Daily Commentary - 2014년 11월 06일

주요 이슈

주목 받고 있는 ECB 유럽중앙은행(ECB)은 금일 회의에서 새 부양책을 발표하지 않을 것으로 예측됩니다. ECB는 지난 회의에서 발표한 부양책의 효과를 시간을 두고 평가할 뜻을 비춘 바있고, 특히 유로존 CPI 1차 추정치가 상승한 것으로 나타난 만큼 그럴 가능성이 높습니다. 지난 10월 CPI 추정치가 상승했던 것은 6월 및 9월에 ECB가 발표한 부양책이 긍정적 효과를 발휘하기 시작했다는 신호일 수 있습니다. 새로운 부양책 발표가 없을 것으로 예상하는 주된 이유는 ECB 스트레스 테스트와 자산건전성평가(AQR)가 끝난 만큼, 이제는 유로존 대출 수요 쪽으로 초점이 맞춰질 것이기 때문입니다. 12월 TLTRO의 이용률이 저조하다면 이 대출 수요 이슈가 주목 받아 추가 부양책 필요성이 부각될 수 있습니다.

한편, 새 부양책 발표가 없을 것으로 예상되기는 하지만, 정책 회의후 기자회견은 2가지 점에서 주목할 필요가 있습니다. 첫째는 ECB의 회사채 매수 가능성에 대한 언급 여부입니다. 만약 언급한다면 이는 대차대조표상 자산 증가를 의미하므로 유로화 약세로 이어질 수 있습니다. 두번째는 ECB 위원들이 ECB 총재의 리더십에 대해 문제를 제기할 것이라는 언론보도에 대해 어떤 언급을 할지 여부입니다. 투자자들이 우려하고 있는 것은 ECB 위원간의 의견 충돌이 아니라 ECB가 대차대조표상 자산 목표를 달성할 수 있는 능력이 되는지에 관한 것입니다. 회의 후 기자회견 중 ECB 총재가 위 문제들에 대해 언급한다면, ECB가 주요 목표를 달성하고 물가를 안정시킬 만한 능력이 되는지 가늠해 볼 수 있을 것입니다.

그 밖에, 호주 10월 실업률은 12년만의 최고인 6.2%를 기록했습니다. 이는 노동시장 부진이 반영된 결과로 호주중앙은행(RBA)이 "실업률 하락에는 상당한 시간이 걸릴 것"이라고 우려를 표시한 것이 사실임을 확인되었습니다. 펀더멘털 부진은 AUD 하락압력으로 작용할 것으로 예상되므로, 매도압력이 지속될 것 같습니다.

어제 미국 ADP 보고서에서는 또 다시 20.0만개 이상 일자리가 늘어난 것으로 나타났지만, 미국 10월 ISM 비제조업 지수는 전망 하회하며 하락했습니다. 하지만, 이러한 소폭 하락은 USD에 대한 투심을 돌리기에는 부족해서, 유럽 이른 오전시간의 USD는 거의 모든 주요 통화 대비 상승세를 보이고 있습니다. 달러화 강세는 더 이어질 것으로 예상되며, 특히 금요일 노동지표가 양호하게 나온다면 그 가능성은 더 높아집니다.

금일 주요 일정 관련해서, ECB 회의 외에도 영란은행이 금리결정 회의를 가질 예정입니다. BoE는 정책 동결이 예상되므로 시장 반응은 평소처럼 제한적일 것 같습니다. 하지만, 11월 12일 공개될 예정인 회의 의사록은 관심을 가질 필요가 있습니다.

경제 지표 관련해서는. 영국 9월 산업생산이 월간 기준으로 상승했을 것으로 전망되지만, 9월 제조업 PMI가 하락했기 때문에 전망치를 하회할 가능성이 있습니다.

미국에서는 주간(11월 1일 종료) 신규실업수당 청구건수가 나옵니다.

캐나다에서는 9월 건축허가가 나옵니다.

목요일인 오늘은 드라기 ECB 총재의 기자회견 외에도 3명의 고위인사의 발언이 있습니다 마틴 플로덴 스웨덴 중앙은행 부총재, 찰스 에반스 시카고 연준총재, 제롬 파웰 연준이사가 연설합니다.

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1.2500 근방으로 복귀한 EUR/USD

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EUR/USD는 어제 하락했지만 1.2435(S1) 바로 위에서 지지를 확인한 후 1.2500 근처까지 다시 반등했습니다. 모멘텀 지표를 살펴보면, 반등이 더 이어질 가능성도 배제할 수 없습니다. RSI가 상방을 향한 채 50선에 다가가고 있고, MACD는 시그널선 위에 머문 가운데 상방을 향하고 있습니다. 일봉 차트 상 50일선과 200일선 밑에 머물며 고점과 저점이 낮아지고 있어, 전체적으로 하락 추세가 유지되고 있습니다. 하지만, 여전히 일봉 모멘텀 지표와 가격 움직임 사이에 상승 다이버전스가 확인되고 있음을 감안할 때, 당분간 횡보 전망을 유지하며, 모멘텀 지표과 가격 움직임이 일치할 때까지 관망하려 합니다.

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• 지지선: 1.2435 (S1), 1.2400 (S2), 1.2300 (S3)

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• 저항선: 1.2580 (R1), 1.2635 (R2), 1.2765 (R3)

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~가 작성한: IronFX