Daily Commentary - 2014년 11월 05일

주요 이슈

ECB 내부 긴장 고조로 유로화 상승 어제 유럽중앙은행(ECB) 내부에 긴장이 고조되고 있다는 보도가 있자 유로화가 강세를 보였습니다. 이번주 목요일 회의에서 ECB 위원들은 드라기 마리오 ECB 총재가 공개하지 않기로 합의했던 대차대조표상 자산 확대(즉, 양적완화)에 대한 목표치를 구체적으로 설정한 것에 대해 이의를 제기할 예정입니다. 이로 인해 시장은 향후 ECB 통화정책의 한계와 대차대조표상 자산규모 달성 목표를 예상하게 되었습니다. 이번 유로화 상승은 대규모 QE 프로그램 가능성을 반영하고 있던 시장이 ECB 내부 긴장과 의견 충돌이 보도된 후 QE에 대한 기대감이 낮아졌기 때문일 수 있습니다.

더 나아가, ECB 내분 보도가 있기 전에 EU 집행위원회(EC)가 유로존 경제성장률 전망치를 하향했습니다. 그러나, 유로존 경기둔화는 이미 시장에 반영된 이슈이기 때문에 유로화에 대한 영향은 제한적이었습니다.

그 외에, 지난주에 깜짝 양적완화 확대에 나선 하루코 구로다 일본은행(BoJ) 총재가 물가목표 달성을 위해 추가 조치에 나설 준비가 되어 있다는 발언을 했습니다. BoJ 총재의 이 발언으로 추가 부양책에 대한 기대감이 높아져 일본 엔화가 또 다시 하락했습니다.

뉴질랜드 3분기 실업률은 2009년 1분기 이후 최저였던 2분기의 5.5%에서 다시 5.4%로 하락했습니다. 동시에 발표된 3분기 노동시장 참여율은 2분기의 68.9%에서 69%로 상승했고, 시간당평균임금은 0.5%에서 1.4%로 상승했습니다. 3분기 물가상승률이 전분기와 동일한 0.3%에 머물렀다는 점을 감안할 때, 3분기 실질임금이 증가했을 것으로 보입니다. 이는 향후 소비자물가 상승 압력으로 작용할 수 있습니다. 고용 데이터 호조로 인해 NZD/USD가 급등하여 저항선 0.7800을 돌파한 후 아시아 거래시간 동안 상승폭을 유지했습니다. 뉴질랜드 노동시장이 탄력을 받고 있는 것으로 보이지만, 뉴질랜드 중앙은행(RBNZ)이 기존 관망 기조에서 벗어나려면 경제 지표상 증거가 더 필요할 것으로 생각됩니다.

금일 경제지표 관련해서는, 월요일에 제조업 지표를 발표했던 국가들이 10월 서비스 PMI 최종치를 발표합니다. 이전과 같이 프랑스, 독일, 유로존의 PMI 최종치에 대한 전망치는 1차 추정치와 동일하며, 영국 서비스 PMI는 소폭 하락했을 것으로 예상됩니다. 월요일에 제조업 PMI 최종치가 수정됨에 따라 서비스 PMI도 수정될 가능성이 높아진 상태입니다. 유로존 9월 소매판매도 나오는데 하락했을 것으로 전망되므로, 유로존 경기 부진을 나타내는 지표가 더 늘어날 것으로 보입니다.

미국에서는 NFP 발표를 이틀 앞두고 10월 ADP 고용보고서가 나옵니다. 이번 10월 ADP 보고서에서는 민간부문 고용이 전월 대비 소폭 늘었을 것으로 예상됩니다. 이는 USD 상승에 도움을 줄 것으로 보입니다. 10월 Markit 서비스 PMI 최종치와 10월 ISM 비제조업 지수도 나옵니다.

수요일인 오늘은 3명의 Fed 고위인사가 발언할 예정입니다. 나라야나 코체라코타 미니애폴리스 연준총재, 제프리 래커 리치몬드 연준총재, 에릭 로젠그렌 보스턴 연준총재가 연설합니다.

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상승이 이어진 EUR/USD

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EUR/USD는 어제 상승이 이어져 1.2435(S1)에서 시작된 반등 흐름이 더 이어질 가능성을 내다봤던 제 전망이 옳았음을 확인해 주었습니다. 모멘텀 지표를 확인해 보면, 현재 추가 상승 가능성도 배제할 수 없습니다. RSI는 50선을 상향 교차했고, MACD는 시그널선 위에 머문 가운데 상방을 향하고 있습니다. 그러나, 고점이 낮아질 가능성이 아직 존재하므로, 최근 상승은 여전히 조정으로 판단하고 있습니다. 일봉 차트 상 50일선과 200일선 밑에 머물며 고점과 저점이 낮아지고 있어, 전체적으로 하락 추세가 유지되고 있습니다. 하지만, 일봉 모멘텀 지표와 가격 움직임 사이에 상승 다이버전스가 확인되고 있음을 감안할 때, 당분간 횡보 전망을 유지하며, 모멘텀 지표과 가격 움직임이 일치할 때까지 관망하려 합니다.

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• 지지선: 1.2435 (S1), 1.2400 (S2), 1.2300 (S3).

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• 저항선: 1.2635 (R1), 1.2765 (R2), 1.2840 (R3).

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~가 작성한: IronFX