Daily Commentary - 2015년 01월 15일

주요 이슈

OMT 프로그램 적법 판결 ECB의 OMT 프로그램은 일정한 조건을 만족하는 한 "원칙적"으로 EU 협약에 부합한다고 판결이 났습니다. EU 사법재판소가 내린 이번 예비심사 결과로 국채 매입을 막고 있었던 주요 법적 장애물이 사라졌고, ECB가 디플레 타개를 위해 양적완화에 나설 수 있는 길이 열렸습니다. OMT 프로그램 하에서 ECB는 재정위기국의 국채를 매입해 금리를 낮출 수 있게 됩니다. 대신 해당 국가는 엄격한 조건을 만족해야 합니다. 4~6개월 후에 내려질 최종 판결은 이번 법무관의 의견을 확인하는 수준이 될 것으로 예상됩니다.

재판소 판결이 발표되는 동안 유로화 반응은 제한적이었지만, 드라기 ECB 총재가 독일 신문 기사를 통해 "ECB는 유로존 물가 회복을 위해 국채 매입에 나설 준비가 되어 있다"고 발언한 것으로 알려지자 급락했습니다. 이 기사와 뒤이은 EU 사법재판소의 예비심사 결과로 인해, 다음주 목요일 ECB 회의에서 그리스 선거관련 불확실성이 존재함에도 국채매입이 결정될 가능성이 높아졌습니다.

영국 파운드화는 영란은행(BoE)의 마크 카니 총재가 재무상임위원회에 출석하여 "지난 6개월간 유가가 절반 가까이 하락한 것은 영국 경제에 부정적이다"라고라고 발언하자 소폭 상승했습니다. 최근 유가 폭락으로 영국 물가가 14년래 최저까지 떨어졌지만, 카니 총재는 유로존의 고질적인 낮은 물가와는 거리를 두는 모습을 보였습니다. 이 발언으로 EUR/GBP는 2008년 10월 6일 저점인 0.7740을 하회했고 조만간 그 다음 지지선 0.7770까지 하락할 것으로 보입니다. 이 지지선마저 이탈한다면 0.7620까지 하락할 수 있습니다.

미국 12월 소매판매는 2014년 1월 이후 최대 낙폭을 기록하며 둔화된 것으로 나타났습니다. 전월 수치가 하향된데 이어 12월 소매판매도 하락했다는 것은 4분기 전체적으로 소비자 지출이 감소했음을 시사합니다. 이같은 결과는 4분기 성장률 전망치를 낮추는 계기가 될 수 있습니다. 비록 달러화가 주요 통화에 대한 상승 탄력을 일부 잃으며 소폭 하락했지만, G10 내에 USD를 대체할만한 통화가 없는 만큼 장기적으로 USD 상승 관점을 유지합니다.

오늘 호주 12월 실업률은 하향된 11월의 6.2%보다 낮은 6.1%를 기록했습니다. 의외로 하락한 실업률에 이어, 12월 순고용변화도 +3.74만명을 기록해 전망치를 상회한 것으로 나타났습니다. 예상보다 크게 양호하게 나온 지표로 인해 AUD/USD가 0.7% 가량 상승하여 0.82 근방에 안착했습니다. 노동시장 지표 호조는 RBA의 금리인하 부담을 덜어줄 것으로 보입니다. 하지만 전망치를 하회한 12월 GDP와 낮은 물가, 상품 가격 하락으로 인해 금리 인하 가능성이 유지되어 AUD 매도 압력이 지속될 가능성이 높습니다.

금일 주요 일정: 유로존 11월 무역수지가 나올 예정입니다. 노르웨이 11월 무역수지도 나옵니다.

캐나다에서는 12월 기존주택판매가 나옵니다.

미국 1월 엠파이어 제조업 PMI는 뉴욕 제조업 경기가 소폭 개선되었음을 보여줄 것으로 예상됩니다. 1월 필라델피아 연준지수와 주간(1월 10일 종료) 신규실업수당 청구건수도 나옵니다. .

상품

1.21730에서 반등한 EUR/USD

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EUR/USD는 어제 하락했지만 미국 12월 소매판매가 2014년 1월 이후 최대폭으로 하락한 것으로 나타난 후 1.1730(S1)에서 지지 받고 반등했습니다. 그 이후에는 1.1860(R1) 바로 밑에서 저항을 받아 소폭 하락한 뒤 횡보했습니다. 여전히 RSI와 가격 움직임 사이에 상승 다이버전스가 확인되고 있고 MACD가 횡보하고 있다는 점을 감안할 때, 당분간 횡보 전망이 선호됩니다. 장기 추세는 하방에 머물러 있으므로 하락 전환을 의미하는 신호가 나타날 때까지 관망하려 합니다. 여전히 2005년 12월 8일 저점인 1.1700(S2)에 조만간 도달할 가능성이 있다고 판단됩니다. 이 지지선을 하회한다면 2005년 11월 15일 저점인 1.1635(S3)까지 하락할 수 있습니다.

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• 지지선: 1.1730 (S1), 1.1700 (S2), 1.1635 (S3).

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• 저항선: 1.1860 (R1), 1.1975 (R2), 1.2000 (R3).

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~가 작성한: IronFX