Ismael De La Cruz | 2023년 04월 18일 12:11
By Ismael De La Cruz
(2023년 4월 17일 작성된 영문 기사의 번역본)
아마 많은 투자자들은 시장 강세를 반영하는 시장 폭(market breadth)에 주목하지 않았을 것이다. 시장 폭은 두 가지 이유로 중요하다.
1) 시장 폭은 주가지수의 상승 또는 하락이 지수를 구성하는 대다수 종목의 추세를 반영하는지 여부를 보여 준다.
2) 시장 폭은 주가지수에서 이동평균 이상에서 거래되는 종목의 비율을 반영한다.
60/40 투자 포트폴리오는 주식 60%, 채권 40%로 구성되어 있으며 균형 포트폴리오라고도 한다.
즉, 위험성은 높지만 잠재적 수익률도 높은 주식에 자본의 60%를 추자하고, 나머지 40%는 채권에 투자하는 유형이다.
2022년에는 60/40 포트폴리오가 16.1% 하락해 어려움을 겪었지만, 2023년 들어서는 6.2% 상승했다.
지난 94년 동안(현 2023년 제외)의 수치를 살펴보면, 60/40 포트폴리오는 성공적인 투자 전략임이 입중되었다.
지난 94년 중 73년은 플러스 수익률을 기록했고 최고의 수익률은 1973년에 나왔다. 최상위권 실적은 다음과 같다.
94년 중 21년은 마이너스 수익률을 기록했고 최하위권 실적은 다음과 같다.
필자는 투자자들이 주목해야 할 몇 가지 주요 일정을 강조하고 싶다. 어떤 경우에는 시장에 있어 중요한 이벤트가 될 수 있고, 어떤 경우에는 시장이 움직이지 않을 수도 있다. 그러나 어떤 식으로 전개될지 모르기 때문에 만약을 대비해 알아두는 것이 좋다.
낙관적 심리(향후 6개월 동안 증시 상승 기대)는 10.8%p 상승한 33.3%였지만, 역사적 평균 37.5%를 지속 하회했다.
비관적 심리(향후 6개월 동안 증시 하락 기대)는 10.6%p 하락한 35%였고, 역사적 평균 31%를 지속 상회했다.
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