주식투자에서 긍정론이 중요한 이유. 콜옵션과 비슷한 주식투자

그런데, 주식투자는 콜옵션 매수와 다르게 만기가 정해져 있지 않습니다. 만기 없이 무한정 들고 있을 수 있는 것이지요. 만약 보유하고 있는 동안 주가가 계속 상승한다면 투자자의 이론 수익은 무제한이 될 것이고, 반대로 손실 규모는 매수한 투자금 수준으로 제한될 것입니다.

분산투자 & 보유 종목의 수익을 길게 타고 가면, 콜옵션 효과 극대화

만약 위의 개념을 1종목에 몰빵투자를 한 상황이라면 모든 투자금을 잃거나 무한에 가까운 수익을 만드는 극단적인 복불복 수익 구조를 만들게 될 것입니다. 하지만, 여러 종목에 분산투자를 하게 되면 부담 없는 프리미엄으로 콜옵션을 매수한 듯한 효과를 만들 수 있습니다.

일단, 손실이 제한되기 때문에 한 종목이 상장폐지와 같은 극단적인 상황이 발생하여도 전체 투자금의 손실은 제한적일 것입니다.
두 번째로, 이론 손익은 무제한이기 때문에 여러 종목에 분산된 종목 중에 한 종목만 대박 수익률이 발생하여도 전체 평균 수익률은 크게 튀어 오르게 되지요.

이해를 돕기 위해 매우 극단적인 상황을 가정 해 보겠습니다.
어떤 투자자가 1억 원으로 10종목에 종목당 1천만 원씩 분산투자를 하였는데 이 중 5종목이 상장폐지가 되고 4종목은 원금만 유지하고, 1종목이 10배 주가 상승하였다고 가정해 보겠습니다.
상장 폐지된 5종목은 콜옵션처럼 투자한 금액으로 손실이 제한됩니다. 그래도 아쉽지만 –5,000만 원 손실이 발생하였군요. 그런데 4종목은 원금이 유지되었습니다. 0원 손익입니다. 그런데 1종목이 10배 상승하였습니다. 주식투자는 주가 상승에 따라 이론 손익이 무제한이지요. 결국 1종목에서 9,000만 원 수익이 발생하면서 전체 손익을 높이면서 총 4천만 원 수익을 만들게 됩니다.

오늘 증시 상승을 보면서 코스피와 코스닥 시총 상위 종목을 살펴보면서 오늘 증시 토크에서 다룬 상황들이 떠올랐습니다. 못난이 종목들의 가격하락률보다 상승한 종목들의 가격 상승률은 등락률 절댓값으로 볼 때 몇 배 더 컸습니다.
물론, 투자자들은 그 대박 난 한 종목을 잡아야 한다고 생각하시겠습니다만, 이는 그저 후견지명으로 보는 사후확신 편향일 뿐입니다. (그때 살껄~~~)
오히려 투자 확률을 높이기 위해, 주식투자의 콜옵션과 비슷한 성격을 이해하고 활용하는 것은 어떨까요? 분산투자와 수익이 나는 종목은 수익을 길게 향유하면서 말입니다.

2024년 5월 7일 화요일
lovefund이성수 [ CIIA / 가치투자 처음공부 저자 ]
[ 증시토크 애독 감사드리며 글이 좋으셨다면, 좋아요/추천/공유 부탁합니다. ]
[ “lovefund이성수”에 대한 관심 감사합니다. ]

※ 본 자료는 투자자들에게 도움이 될만한 정보를 제공할 목적으로 작성되었으며, 무단복제 및 배포할 수 없습니다. 주식투자는 손실이 발생할 수 있으며 투자의 책임은 투자자 본인에게 있습니다. 또한 수치 및 내용의 정확성이나 안전성을 보장할 수 없으며, 어떠한 경우에도 고객의 증권투자 결과에 대한 법적 책임 소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
※ lovefund이성수를 사칭하는 사이트와 채널을 주의하여 주십시오.
절대로 본인은 대여계좌알선/유사수신/일임매매/대출알선/수익보장/해외선물 등을 하지 않습니다.

~가 작성한: lovefund이성수