미국 신용등급 강등이 증시에 미칠 영향은 어느 정도일까?

어제 전 세계증시는 피치 社의 미국 신용등급 강등(AAA→AA+) 여파로 제법 크게 흔들렸습니다. 코스피 지수도 –1.9% 하락하였고, 코스닥 지수는 –3.18%나 하락하면서 시장 참여자들을 혼란스럽게 하였습니다. 갑자기 시장이 불안해지면 거품론도 다시 눈에 들어오게 되고 투자심리는 불안해집니다. 과연 미국의 신용등급 강등은 증시에 어느 정도 영향을 미치게 될까요? 오늘 증시 토크에서는 12년 전 S&P가 미국 신용등급을 강등했던 2011년 8월 선례를 복기해 보고자 합니다.

2011년 8월 사태 : 미국 신용등급 강등 및 유럽위기

12년 전 2011년 8월은 필자에게 잊을 수 없는 시기입니다. 주식시장이 크게 흔들린 것도 있었지만 때마침 가족 중 한 명이 크게 아팠었기 때문이지요. 당시 병원 중환자실에서 매일 대기하고 있던 저는 증시가 모두 끝난 저녁 먹을 때쯤 되어서야 겨우 주식시장을 볼 수 있는 시간이 생겼습니다.
8월 내내 주식시장은 충격적으로 하락하였습니다.

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8월 둘째 거래일부터 하락한 증시는 8월 22일까지 단, 15거래일 만에 코스피 지수는 –20% 가까이 폭락하면서 그해 봄에 회복한 코스피 2,000p가 붕괴하였었지요. 코스닥 지수 하락 속도는 더 날카로웠기에 단 7거래일 만에 –20% 가까이 하락하였었지요. 당시 증시 낙폭 속도는 2020년 3월 증시 하락 속도와 비견될 정도로 날카로웠습니다.
시장을 안정시키고자 작동하는 서킷브레이커와 사이드카가 연달아 발령되면서 오히려 투자심리가 더 뒤숭숭해졌을 정도로 공포 분위기는 극에 달하였습니다.

당시 주식시장 급락 원인은 바로 유럽위기와 미국의 신용등급 강등이었습니다.
2011년 S&P는 미국의 부채한도 협상이 계속 위태로운 상황이 반복되자 신용등급 강등을 경고합니다. 결국 8월 5일 S&P는 미국의 신용등급을 강등하면서 8월 첫 거래일부터 우려감에 폭락하던 시장은 더 날카롭게 추락하고 말았습니다.
이즈음 2008년 금융위기 이후 서서히 올라오던 남유럽발 위기가 수면위로 동시에 부상하면서 유럽위기에 대한 우려가 미국 신용등급 강등과 겹치면서 시장 불안감을 증폭시켰던 것이지요.

2011년 8월 쇼크는 10월 초까지 거의 두 달을 투자자들을 힘들게 하였다.