목요일, HSBC는 중국의 선도적 인 온라인 할인 소매 업체 인 Vipshop Holdings (NYSE:VIPS)의 목표 가격을 조정했습니다. 이 회사는 목표 주가를 기존 22.90 달러에서 19.00 달러로 낮추고 주식에 대한 보류 등급을 유지했습니다.
이 수정은 회사의 2024 년 1 분기 실적에 대한 우려를 반영한 것으로, HSBC는 전년 대비 더 어려운 비교, 월간 및 일일 활성 사용자의 지속적인 감소, 주문 빈도에 영향을 미칠 수있는 거시 경제적 불확실성 등 여러 요인으로 인해 성장률이 둔화 될 것으로 예상하고 있습니다.
분석가는 38 쇼핑 페스티벌의 부진한 실적과 3월의 예상치 못한 추운 날씨가 봄 의류 판매에 부정적인 영향을 미쳤으며, 이로 인해 2024년 1분기 전망도 어두워졌다고 지적했습니다. 프로모션 시즌 이후 제품 반품률이 순차적으로 개선될 것으로 예상되지만, 전년 대비로는 여전히 상승 추세를 보이고 있어 소비자들의 신중한 소비 행태가 지속될 것으로 보입니다.
이에 따라 HSBC는 2024년부터 2026년까지 Vipshop의 매출 전망치를 약 2% 하향 조정했으며, 같은 기간 수익도 비슷한 폭으로 감소할 것으로 예상하고 있습니다.
체계적인 영업 및 마케팅 비용 관리를 통해 마진의 탄력성은 유지될 것으로 예상됩니다. 새로운 할인 현금흐름(DCF) 목표주가는 더 높은 5년 주당 베타 및 더 낮은 단말기 성장률을 고려하여 2024년 약 18%의 상승 여력과 7.4배의 주가수익비율을 제시합니다.
이러한 조정에도 불구하고 Vipshop은 2023년에 2.5%의 수익률을 기록한 연간 배당 정책에서 알 수 있듯이 주주 수익률에 대한 의지를 지속적으로 보여주고 있습니다. 또한 2025년 3월까지 유효한 5억 4,800만 달러의 미사용 자사주 매입 할당량이 있으며, 이는 현재 시가총액의 약 6%에 해당합니다.
인베스팅프로 인사이트
Vipshop Holdings에 대한 HSBC의 수정 된 목표 가격에 비추어 현재 InvestingPro 데이터 및 팁은 회사의 재무 건전성과 시장 위치에 대한 더 넓은 관점을 제공합니다. Vipshop의 시가총액은 87억 4천만 달러이며, 주가수익비율(P/E)은 7.92로 2023년 4분기 기준 지난 12개월 대비 낮은 수익 배수로 거래되고 있음을 나타냅니다. 이는 Vipshop이 단기 수익 성장에 비해 낮은 P / E 비율로 거래되고 있다는 InvestingPro 팁과 일치합니다.
InvestingPro는 또한 대차 대조표에 부채보다 현금이 더 많은 Vipshop의 강력한 현금 포지션을 강조하여 불확실한 거시 경제 시대에 재정적 유연성을 제공 할 수 있습니다. 또한 2023년 4분기 기준 지난 12개월 동안 매출은 9.41% 증가했으며, 이는 시장의 어려움에도 불구하고 매출을 늘릴 수 있는 능력을 반영합니다. 같은 기간 매출 총이익률도 22.79%에 달해 Vipshop은 수익성 유지에 있어 탄력적인 모습을 보여주고 있습니다.
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