구리 가격 급등할까? 대형 순풍으로 포물선 랠리 촉발 가능

By Damian Nowiszewski

(2024년 5월 1일 작성된 영문 기사의 번역본)

• 구리 가격은 지난 3개월 동안 다양한 산업으로부터 견조한 수요에 힘입어 급등했다.
• 중국의 긍정적 경제지표는 구리 수요의 잠재적 증가 가능성을 더욱 강화한다.
• BHP 그룹의 앵글로아메리칸 인수 시도는 향후 수년간 구리 시장에서 예상되는 치열한 경쟁을 강조한다.
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구리 가격은 지난 3개월 동안 급등했고 4월 이후 최고치를 기록했다. 이러한 급등은 주로 자동차, 인공지능, 재생 에너지, 전통 산업에서 수요가 급증했기 때문이다.

또한 최근 중국의 긍정적인 경제지표는 중국의 구리 수요 증가 가능성에 대한 근거를 더욱 강화하고 있다.

최근 광산업체 BHP 그룹(NYSE:BHP)이 390억 달러에 앵글로아메리칸(OTC:NGLOY)을 인수하려고 했지만 제안을 거절당한 것은 향후 수년간 구리 시장에서 치열한 경쟁이 예상됨을 보여 준다. 이는 향후 몇 년간 수요가 급증할 구리의 엄청난 잠재력을 나타낸다.

공급이 따라잡기 어려운 수요 급증/h2

석탄 사용으로 인한 탄소 배출을 줄이기 위한 재생에너지 기술과 전기 모빌리티의 확대로 인해 2035년까지 구리 수요가 30~50% 증가할 것이라는 예측이 있다. 구리는 가격이 상승하고 있는 은과 마찬가지로 전도성이 뛰어나기 때문에 이러한 발전에 매우 중요한 역할을 한다.

예를 들어, 전기 자동차는 기존 자동차에 비해 약 2배의 구리를 필요로 하며, 미국에서만 AI 개발과 관련된 데이터 센터의 성장으로 향후 몇 년 내에 전 세계 수요가 2% 증가할 수 있다. 또한 구리는 태양광 패널과 풍력발전기의 핵심 재료로 가격 상승 잠재력을 더욱 공고히 하는 중이다.

그러나 공급 측면에서는 예상되는 수요 급증에 대응하는 데 어려움을 겪을 수 있다. 이는 아이반호 마인즈(OTC:IVPAF)의 생산량 감소, 코브레 파나마(Cobre Panama) 광산 폐쇄, 중국의 주요 제련소의 생산량 5~10% 감축 등의 요인에서 분명하게 드러난다. 또한 영국과 미국 거래소의 러시아 원자재 공급 금지 조치로 구리 공급은 더욱 차질을 빚고 있다.

단기적으로는 LME(런던금속거래소) 비축량이 감소하여 3주 만에 최저치를 기록했다. 이는 장단기적으로 구리 가격에 지속적인 압력이 가해져 사상 최고치를 경신할 가능성이 있음을 나타낸다.

기술적 관점: 구리 가격 역사적 최고치에 근접/h2

2022년 글로벌 통화정책 긴축으로 미국 달러가 강화되면서 구리 가격은 큰 폭으로 하락했고, 2020년 11월 이후 최저치를 기록했다. 그러나 현재 상황은 크게 달라졌다. 최근 몇 주 동안 구리 가격은 강한 랠리를 보였고, 파운드당 5달러에 가까운 역사적 고점에 근접하고 있다.

매수세는 앞서 제시한 논거에 근거해 표시된 5달러 구간을 시나리오로 삼을 가능성이 높다. 조정 가능성이 있는 경우, 이전에 돌파한 고점인 파운드당 4.40달러와 및 4달러에 따라 결정되는 지지선에 주의해야 한다.

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~가 작성한: Investing.com