애 드빌 | 2024년 01월 29일 09:08
1.지난주 리뷰
주간단위 코스피 0.24%상승. 코스닥 0.64%하락.
글로벌증시 대비 소외지속되며 어지러운 순환매
중국 경기부양 지속. MLF 금리인하(15일),/LPR금리 동결,지급준비율 50bp인하(24일),증시안정기금 2조위안 투입
미국, 제조업PMI 50.3P(예상 47.9,이전 47.9. 작년 4월 이후 처음으로 50상회)
4분기 GDP 서프라이즈 qoq+3.3%(컨센 +2.2%)
PCE 물가 yoy +2.9%(예상치 3.0% 하회. 21년 3월 이후 2년 9개월만에 2%대 진입)
실적시즌 결과 및 가이던스에 따라 차별화 심화(인텔 (NASDAQ:INTC),테슬라 (NASDAQ:TSLA) 급락/넷플릭스 급등. 국내관련주들에 영향)
*주간단위 주요 지표 및 특징종목
미국10년물 4.14%(+1bp)/원달러 환율 1,337원(+3원)/WTI 78.01불 +6.27%
나스닥 +0.94%/필반도체 -0.77%/엔비디아 +2.59%/ASML(ADR) +14.5%인텔 -9.35%/테슬라-13.6%
SK하이닉스 (KS:000660) -3.75%/삼성전자 -1.74%/HD현대일렉 +5.78%/인터플렉스 +25.6%/뉴프렉스 +55.04%/리노공업 +3.33%
슈프리마 +13.5%/HLB +42.05%/롯데케미칼 +14.4%/대한유화 +15.1%/KB금융 +8.7%/기아 +7.7%/에코비엠 -12.4%
2.금주 예상 및 투자아이디어
디커플링 요인 선반영 속에 순환매 장세 예상
*한국증시 디커플링 원인 선반영
1)중국변수: 중국내 소비부진과 부동산경기 하강 선반영 및 금리인하와 증시부양책 가동
홍콩H지수 올해 11%까지 하락 후 지난주 4.5%대 반등성공. 춘절연휴와 양회를 앞두고 정책기대 유효
2)2차전지 업종 불확실성: 국내증시 내 2차전지 비중 14%에 육박. 글로벌 EV비중은 1.8%대
테슬라,국내 양극재기업 어닝쇼크로 주가 급락. PER프리미엄 소멸. 2차전지 PER 20배 초반 수준까지 하락 (2년래 최저 및 글로벌 EV 24개월 PER은 역사적 저점 진입)
3)삼성전자 (KS:005930) 필두로 실적눈높이 하향: 삼성전자 컨센 하회 VS 글로벌 비메모리 업체 어닝서프라이즈
메모리 이익사이클은 비메모리에 비해 후행적.
24년 DRAM, NAND ASP는 전년대비 각각 +46%, +29% 상승 예상. 회복 기조는 유효
*관심 종목군
반도체 섹터(HBM+온디바이스AI)/건설기계(금리인하 사이클 도래,미국 인프라투자 유지,중국반등)/로봇(구조적수요 증가)/화장품(4분기 실적기대)/AI폰 부품주(스마트폰 시장 성장)/자율주행(ADAS채택 확대)/변압기(피크아웃 우려완화)
1월 30일(화): 삼성SDI,포스코퓨처엠 실적발표
1월 31일(수): 삼성전자 컨퍼런스 콜(반도체 투심 개선 여부), 갤럭시 S24출시, 구글,마이크로소프트,캐터필라 실적발표
2월 1일(목): 미국 1월 FOMC결과 발표, 한국 1월 수출 ,애플 (NASDAQ:AAPL),아마존 (NASDAQ:AMZN),메타 실적발표
2월 2일(금) 애플 실적발표, 애플 비전프로 미국 정식 출시,NAVER 실적발표
3.신규활용 가능 종목군
어닝쇼크를 기반영한 건설기계주 반등 타이밍
23년 7월 이후 피크아웃 우려 지속되며 주가 선조정(주요 종목 7월 고점 대비 40~50%대 하락)
고금리 장기화 우려속에 중국 등 아시아지역 부진 심화 및 유럽경기 침체가 성장 제한
북미/자원국/중동 성장스토리 유효(미국 IIJA인프라투자지속,30년 모기지금리도 피크아웃),중국 경기부양책 지속 기대.
캐터필라 최근 3달동안 40%대 급등(PER 16배 수준)
국내 건설기계업종 대표주들 4분기 어닝쇼크 기반영. 24년F PER 4~5배 수준으로 극단적인 저평가 구간으로 판단
HD현대건설기계 (KS:267270): 4분기 영업이익 시장 예상치 23%하회(연말 일회성 비용 일시적 증가)
2월 6일 기업설명회 예정. 24년 매출 4.1조 yoy +6.4%,영익 2,795억 yoy+7%,OPM 6.8%전망)
HD현대두산인프라코어: 4분기 영업이익 시장 예상치 77%하회(성과급 등 비용 반영 및 중국,내수 시장 부진)
2월 2일 기업설명회 예정. 24년 매출 4.9조 yoy +3.3%,영익 4,730억대 yoy+3.7% OPM 9.6%전망)
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