Daily Commentary - 2014년 08월 27일
IronFX | 2014년 08월 27일 21:02
주요 이슈
위험 선호 심리가 이머징 마켓 통화를 부양하고 있음. 캐리 트레이드의 시간. 달러는 오늘 오전에 대부분의 G10 상대 통화에 대해서 상승했지만, 개선된 위험 선호 심리와 좁은 변동 폭이 투자자들을 캐리 트레이드로 유도함에 따라 이머징 마켓 통화들에 대해서는 하락했습니다. 주가는 미국의 역대 최고점을 기록했고, 전반적으로 개선된 미국 경제 데이터가 궁극적인 연준의 긴축 예상에도 불구하고 위험 선호 심리를 지지하고 있습니다. 미국의 7월 내구재 주문의 놀라운 급등과 리치먼드 연준 제조업지수의 상승에 추가해서, 시장은 2007년에 마지막으로 보였던 수준까지 소비자신뢰지수가 지속적으로 개선되고 있다는 점과, 특히 “성취하기 어려운 순 일자리”에서의 회복 측정치가 금융 위기 발생 전인 2008년 7월 이래 최고 수준이라는 점에 주목했습니다. 이러한 지표는 미국 실업률과 양호한 상관관계를 갖습니다.
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G10 통화들 중에서는 오로지 3개의 상품 통화들만이 달러에 대해 상승했습니다. 비록 NZD와 CAD의 경우에는 개별적인 사정도 있지만, 이러한 현상은 호전된 위험 선호 심리로 인한 것일 수 있습니다. NZD의 경우, 폰테라(Fonterra)가 10억 NZD가 넘는 투자를 포함해서 중국에 우유를 판매하기 위해 중국 식품제조사와의 파트너십을 발표했고, 동시에 2014-2015 우유 구매가격 전망치를 내리기 보다 변경하지 않고 유지함으로써 시장을 놀라게 했습니다. CAD는 Burger King Worldwide Inc.가 캐나다 커피 및 도넛 체인인 Tim Hortons Inc.를 110억 USD에 인수했다는 소식에 더해서 오일 가격도 다소 상승함에 따라 상승세를 타고 있습니다. AUD의 경우, 시황이 그리 명확하지는 않지만, 2분기의 건축 공사가 기대 이하였음에도 불구하고, AUD/NZD에서는 AUD에 대한 수요가 명백히 있었습니다. 또한, 재고가 기록적 수준에 달함에 따라, 철광석 등과 같은 산업용 상품 가격이 중국에서 급락하고 있습니다. 필자의 견해로는 이러한 점이 AUD를 압박하고 있습니다. 이와 같은 우유 대 철광석의 스토리는 왜 필자가 중국 경제가 투자로부터 국내 소비로 재조정됨에 따라, 호주와 뉴질랜드의 중국에 대한 수출품 상대 가격이 변하고, NZD가 AUD에 비해서 상대적으로 상승한다고 예상하는지를 설명해줍니다.
PLN과 HUF는 USD 대비로 상당히 하락한 유일한 이머징 마켓 통화들이었습니다. RUB는 단지 약간만 하락했습니다. 이러한 상황은 비록 동부 우크라이나에서 전투가 지속되고 있기는 하지만, 어제 러시아 대통령 푸틴과 우크라이나 대통령 포로셴코가 참여한 관세동맹 회담의 성과가 긍정적(푸틴의 회담에 대한 평가임)이었던 것으로 보인다는 점을 고려할 때, 필자가 보기에는 특이한 결과입니다. 반면, TRY, ZAR 및 MXN와 같은 통상적인 캐리 트레이드 선호 통화들은 상당히 상승했습니다. 필자는 우크라이나에 관한 고위 회담이 지속됨에 따라 PLN과 HUF가 캐리 트레이드 퍼레이드에 참여하고, 그 하락분을 회복할 것으로 예상합니다. 한편, BRL은 전직 환경장관 마리나 실바(Marina Silva)가 현직 대통령인 지우마 호세프(Dilma Rousseff)를 상대로 결선에서 브라질 대통령에 당선될 가능성이 높다는 여론조사 결과에 따라 급등했습니다.
오늘의 주요 일정: 수요일의 일정은 매우 가벼우며, 단지 2차적으로 중요한 지표들만이 발표됩니다. 아시아에서는 발표되는 지표가 없습니다.
유럽장 동안 독일의 9월 Gfk 소비자 신뢰지수와 프랑스의 8월 제조업 신뢰지수가 발표됩니다.
스웨덴에서는 7월 무역수지가 발표되는데, 전망치는 흑자가 줄어들 것으로 보고 있으며, 이는 스웨덴에서 발표되는 최근의 혼조 데이터에 더해집니다. 노르웨이에서는 6월 AKU 실업률이 5월과 변동없이 유지될 것으로 예상됩니다. 최근의 강력한 GDP 증가에 더해서, 낮은 실업률이 USD/NOK를 약간 하락시킬 수 있습니다.
미국에서는 8월 22일에 종료된 주에 대한 MBA 모기지 신청건수가 발표됩니다.
수요일에는 예정된 주요 발언자가 없습니다.
상품
EUR/USD는 1.3185를 깨고 하락
EUR/USD는 화요일에 하락해서, 1.3185(지지선이 저항선으로 바뀜)를 하회했습니다. 필자가 이전의 시황에서 언급했듯이, 이러한 하락은 2013년 9월 6일의 저점에서 정해지고, 아울러 일간 차트의 저점들과 고점들을 연결하는 파란색 채널의 하단 경계선 근처인 다음 지지 구간 1.3100(S1)을 향한 확장 단계를 설정할 것으로 예상합니다. 가격이 여전히 이 채널 내에서 거래되고 있는 동시에 50일 및 200일 이동평균선 모두의 아래에서 거래되고 있는 한, 전반적으로 부정적인 관점을 유지합니다. 필자의 유일한 우려사항은 4시간 차트에서 RSI와 프라이스 액션 사이에 포지티브 다이버전스가 여전히 존재한다는 점이며, 이는 최근의 하락 모멘텀이 약해지고 있음을 시사합니다.
• 지지선: 1.3100 (S1), 1.3000 (S2), 1.2900 (S3)
• 저항선: 1.3185 (R1), 1.3240 (R2), 1.3300 (R3)
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