[4월 15일 주간전략] 고금리 환경 지속구간에서 실적주 쏠림 지속(1분기 흑자전환이 기대되는 조선주)
애 드빌 | 2024년 04월 15일 08:48
주간단위 코스피 1.19%하락. 코스닥 1.36%하락.
미국 물가부담과 총선 결과 등으로 투자심리 훼손
금리인하 기대 후퇴: 소비자물가(CPI) 예상치 상회(확정:yoy 3.5%/예상 yoy 3.4%. 3회 연속 서프라이즈)
생산자물가는 예상치 하회(확정: mom +0.2%/예상 mom +0.3%)
FOMC의사록 내 연준위원들 인플레 고공행진 불확실성 강조(금리인상 신중론 부각)
한국 총선: 여소야대 결과 확정되며 밸류업 정책,금투세 등 정책 불확실성 잔존
중동 긴장: 이란의 시리아내 자국 영사관 폭격에 대한 이스라엘 보복 예고
*외국인 수급 특징
미국 10년물 금리 상승/원달러 환율 22년 11월 8일 이래 최고치/중동긴장 고조/한국 정부 정책불확실성에도
외국인 주간단위 1.59조 매수(지난주 모든 거래일 매수). 6개월 연속 순매수 기조 유지.
삼성전자 (KS:005930) 1.27조(우선주 포함)/현대차 (KS:005380) 2,251억/SK하이닉스 (KS:000660) 1,554억/현대로템 (KS:064350) 705억
코스닥은 부진 지속되며 상장주식 회전율도 5년 6개월만에 최저치
*주간단위 주요 지표 및 특징종목
미국10년물 4.51%(+11bp)/원달러 환율 1,380원(+29원)/WTI 85.66불(-1.44%)
나스닥 -0.45%/필라델피아 반도체 -1.54%/엔비디아 (NASDAQ:NVDA) +0.2%/마이크론 테크놀로지 (NASDAQ:MU) -0.86%/테슬라 (NASDAQ:TSLA) +3.73%/애플 (NASDAQ:AAPL) +4.11%/인텔 (NASDAQ:INTC)-7.8%
SK하이닉스 (KS:000660) +2.5%/삼성전자 +0.9%/현대차+5.5%/한미반도체 (KS:042700) +7.2%/테크윙 (KQ:089030) +9.9%/디아이 (KS:003160) +23%/현대로템 +11.5%
HD현대일렉트릭 (KS:267260) +20.9%/LS일렉트릭 (KS:010120)+17.8%/실리콘투 (KQ:257720)+11.9%/삼양식품 (KS:003230) +10.6%/하나금융지주 (KS:086790) -4.8%/에코비엠 -4.6%/JYP Ent. (KQ:035900) -5.2%
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2. 금주 예상 및 투자 아이디어/h2
고금리 환경에서 실적주로 쏠림 지속
실적시즌 도래: 삼성전자 어닝서프 VS LG에너지솔루션 어닝쇼크(반도체업종 시장 주도권 유지)
금리 변수: 1,2월 물가 상승을 계절성으로 인한 일시적 요인으로 여겼으나 3월에도 서프라이즈(3회연속 서프)
6월 기준금리 인하 확률은 CPI 발표전 60%대에서 20%대로 하락
외국인: 4월 2주간 코스피 외국인 순매수 3.3조원. 반도체Big2(삼전,닉스)+자동차Big2(현대,기아) 순매수 3.6조원
중동 확전 가능성: 주말사이 이란이 이스라엘 본토를 겨냥한 보복 공습 단행. 확전 가능성은 제한적일 것으로 기대
->주간단위로 매크로 이벤트 부재와 중동긴장 완화되며 코스닥 중심의 낙폭과대 성장주 반등 기대(순환매 차원)
본격적인 실적시즌 도래 시점에서 실적모멘텀 종목군 집중 필요
*관심 종목군
반도체 섹터(HBM+온디바이스AI+CXL+유리기판)/화장품(인디브랜드향 ODM 중심)/조선(수주와 실적의 동반 상승)
변압기(피크아웃 우려완화+AI전력수요급증)/방산,원전(수주 모멘텀, SMR 부각 등)/밸류업 테마(자동차,금융)
패낳괴 등(5월 MSCI편입 후보)
4월 15일(월): 미국 세금 납부일(변동성 유의), 미국 소매판매(예상치 상회시 시장 금리 부담 지속)
4월 17일(수): MSCI 분기리뷰 평가(17일~30일. 랜덤 시총 기준, 5월 15일 발표. 알테오젠 (KQ:196170),HD현대일렉 편입 가능성)
4월 18일(목): 미국 TSMC 실적 발표
3.신규활용 가능 종목군/h2
1분기 흑자전환이 기대되는 조선주
일본 TOPIX지수 내 상승폭이 가장 큰 업종은 조선업(나무라조선소,미쓰이E&S). 30년 구조조정 이후 생산capa최적화
한국 조선사들의 경우 일본 대비 양과 질적으로 우위에 있으나 생산 체제 불안정성으로 주가 상대 소외
올해부터 일회성 원가로 인한 이익변동성 축소 및 수익성 본격 회복 예상(상반기 흑자전환/하반기 어닝서프 가능 구간)
1)중국 조선업 제재에 따른 반사이익 기대감(4월 26일내 미국무역대표부 중국 불공정 행위 조사 청원결과 발표)
2)실적개선 모멘텀(13년만에 빅3 조선사 1분기 동반 흑자 예상. 저가수주 탈피한 21,22년 수주분 반영 시작)
3)북미 함정 건조 및 MRO(유지,보수) 수주 기대(미국 해군성 장관 한화오션,HD현대중공업 방문 후 결과 기대)
HD한국조선해양 (KS:009540): 현대삼호중공업(조선 3사 중 가장 높은 영업이익율) 지분 96.5%보유. 연간 목표액 73% 기수주
삼성중공업 (KS:010140): 영업이익 2년간 약2배씩 성장 예상 23년 2,340억->24년 5,000억 예상-> 25년 8,000억 중반 상회 예상
한화오션 (KS:042660): LNG선 등 고마진 선종 비중 지난해 40%초반->올해 60%대로 상승/한화엔진(수주,매출,이익 동반 상승구간)
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