경기침체기에도 중력을 거슬러 상승하는 최고의 종목

 | 2023년 05월 30일 17:14

By Ismael De La Cruz

(2023년 5월 29일 작성된 영문 기사의 번역본)

  • 미국 경제가 경기침체에 진입할 가능성이 높아지고 있다.
  • 경제가 침체기에 진입할 수도 있고 아닐 수도 있지만, 투자자들은 경기침체 시기에 강한 주식을 포트폴리오에 추가하는 것이 현명하다.
  • 오늘은 지난 5차례 경기침체기에 두 자릿수 주가 상승률을 기록한 주식에 대해 알아보려고 한다.

팩트셋(Factset)에 따르면 S&P 500에 상장된 기업 중 95%가 분기 실적을 발표했고, 그중 78%가 시장 예상치를 상회하는 실적을 내놓았다.

기업 수익은 작년 1분기 대비 2.2% 감소했지만 예상했던 6.6% 감소보다는 좋은 실적이었다. 또한 11개 섹터 모두 예상보다 좋은 실적을 거두었으며, 특히 기술 섹터의 실적이 두드러졌다.

이는 좋은 소식이지만, 이제는 명백한 문제이지만 누구도 거론하고 싶어하지 않는 경기침체라는 문제를 해결해야 한다.

경기침체란 GDP가 2개 분기 연속 마이너스 성장을 기록하는 것을 의미한다. 그 원인은 가계의 구매력을 제한하는 인플레이션 변동과 관련이 있다.

그러나 경기침체는 경제위기와는 다르다. 경제위기는 장기적 결과를 초래하는 오랜 기간의 불안정한 상태를 의미한다. 경제는 경기침체와 불황의 중간 지점으로 간주될 수 있는 상당한 경기 하락을 경험한다.

그렇다면 필자가 미국의 경기침체 가능성이 높다고 말하는 이유는 무엇일까?

뉴욕 연은에서 사용하는 도구이자 가장 신뢰할 수 있는 미국 3개월물 국채금리와 10년물 국채금리의 스프레드를 분석하면 그렇게 나타나기 때문이다.

최근 3개월물과 10년물 국채금리는 40여 년 만에 가장 큰 폭의 역전을 경험했다. 지난 57년 동안 이 지표가 40%를 넘은 경우는 8번 있었다.

그동안 한 번도 틀린적은 없었고, 현재 경기침체 확률은 68.22%로 42년래 최고 수치다.