(2019년 5월 16일 작성된 영문 기사의 번역본)
천연가스 상승론자들은 여름철 더위가 찾아오기만을 손꼽아 기다리고 있다.
뉴욕 상업거래소 헨리 허브의 매수 포지션은 수요일 내내 지난 3일간 얻은 수익을 방어해야 했다. 일기예보에 의하면 냉방이 필요할 정도의 더위가 닥치기까지는 상당한 시일이 필요할 것이기 때문이다.
기록적 가스 생산량, 소비는 적어
이 전망이 뜻하는 것은 하나다: 냉방을 위한 가스 수요가 최고조에 도달하기 전까지는 소비량이 저조할 것이다.
생산량이 기록적인 수준을 유지하면서 여분의 가스가 지하 공동에 저장되고, 한동안 5년 평균을 밑돌던 재고 수준이 상승하고 있다.
시장을 살피고 있는 애널리스트들에 의하면 목요일 EIA의 가스 재고 발표는 5월 10일로 끝나는 주 1,040억 입방피트의 증가를 보일 것이라고 한다.
만약 이 예상이 사실이라면 1년 전 이 시기와 정확히 같은 양의 가스가 주입될 것이다. 하지만 1,040억 입방피트의 재고 증가는 5년 평균치인 890억 입방피트에 비해 확실히 많은 양이다. 5월 3일로 끝난 주의 입고량 850억 입방피트와 비교하면 약 200억 입방피트나 많다.
이번 재고 상승은 전주의 기온은 평년보다 온화해 난방도일(HDDs)이 37에 그쳤다.
난방도일은 화씨 65도(섭씨 18도)에서 하루의 평균기온을 뺀 수치로, 가정과 사업장의 난방 수요를 측정할 때 쓰인다.
같은 기간의 30년 평균은 40 HDDs, 작년은 14 HDDs를 기록했다.
뉴욕 에너지 매니지먼트 인스티튜트(Energy Management Institute)의 리스크와 트레이딩 부문 담당 이사 도미닉 처리첼라(Dominick Chirichella)는 이번 주 내내 이스트 코스트 지역에 온화한 기후가 이어질 것으로 보인다고 밝혔다. 이스트 코스트는 천연가스 가격에 가장 큰 영향을 주는 주요 지역 중 하나다.
처리첼라는 다음과 같이 말한다:
“이번 주말과 다음주 초 미국 중부 지역에는 높은 강우량과 범람 가능성이 상당한 위협을 가할 것이다."
"11일에서 15일 예보에 의하면 동부 지역의 기온이 평균보다 조금 높거나 확실히 높은 수준에 머무를 것으로 보인다."
평년보다 높은 기온, 냉방은 불필요
하지만 그 또한 이것만으로는 냉방 수요를 충분히 불러일으킬 수 없으며, 그 정도의 더위가 찾아오는 것은 상당한 시간이 흐른 뒤일 것이라는 점에 동의했다.
더럼ICAP의 에너지 선물 브로커 스콧 셸톤(Scott Shelton) 역시 처리첼라와 같은 의견이다. 그는 수요일의 가스 가격 움직임에 이미 기후의 약세가 반영되었으며, 헨리 허브의 6월 선물이 4주 연속 상승세를 유지하기 위한 상승론자들의 움직임에도 불구하고 2% 이상 하락했다고 말한다.
셸톤은 헤지펀드 매니저들이 6월 선물을 mmBtu당 $2.70 위로 다시 끌어올리기 위해 취하고 있는 행동들을 지목하며 "CTA들이 모멘텀 측의 매도 포지션을 다시 사들이고 있는 것으로 보인다,"고 덧붙였다.
6월 가스는 5.8센트, 혹은 2.2% 하락한 mmBtu당 $2.601로 수요일 장을 마감했다. CTA들의 목표는 10센트, 혹은 4% 상승이다.
"질문해야 할 것은 천연가스와 관련된 모든 것이 아주 느리게 움직이고 있는 상황에서 시장이 사들일 것이 남아 있는가다,"라는 것이 셸톤의 주장이다.
"재고가 예상보다 낮은 수준이라면 상승론자들이 시장에 뛰어들기 충분한 공급과 수요를 만들어낼 수 있을지도 모른다,"고 덧붙였다.
천연가스 '중립' 평가, 상승론자들에게는 바람직하지 않아
Investing.com의 일간 기술적 전망은 천연가스를 "중립"으로 평가하고 있다. 6월 가스의 상단 저항선은 $2.697로, $2.70선에 조금 못 미친다. 하지만 최저 지지선 역시 $2.507선에 있다 - 10센트 가량 하락할 수 있다는 뜻이다.
하지만 일부 애널리스트들은 날씨가 단기적 가격에 긍정적은 영향을 줄 것이라는 낙관론을 펼치고 있다.
휴스턴 겔버&어소시에이트(Gelber & Associates)의 댄 마이어스(Dan Myers)도 그중 하나다.
“앞으로 몇 주 동안 1,000억 입방피트 이상의 재고 상승이 있을 것으로 예상되지만, 일기예보는 점점 긍정적인 모습을 보이고 있으며 이에 따라 5월 말의 재고 수준 또한 더욱 하향 조정이 필요할 것이다."
"이는 저점에 지지선을 제공하고 수요일의 일시적 인하락을 서서히 회복할 수 있게 도움을 줄 것이다."