By Tezcan Gecgil
(2021년 12월 8일 작성된 영문 기사의 번역본)
11월 말, 조 바이든 미 대통령은 제롬 파월 연준 의장의 연임을 결정했고 이로써 파월 의장의 임기는 4년 더 추가되었다.
오미크론 변이가 월가에 미칠 영향이 불확실한 가운데, 애널리스트들은 파월 의장이 완화적 통화정책을 되돌리고 금리 인상을 시작하는 시기가 언제인지에 대해 토론하고 있다.
한편, 파월 의정은 최근 은행, 주택 및 도시문제 위원회에 출석하여 다음과 같이 증언했다.
“최근 코로나19 확진자 증가 및 오미크론 변이의 출현으로 고용 및 경제 활동에 대한 하방 리스크가 생겼고, 인플레이션에 대한 불확실성은 커졌다. 코로나바이러스에 대해 높아진 우려로 사람들은 대면 근무를 꺼리게 되고, 이로 인해 고용시장 회복이 둔화되며 공급망 문제가 심화될 수 있다.”
이번 주 후반부에는 11월 소비자 물가지수가 발표될 예정이다. 인플레이션 압박이 강화되는 경우 월가는 연준 통화정책의 즉각적인 변화를 예상할 것이다. 최근 몇 달 동안 소비자 인플레이션은 연준 목표인 2%의 세 배 수준으로 크게 높았다.
은행과 같은 금융주들은 금리가 상승하는 시기에 실적이 좋다. 은행의 수익성은 고금리 대출이 가능한 시기에 개선된다.
세인트루이스 연방은행의 대변인은 다음과 같이 강조했다.
“은행들은 고금리를 선호한다. 대출 및 기타 투자에 대한 금리가 높은 시기에 매출이 확실히 개선되기 때문이다.”
미국 국제무역청(ITA)은 한 보고서에서 다음과 같이 전했다.
“미국 금융시장은 전 세계에서 가장 크고 유동성이 높다.”
2020년에 미국 금융시장의 총 가치는 4조 8천억 달러 가까이에 이르렀다.
이러한 정보를 바탕으로 오늘은 미국 금융주들의 고수익을 기대하는 투자자들이 관심을 가질 만한 상장지수펀드 2종목을 소개한다.
1. Vanguard Financials Index Fund ETF Shares
- 현재 가격: $97.45
- 52주 가격 범위: $69.86 - $101.26
- 배당수익률: 1.85%
- 운용보수율: 연간 0.10%
Vanguard Financials Index Fund ETF Shares(NYSE:VFH)는 미국 금융주에 광범위하게 투자한다. 이 펀드는 2004년 1월에 처음으로 상장되었고, 순자산은 128억 달러에 이른다.
이 펀드는 394개 종목을 보유하고 있고 ‘Vanguard US IMI Financials 25/50 Benchmark’를 추종한다. 투자하는 주요 5개 부문은 다각화된 은행(24.10%), 지역 은행(14.50%), 자산 관리 및 수탁 은행(10.30%), 금융 거래 및 데이터(8.90%), 투자은행 및 중개(8.90%) 순이다.
상위 종목에는 제이피모건 체이스(NYSE:JPM), 버크셔 해서웨이(NYSE:BRKa) (NYSE:BRKb), 뱅크오브아메리카(NYSE:BAC), 웰스파고(NYSE:WFC), 블랙록(NYSE:BLK) 등이 포함된다. 이 펀드 순자산의 약 40%는 미국 최대 금융주들이 차지하고 있다.
2021년 들어 Vanguard Financials Index Fund ETF Shares는 31.5% 상승했고, 11월 초에 사상 최고치를 기록했다. 그 이후에는 5% 이상 하락했다. 후행 P/E 및 P/B 비율은 각각 11.5배, 1.7배다.
펀드 가격은 이미 크게 올랐지만 앞으로도 금융 분야의 강세가 전망된다. 당연히 단기 가격은 변동성이 나타날 수 있고, 특히 오미크론 변이 및 연준의 움직임과 관련된 일일 소식에 흔들릴 수 있다. 그러나 매수 후 보유 투자자들은 현재 수준에서 투자를 고려할 만하다.
2. iShares US Regional Banks ETF
- 현재 가격: $63.13
- 52주 가격 범위 $43.19 - $66.56
- 배당수익률: 1.84%
- 운용보수율: 연간 0.41%
전 세계적으로 운영되는 대형 금융 기업이 아닌 중소형 규모의 지역 은행도 들여다보자. 최근 통계는 다음과 같다.
“2021년 지역 은행 업계의 매출 기준 시장 규모는 2,132억 달러에 이른다.”
iShares US Regional Banks ETF(NYSE:IAT)는 미국 금융 업계의 하위 섹터인 지역 은행에 대한 노출을 제공한다. 2006년 5월에 시작되었고, 분기마다 종목이 재조정된다.
이 펀드는 39개 종목을 보유하고 ‘Dow Jones US Select Regional Banks’ 지수를 추종한다. 순자산은 13억 8천만 달러 규모다.
상위 10개 종목이 펀드의 60% 이상을 구성하는, 이른바 상부가 무거운(top-heavy) 구조다. 상위 종목에는 PNC 파이낸셜(NYSE:PNC), 트루이스트(NYSE:TFC), US뱅코프(NYSE:USB), 퍼스트리퍼블릭뱅크(NYSE:FRC), SVB 파이낸셜(NASDAQ:SIVB) 등이 포함된다.
올해 들어 iShares US Regional Banks ETF는 37.6% 이상 올랐고 10월 말에 사상 최고치를 기록했다. 그 이후 5% 정도 하락했다. 후행 P/E 및 P/B 비율은 각각 21.62배, 1.61배다. 단기적으로 60달러까지 하락하는 경우 신규 투자자의 안전마진이 개선될 것으로 본다.
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