By Francesco Casarella
(2023년 6월 20일 작성된 영문 기사의 번역본)
- 시진핑 중국 국가주석과 블링컨 미국 국무장관이 최근에 만남을 가졌다.
- 양국 관계를 긴장시키는 문제에서 ‘진전’이 보였다.
- 그렇다면 지금 중국 기업 주식을 매수할 만할까? 자세히 살펴보자.
최근 시진핑 중국 국가주석과 앤서니 블링컨 미국 국무장관의 만남은 미중 간 잠재적 갈등에 대한 우려를 완화하고 장기적으로 증시에 긍정적 영향을 미칠 가능성이 있다. 아직 결론을 내리기는 이르지만, 이번 만남의 의미는 긍정적 발전의 신호로 보인다.
이런 분위기 속에서 그동안 뒤처져 있던 중국증시가 탄력을 받아 미국과 중국을 따라잡을 수 있는 가능성도 높아졌다.
인베스팅프로를 활용해 아시아에서 가장 영향력 있는 주식 2종목을 간단히 살펴보자.
아래 차트를 보면 알리바바와 바이두 모두 2020년과 2021년의 고점보다 상당히 낮은 수준에 머물러 있다. 그렇다면 지금이 매수 기회일까?
인베스팅프로를 사용해서 알리바바, 바이두에 대해 자세히 살펴보자.
1. 알리바바
알리바바는 최근 새로운 CEO를 임명하는 등 대대적인 구조조정을 거쳤지만, 주가는 안정을 되찾지 못하고 중요한 100달러 수준을 회복하지 못했다.
인베스팅프로 공정가치에 따르면 알리바바의 내재 가치는 주당 143달러 정도지만, 현재 주가는 그 수준에 도달하거나 넘어선 적이 없다.
출처: 인베스팅프로
하지만 알리바바를 다른 중국 기업 및 직접적 경쟁사와 비교하면 모든 것이 달라진다. 겉으로 보기에는 저평가된 것처럼 보이지만 실제로 알리바바는 고평가된 것 같다. 
출처: 인베스팅프로
인베스팅프로에 따르면 2022년 말 기준 알리바바의 다른 지표는 다음과 같다.
- 매출 추세: 증가 중
- 주당순이익 추세: 성장 중
- 유동성 + BT 자산: 760억 달러
- 매출채권: 270억 달러
- 유동자산: 1,010억 달러
- 유동부채: 570억 달러
- 총 부채: 917억 달러
- 총 자본: 1,635억 달러
- 잉여현금흐름 수익률: 12%
알리바바는 탄탄한 대차대조표와 평균 이상의 현금흐름 수익률을 보여 준다. 알리바바가 수익과 매출을 지속적으로 개선한다면 주가는 100달러를 돌파할 가능성이 높다.
또한 새로운 기업 구조에 대한 시장의 호의적인 반응은 주가 상승에 충분한 연료를 제공할 수 있다.
2. 바이두
바이두의 경우, 밸류에이션과 관련해 애널리스트들과 수학적 모델 사이에 분명한 차이가 존재한다. 그러나 애널리스트와 모델 모두 바이두 주가가 저평가되어 있다고 제시한다.
출처: 인베스팅프로
알리바바와 마찬가지로 바이두는 언뜻 보기에는 저평가된 것으로 보이지만, 실제로는 경쟁사보다 더 높은 멀티플을 보이고 있다. 
출처: 인베스팅프로
인베스팅프로에 따르면 2022년 말 기준 바이두의 다른 지표는 다음과 같다.
- 매출 추세: 증가 중
- 주당순이익 추세: 하락 중
- 유동성 + BT 자산: 250억 달러
- 매출채권: 130억 달러
- 유동자산: 310억 달러
- 유동부채: 110억 달러
- 총 부채: 220억 달러
- 총 자본: 340억 달러
- 잉여현금흐름 수익률: 5%
결론
알리바바와 바이두 모두 견고한 강세를 보이고 있지만, 바이두의 잉여현금흐름 수익률이 현저히 낮다. 두 기업 모두 탄탄한 대차대조표를 가지고 있으며, 최근 손익계산서 측면에서 일부 약세를 보였으나 회복 조짐이 뚜렷하다.
현재 밸류에이션을 고려할 때, 특히 중국 증시의 광범위한 회복세를 볼 때 인내심을 가진 투자자는 이 두 기업의 두 자릿수 퍼센트 성장 가능성을 누릴 수 있을 것이다.
인베스팅프로 도구는 현명한 투자자가 주식을 분석하는 데 도움을 드립니다. 투자자는 월가 애널리스트들의 인사이트와 종합적 밸류에이션 모델을 결합해 정보에 기반한 의사결정을 내리고 수익을 극대화할 수 있습니다.
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주: 이 글은 정보 제공 목적으로만 작성되었습니다. 어떤 방식으로든 자산 매수를 장려하거나 투자를 요청, 제안, 추천, 조언, 상담 또는 권유하는 것으로 간주되지 않습니다. 모든 자산은 다양한 관점에서 평가되며 매우 위험하므로 투자 결정 및 관련 위험은 각 투자자의 책임이라는 점을 알려 드립니다.
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