(2021년 2월 18일 작성된 영문 기사의 번역본)
중국에서 발발한 코로나19가 걷잡을 수 없이 퍼져나가 세계적인 봉쇄 조치가 시작된 지도 근 1년이다. 글로벌 원유 수요는 아직도 불확실한 상황에 머무르고 있다.
하지만 원유시장이 아직도 마냥 이해할 수 없는 상태인 것은 아니다. 현재 검토해야 할 주요 사항으로는 텍사스 지역의 원유 생산과 정제에 심각한 타격을 주고 있는 갑작스러운 한파와 2주 뒤에 있을 OPEC+ 회의, 미국 연료 가격이 상승한 이유, 그리고 지금 우리가 파악할 수 있는 범위 안의 미래 원유 수요 상황이다.
1. 일시적 미국 내 원유 공급 두절
텍사스를 덮친 한파로 이번 주 미국 내 산유량이 대폭 감소했다. 최신 데이터에 의하면 일일 460만 배럴에 달하던 텍사스산 원유 중 400만 배럴 이상이 생산 중단 상태라고 한다. 전체 미국 생산량의 40%에 가까운 분량이다.
멕시코만의 원유 생산업체들은 지난 10월, 허리케인 델타의 상륙을 대비해 생산의 약 92%를 중단했다. 당시 감소한 생산량이 일일 168만 배럴 가량이라는 것을 생각한다면 대단한 수준이다. 한파는 주말 중으로 개선될 것이며, 그 여파는 다음주까지 이어질 것으로 예상된다. 다만 대규모 수리가 필요한 시설의 경우에는 그보다 오래 생산을 중단해야 할 수도 있다.
멕시코만의 정유시설 대부분도 같은 이유에서 가동을 중단한 상태다. 이로 인해 감소한 처리량은 일일 400만 배럴 가량이다. 유가는 이런 사태가 벌어질지도 모른다는 예상으로 주초부터 상승세를 보였으며, WTI는 드디어 배럴당 $60을 넘어섰다.
유가는 현재 상황에 대한 세부 사항이 퍼지면서 수요일에도 1% 상승했다. 다만 트레이더들은 생산과 정제가 정상화되면서 이 가격이 어느 정도 하락하게 될 것이라는 점에 유의해야 할 것이다. 정유시설 가동 중단으로 가솔린 가격 또한 상승세를 보이고 있다. 중서부의 가솔린 가격은 수요일 $0.05 가량 상승했다.
2월 18일에 있을 에너지정보청(Energy Information Administration, EIA)의 주간 원유 데이터에는 현재 상황의 영향이 두드러지게 드러나지 않을 것이다. 하지만 다음주와 그 이후에는 명백한 변화를 확인할 수 있을 것이다.
2. 3월 4일 OPEC+ 회담
2주 뒤 OPEC+ 회의가 열릴 예정이며, 해당 국가들은 이미 언론에 제각기 입장을 드러내고 있다. 월스트리트 저널의 보도에 의하면 현재 일일 100만 배럴의 추가 감산을 진행 중인 사우디아라비아는 현재 상황을 3월 말까지만 유지할 것으로 예상된다고 한다.
1월 중 처음 "깜짝 감산"을 공개했을 당시 밝혔던 바와 같이 4월부터는 기존 할당량에 따를 예정이라는 것이다. 다시 말하자면 사우디아라비아 측의 정책은 지난 몇 주 사이 변한 바가 없다고 할 수 있다.
한편 러시아는 2월과 3월 중 OPEC+의 증산 허가를 얻어냈으나 예상치 못한 한파로 실행에 옮기지는 못했던 상황이다. 러시아의 2월 산유량은 1월에 비해 약 44,000배럴 낮은 일일 평균 1,011만 5,000배럴을 기록했다. 3월이 되어 기온이 높아지면 산유량이 증가할 가능성이 있다는 의미다.
OPEC+는 3월 4일 회담에서 4월에도 현재와 같은 할당량을 유지할지, 아니면 유가 상승에 따라 증산에 나설지를 결정할 것이다. 사우디아라비아는 자발적인 추가 감산을 중단하고 일일 100만 배럴의 증산을 진행할 것이다. 러시아는 이번 주, 원유 시장이 균형을 찾았다는 입장을 시사했으나 사우디아라비아는 보다 조심스러운 태도를 취했다.
3. 미국 연료 가격 상승
미국 가솔린 가격은 지난 1개월 사이 갤런당 평균 약 $0.20 상승했다. 오바마 정권 당시의 수준까지 상승할지도 모른다는 우려가 제기된 상황이다. 유가 상승과 그에 따른 가솔린 가격 상승은 어느 정도 바이든 정부의 원유 및 천연가스 시추와 원유 운송 관련 행정명령으로 조성된 분위기의 영향을 받은 것인 가능성이 있다.
하지만 이 행정명령들은 아직 펀더멘털에 영향을 끼치지 않은 상태다. 가격 상승은 대체로 그와는 별개의 펀더멘털에 따른 것이라고 보는 것이 적절하다.
4. 분명치 않은 원유 수요
미국과 유럽의 단기적인 원유 수요는 여전히 주요한 문제점이다. 각종 봉쇄가 해제되어 통학과 출퇴근, 여행 등의 제한이 끝나기 전에는 가솔린 소비량이 예전 수준으로 회복될 것이라고 생각하기 어렵다.
일부 국가에서 입법부나 법원 등에서 행정부의 봉쇄령을 기각하긴 했으나, 수많은 유럽 국가들이 봉쇄를 3월이나 4월까지 연장한 상태다. 미국의 상황도 여전히 불분명하다. 아직 등교 수업을 재개하지 않은 학구가 대다수이며, 그에 따라 부모들도 집에 머무르고 있는 상황이다. 가을에는 등교 수업이 정상화될 것이라는 예상이 제시되었으나 미국의 정치적 상황을 생각하면 확실하지는 않다.
장기적으로 보았을 때, 원유 수요는 유럽 이외 지역과 아시아에서 늘어날 가능성이 높다. (이 칼럼에서는 지난주, 인도의 잠재성에 대해 언급했다.) 단기적인 수요 전망은 불확실하더라도 장기적인 전망은 그렇지 않다는 점을 기억해야 할 것이다.
--번역: 임예지/Investing.com Korea
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