엔비디아: AI 열풍이 높은 밸류에이션 정당화할 수 있을까?
Investing.com | 2023년 04월 28일 15:56
By Francesco Casarella
(2023년 4월 27일 작성된 영문 기사의 번역본)
- 엔비디아가 인공지능(AI) 분야에 진출한 이후 최근 투자자들 사이에서 엔비디아 주식이 인기를 얻고 있다.
- 엔비디아는 지난 몇 년 동안 마진에 영향을 미치지 않으면서 성장해왔다.
- 곧 있을 실적 발표 이후 AI 관련 광고 효과로 엔비디아 주가가 상승세를 보일 수도 있지만, 현재 밸류에이션이 높기 때문에 투자에 신중해야 한다.
최근 엔비디아(NASDAQ:NVDA)는 인공지능(AI) 분야 진출 덕분에 많은 관심을 받고 있다. 5월 말 엔비디아의 최근 실적 발표를 기다리면서 인베스팅프로
엔비디아는 지난 10년간 희석 주당순이익의 연간 성장률이 29%라는 인상적인 수치를 기록했다.
그러나 작년에 회사가 상당한 규모 축소를 경험했다는 점에 주목할 필요가 있다. 따라서 이러한 성장률이 장기적으로 지속가능한지 여부에 대해 의문이 제기된다. 지난 5년을 살펴보면 대부분의 성장은 초기에 이루어졌다.
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현금과 단기 투자를 합하면 엔비디아는 130억 달러가 넘는 유동자산을 보유하고 있고, 총 유동자산은 230억 달러 규모다. 이는 유동부채 약 65억 달러에 비하면 우수한 단기 잔고 상황이라고 할 수 있다.
부채 비율(0.86)은 통제 가능한 수준이고, 자본 측면에서 괜찮은 균형을 제공한다.
영업현금흐름과 잉여현금흐름 추이는 변동이 있었으나 작년까지 꾸준히 성장했다. 2022년에는 급격하게 감소했다.
최근 자료에 따르면 잉여현금흐름은 38억 달러이며, 잉여현금흐름 수익률은 0.5%로 매우 낮다. 평균적으로 양호한 수준의 수익성은 8~10%이므로 이 지표가 개선될 필요가 있다.
h2 공정가치 예상치/h2현재 엔비디아 주가는 269달러 부근이며, 공정가치 198달러에 비해 상당히 비싼 편이다. 공정가치 예상치는 평균 13가지 수학적 모델을 기반으로 하며 인베스팅프로에서 확인할 수 있다.
또한 엔비디아의 AI 이니셔티브로 인한 상승을 고려하는 애널리스트의 예상치를 보더라도 평균 목표주가는 272달러다. 현재 주가보다 소폭 높은 수준이고 랠리의 여지는 거의 없다.
엔비디아 주가는 시장 반등과 AI 내러티브에 힘입어 1월 이후 90% 이상 급등했다. 그러나 현재 밸류에이션은 장기적 관점을 가진 투자자에게는 높은 수준의 위험을 나타낸다.
곧 발표될 분기 실적이 호재로 작용할 수 있지만 주의가 필요하다. 투자 결정을 내리기 전에 자신의 투자 목표와 위험 감내 수준을 신중하게 평가해야 한다.
오늘 분석은 인베스팅프로를 활용해 이루어졌으며 아래 이미지를 클릭해 관련 도구에 액세스할 수 있다.
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