중요한 저항선 범위 내 미국 달러, CPI 발표 앞두고 트레이딩하는 방법

 | 2024년 02월 13일 15:21

By Günay Caymaz

(2024년 2월 12일 작성된 영문 기사의 번역본)

  • 2월 13일 미국 인플레이션(CPI) 발표를 앞두고 미국 달러 지수는 횡보하면서 3개월래 최고치 부근에서 움직이고 있다.
  • 달러는 현재 주요 저항선에 근접하고 있으며, CPI 지표가 예상치를 상승할 경우 추가로 오를 수 있다.
  • 오늘은 CPI 발표를 앞두고 미국 달러 트레이딩에 있어 주목해야 할 주요 수준을 살펴보려고 한다.
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시장은 연준의 첫 금리인하를 간절하게 기다리고 있으며 2월 13일 화요일의 미국 소비자물가지수(CPI) 데이터에 모든 시선이 집중되고 있다.

CPI 발표를 앞두고 미국 달러는 횡보세로 한 주를 시작했다. 지난주 미국 달러 지수는 11월 이후 볼 수 없었던 수준인 104.6까지 상승했다가 다시 104선까지 하락했다.

하락에도 불구하고 달러는 3개월 고점 근처에서 포지션을 유지하면서 중요한 저항선 범위 내에 머물렀다.

그러나 지난주 미 2년물 및 10년물 국채금리의 급등은 달러를 부분적으로 지지하는 요인이었다.

모건스탠리 리서치 애널리스트들은 달러 및 국채의 관계에 대한 투자메모에서 높은 상관관계를 다시 한 번 언급했다. 특히 10년물 및 30년물 국채 경매와 같은 이벤트가 달러에 영향을 미치는 경향이 있다고 했다.

현재 달러가 주요 통화는 물론 일부 신흥국보다 높은 실질금리를 제공한다는 점도 달러의 매력을 유지하는 또 다른 요인으로 작용하고 있다.

반면, 연준의 금리인하에 대한 극도로 신중한 입장은 금리가 더 오래 유지될 수 있다는 내러티브를 뒷받침하지만, 미국 달러가 서서히 모멘텀을 구축하는 점은 주목할 만하다.

h2 거시적 관점/h2

달러 수요의 조심스러운 증가는 인플레이션 데이터에 따라 새로운 포지션으로 재편될 수 있다. 따라서 미국 인플레이션이 예상치를 하회하면 연준의 조기 금리인하 논리가 강화되어 달러가 약세를 보일 수 있다.

반대로 예상치를 상회하면 달러 수요가 급격히 증가해 중요한 저항선을 돌파할 가능성이 높아진다.

최근 제롬 파월 연준 의장과 다른 연준 위원들인 인플레이션이 연준의 목표 범위로 향하고 있는지 확인하기 위해 추가 데이터가 필요하다고 강조하면서 조기 금리인하 가능성을 낮춰왔다.

이번 인플레이션 데이터는 달러의 단기 전망에 직접적인 영향을 미칠 수 있기 때문에 특히 중요하다. 인플레이션의 완만한 하락은 달러 가치 하락으로 이어질 수 있는 주 요인이다.

또한 노동시장의 약화 조짐도 중요하다. 이달 초 고용지표 호조로 3월 금리인하 가능성이 거의 배제되면서 달러화 상승 모멘텀에 기여했다.

현재 시장은 5월 금리인하를 예상하고 있으며, 내일 발표되는 지표가 가격 결정에 중추적 여할을 할 것으로 보인다.

기술적 관점/h2

달러 지수 차트를 보면 연초 이후 점진적 상승세를 보이고 있다.