선거 기대감으로 회복세를 보이는 영국 시장

영국이 올해 말 정권 교체를 앞두고 있는 가운데, 투자자들은 반등할 수 있는 영국 시장을 면밀히 모니터링하고 있습니다. 영국 경제는 2022년 말에 경기 침체에 빠질 것으로 예상되며, 영국 주식은 2023년에 최소 2008년 이후 최고치를 기록한 360억 달러 이상의 자금이 주식 펀드에서 빠져나가는 등 상당한 자금 유출이 발생했다고 Morningstar가 보도했습니다. 이러한 자금 이탈은 2016년에 기록된 금액의 거의 3배에 달하는 규모입니다.

다가오는 3월 6일 예산안에서 제레미 헌트 재무장관이 선거 전 감세 가능성을 시사하자 국제통화기금(IMF)이 경고하는 등 지속 불가능한 차입에 대한 우려가 제기되고 있습니다. 이러한 우려에도 불구하고 현재 여론조사에서 선두를 달리고 있는 EU 친화적인 야당 노동당의 승리 전망은 영국 시장이 저평가되어 있고 잠재적으로 영국 파운드화가 상승할 수 있는지에 대한 논쟁을 불러 일으켰습니다.

미톤 총리 최고투자책임자는 영국의 금융 미래에 대해 낙관적인 전망을 내놓으며, 정치적 투명성이 높아지고 금리 인하가 예상되면 영국이 올해 최고의 성과를 내는 시장 중 하나로 부상할 수 있을 것이라고 말했습니다.

10년 만기 국채 수익률은 약 4.1%로 올해 52bp(베이시스포인트) 상승하여 각각 30bp씩 상승한 독일과 미국 국채 수익률 상승을 앞지르는 등 채권 시장은 여전히 신중한 모습을 보이고 있습니다. 영국의 국가 부채는 GDP의 100%에 육박하고 있으며, 리즈 트러스 전 총리의 감세 정책으로 촉발된 2022년 시장 혼란의 그림자가 여전히 영국의 금융 안정에 드리워져 있습니다.

픽셋 웰스 매니지먼트의 최고투자책임자는 선거 전후로 지속 불가능한 지출이 발생할 경우 '채권 자경단'이 돌아올 수 있다고 경고하면서 금과 파운드화에 대해 부정적인 전망을 내비쳤습니다. 이와는 대조적으로 아비바 인베스터스의 금리 책임자는 현재 정치적 불확실성으로 인해 간과될 수 있는 국채의 잠재적 가치를 보고 있습니다.

파운드화는 올해 유로화 대비 2% 가까이 상승하며 어느 정도 회복세를 보였고, 투기꾼들은 지난 10년 동안 가장 큰 강세 포지션을 보유하고 있습니다. 바클레이즈 수석 외환 전략가는 선거를 앞두고 유럽과의 긴밀한 관계에 대한 기대감으로 파운드화가 정점을 찍을 것으로 예상하지만, 새로운 관계 수립의 복잡성이 인정되면서 상승폭이 줄어들 것으로 예상하고 있습니다.

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영국 주식은 2016년 이전의 프리미엄 상태와는 극명한 대조를 이루며 글로벌 증시 대비 35% 할인된 가격에 거래되는 등 여전히 선호도가 떨어지고 있습니다. 영국에 기반을 둔 기업들의 매력적인 밸류에이션으로 인해 FTSE 250 지수는 잠재적 인수 대상에 대한 면밀한 조사를 받고 있습니다.

아마티 글로벌 인베스터스는 정치, 금리, 경제 성장의 정상화가 시장 심리를 개선할 수 있다고 지적하며 정치적 안정이 영국 주식에 대한 투자자들의 관심을 다시 불러일으킬 수 있다고 전망했습니다. 영국은 2022년 10월 리시 수낙이 두 달도 채 되지 않아 세 번째 총리가 되고 헌트가 네 번째 재무장관이 되는 등 정치적 불안정성에 직면해 있습니다.

요약하자면, 영국 시장은 다가오는 선거와 예산 결정이 투자자의 신뢰와 경제의 궤적에 영향을 미칠 중요한 시점에 있습니다. 금리 인하 가능성과 정치적 변화는 시장 반등의 촉매제 역할을 할 수 있습니다.

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