코로나19 재확산세에 부각되는 P&G(PG.N), '배당주' 실력 보일까

P&G

[인포스탁데일리=안호현 전문기자] 세계 최대 생활용품업체 프록터앤갬블(P&G)를 주목하는 증권가 리포트가 나왔다. 대표적 경기 방어주이자 배당주인 P&G는 최근 코로나19 재확산세와 함께 부각되는 모습이다. 원가 상승 압박을 가격 인상으로 대응하는 가운데 높은 브랜드 인지도로 수익성을 방어해내고 있어 증권가는 긍정적으로 평가하고 있다.

뉴욕증권거래소에 상장한 P&G(NYSE:PG)는 지난 2일(현지시각) 오전 11시 기준 148.04달러에 거래되고 있다. 시가총액이 3583억 달러에 달하는 P&G는 경기 방어주라 주가 변동성은 크지 않은 모습이다. 연중 저점인 122달러 대비 최근까지 21.3% 상승했다.

1837년 양초 제조업자 프록터와 비누 제조업자 갬블이 창립한 P&G는 1890년 뉴욕증권거래소에 상장했다. 180개국에서 제품을 판매하는 중이며 35개국에 130 개의 제조 공장을 두고 있다.

2022회계연도 1분기 기준 매출액 비중은 ‘패브릭 홈케어’ 34%, ‘베이비·여성·패밀리 케어’ 24%, 뷰티 20%, 헬스케어 13%, 그루밍 13%, 기업매출 8% 등이었다. 지역별로는 북미 47%, 유럽 22%, 중국 10%, 아시아 9%, 남미 6%, 인도·아프리카 6% 순으로 나타났다.

P&G는 코로나19로 위생용품 수요가 증가하며 수혜를 보고 있다. 2021회계연도 매출액과 영업이익은 각각 761억 달러, 183억 달러로 전년 동기 대비 7%, 13%씩 성장했다. 헬스케어와 패브릭 홈 부문이 같은 기간 10% 이상 매출이 늘었다.

다만 2022회계연도 1분기는 수익성이 다소 악화한 모습이다. 매출 203억 달러로 지난해 같은 기간보다 5% 늘었지만 영업이익은 6% 줄어들었다. 원가 부담이 지속되고 있는 가운데 회사는 최근 전 세계 대부분 지역의 제품 가격 인상도 발표한 상태다.

다만 최근의 오미크론 변이을 통한 코로나19 재확산 추세는 P&G에 우호적 상황이 될 것으로 보인다. 지난해부터 SAP와 알킬벤젠, 베이비, 여성·패밀리, 그루밍·스킨케어 제품의 가격을 두 차례 인상하여 원가 상승에도 수익성 방어가 가능해진 상황이다.

황성현 유진투자증권 연구원은 “P&G 산하에는 62 개 브랜드가 있으며 모두 북미에서 시장 점유율이 1~2위 수준”이라며 “지속적으로 마케팅과 연구개발을 시행함에 따라 브랜드 인지도와 선호도가 타 브랜드에 비해 높아 판가 인상에도 시장 점유율 유지가 가능”하다고 언급했다.

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여기에 높은 배당 성향은 주가에 긍정적이다. 배당을 실시한 131년 가운데 65년 동안 배당금을 인상할 만큼 주주 친화적 정책을 펴고 있다. 분기 배당을 실시 중인 P&G는 2021년 4월도 배당금을 10% 인상하기로 결정했다. 2021회계연도 기준 배당수익률은 2.4%였다.

데이비드 테일러 P&G CEO

안호현 전문기자 vicahh@infostock.co.kr

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