주식투자 종목 선정 : 친구들의 회사에서 힌트를 얻을 수 있다

일단 친구들의 회사 상황을 알기 위해 가장 간단히 확인하는 방법은 공시된 재무제표를 관심 가지고 확인하는 것입니다. HTS나 MTS에 기업분석(기업정보) 화면에서 몇 년 치 재무제표를 우리는 너무도 쉽게 확인할 수 있지요.

만약, 친구들의 회사 재무제표를 열어서 포괄손익계산서를 보았을 때 적자가 연속되고 있다면 관심 종목에서 제외하십시오. 특히나 재무상태표를 분석하여 부채비율이 200%를 넘어간 상황이라면 친구 회사가 힘든 상황일 것을 짐작할 수 있고, 여기에 유동비율이나 당좌비율이 100% 미만이라면 회사 현금 흐름이 매우 불안정할 수 있음을 암시합니다.
그런데, 지인들이나 친구들이 정년퇴직이나 명예퇴직 나이에 가까운 상황이라면 조만간 인사상 변화가 있을 가능성이 클 것입니다.

그런데 반대로, 매년 꾸준히 실적이 상승하고 있고 재무비율도 그런대로 괜찮다면 그 지인이나 친구는 명퇴나 정년퇴직 나이보다 조금 더 오래 회사에 근무할 가능성이 높을 것입니다.

이렇듯, 지인들이나 친구들이 근무하는 회사들의 재무제표를 관심을 갖고 살펴보기만 하여도 여러 가지 중요한 상황들과 정보들을 얻을 수 있습니다.

괜찮은 회사로 판단되었는데, 친구가 더 바빠졌다면 : 실적 추가 성장 기대

여러 지인, 친구들이 근무하는 회사를 살펴보았을 때 몇몇 괜찮은 회사가 보였다면 일단 관심 종목에 넣어두시고 그 친구, 지인들의 동향을 예의 주시하는 것도 투자 판단에 좋은 자료가 될 수 있습니다.
회사 상황도 좋은데, 어느 날부터 친구가 “너무 바빠져서 힘들다.”, “인력이 부족해서 난리다.” 등 회사 일이 바쁘게 돌아가는 정황이 관찰된다면 그 회사의 향후 실적이 지금보다도 더 좋아질 가능성이 높습니다.

여기에 추가로 “고생한 것에 비해 성과금이 아쉽다”라는 멘트가 섞여 있다면 판관비가 통제되면서 영업이익과 순이익이 증가할 수 있음을 예상해 볼 수 있지요.

아마 그즈음 친구나 지인에게 “그러면 너희 회사 주식 사도 되냐?”라고 물어보면 손사래를 치면서 이렇게 말할 겁니다. “에이 무슨 말이야, (나를 힘들게 하는데) 안 좋은 회사야”
하지만 반대로 주주로서는 잠재적 호소식이지요.

대표이사가 바뀌었다는 소식이 있다면 : 단중기 악재, 중장기는 신임 CEO에 문제

그리고 가끔 대표이사 변경이 임박했다는 등의 인사이동 관련 소식을 접하실 수도 있습니다. 아마도 중장년 애독자분들이시라면 친구나 지인분들도 어느 정도 연배가 있으실 것이기에 새로운 대표이사의 성향이나 회사 내 라인 구도까지도 들으실 수 있으실 것입니다.

만약, 새로운 대표이사가 전임 대표이사와 전혀 다른 라인이었고, 심지어 사이가 별로 좋지 않았다고 한다면 적어도 6개월에서 길면 1년 동안 전임 CEO의 흔적을 지우는 빅배스 현상이 나타날 것입니다. 예전 대표이사의 실적을 깎아내고, 잠재적 부실이 있다면 일거에 털어내어 흠집을 내는 것이지요. 그리고 새로운 판에서 경영을 시작하게 되는데 모든 잠재적 부실을 털어냈기에 대충 경영해도 실적이 턴어라운드 되는 현상이 나타납니다.
그 모양이 마치 욕조를 옆에서 본 것처럼 꺼졌다가 다시 올라온다고 하여 이를 ‘빅배스 효과’라고 부릅니다.

일반적으로 대표이사 변경 소식은 단기/중기 악재로 반영되는 경우가 많습니다.
그런데, 우리가 추가로 관심 있게 지인/친구들에게 들어야 할 부분은 새로운 신임 CEO의 성향입니다. 만약 신임 CEO가 경영관리 중심의 업무만 해오던 인사였다 보니 ‘근검절약’을 강조한다면 해당 회사의 중장기 성장성은 제한될 가능성이 높습니다. 영업실적에 부담이 될 수 있는 연구개발비를 확 줄이고 R&D인력을 좌천시키면서 중장기 성장 동력보다는 단기 성과만 치중할 가능성이 크기 때문입니다.
따라서 이런 경우에는 단중기 악재 후 잠깐 실적이 좋아졌다가 이후 장기적인 실적 악화가 발생할 가능성이 있습니다.

반대로, 새로운 신임 CEO가 연구개발에 대한 의지가 강하다 한다면, 장기적인 성장 동력을 위한 R&D투자가 늘 가능성이 큽니다. 결국 성장성에 대한 가능성을 높게 가져볼 수 있지요.

다만, 매우 민감한 내부자 정보를 접하면 직접투자는 피하시는 게 옳다.

가끔 회사의 중요한 계약 건이나 회계적 정보를 지인이나 친구가 여러분 앞에서 공시되기도 전에 미리 이야기하는 예도 있을 것입니다. 이 중에는 누가 봐도 엄청난 정보이기에 공시되면 주가가 폭등할 것이 확실한 내부자 정보인 경우도 있습니다. 그런데, 이러한 내부자 정보를 접하시면 직접투자는 하지 않으시는 것이 옳습니다. 내부자 정보를 이용한 투자는 법적으로 금지되어 있고 몇 단계에 걸쳐 정보를 접한 투자자까지도 내부자 정보 이용 금지에 해당합니다.

지인이나 친구들의 회사를 분석하다가 이런 내부자 정보를 접하는 상황을 마주하시게 되면 투자를 원점에서 제고하실 필요가 있습니다. 수익을 만들었다 하더라도 골치 아픈 상황이 발생할 수도 있기 때문입니다.

위의 사항을 조심하시되, 내부자 정보가 아닌 공개되어도 되거나 이미 공개된 정보 그리고 친구들의 대화 속 뉘앙스 등을 통해 여러분이 분석한 여러분만의 고유한 투자 정보라면 매우 요긴한 자료가 될 수 있을 것입니다.

2024년 4월 22일 월요일
lovefund이성수 [ CIIA / 가치투자 처음공부 저자 ]
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~가 작성한: lovefund이성수