계연도까지 조정 EBIT의 연평균 성장률(CAGR) 46%에 GBV 20% 성장을 전제로 한 것입니다.
또한 목표주가 인상은 조정 EBIT에 기업가치 36배의 높은 배수를 적용하고, 평가 기간을 기존 2025년 9월에서 2026년 3월로 이월한 데 따른 것입니다.
새로운 목표주가를 기준으로 메이크마이트립은 글로벌 OTA 동종업체에 비해 부킹보다 125%, 에어비앤비보다 10% 높은 프리미엄으로 거래될 것으로 예상되며, 씨티는 메이크마이트립의 높은 성장과 마진 확대 잠재력을 근거로 제시했습니다.
InvestingPro 인사이트
메이크마이트립에 대한 Citi의 낙관적인 전망에 비추어 볼 때, InvestingPro의 실시간 데이터는 분석을 더욱 보완합니다. 메이크마이트립의 시가총액은 75억 4,000만 달러로 견조한 수준을 유지하고 있으며, 향후 수익 성장에 대한 투자자의 기대를 반영하는 주가수익비율은 150.96으로 높지만, 0.47의 주가수익비율은 수익 성장률을 고려할 때 이러한 성장이 보다 합리적인 가격에 이루어질 수 있음을 시사합니다. 또한 2024년 3분기 기준 지난 12개월 동안 36.59%의 매출 성장과 52.88%의 매출 총이익률을 기록해 운영 효율성이 매우 높은 것으로 나타났습니다.
인베스팅프로 팁은 메이크마이트립이 대차대조표상 부채보다 현금을 더 많이 보유하고 있으며 올해 순이익이 증가할 것으로 예상된다는 점을 강조하며 긍정적인 분위기를 더했습니다. 또한, 회사의 인상적인 매출 총 이익률과 유동 자산이 단기 부채를 초과한다는 사실은 재무 건전성을 더욱 보장합니다. 그러나 현재 주가가 52주 신고가 근처에서 거래되고 있고 상대강도지수(RSI)에 따르면 과매수 영역에 있으므로 최적의 진입 시점을 찾는 잠재 투자자에게는 주의가 필요할 수 있다는 점에 주목할 필요가 있습니다.
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