환율 시황 - 물가 상승 vs 금융안정
김승혁 애널리스트 | 2023년 04월 12일 08:48
- 금일 달러/원(Spot) 예상: 1,316.00~1,326.00
- NDF 종호가: 1,319.60/1,320.20(+0.10) h2 전일 국내 동향 : 통화정책 회의와 저점매수 속 등락세 보이며 상승 마감/h2
1,320.0원 출발한 환율은 장 초 횡보세를 보이다 오전 중 매파적인 금통위 통방문을 소화하며 급락. 순간적으로 환율은 1,316원 수준까지 레벨을 낮추었지만 점심무렵 역외 매수 및 결제수요가 유입되어 반등. 전일 뉴욕 연은의 기대인플레이션이 상향조정된 점도 상승압력을 가열하자 오후 꾸준히 오름세를 지속하여 전일대비 2.5원 오른 1,322.2원 장 마감.
달러화는 금일 발표 예정인 물가지표 관망하며 근래 상승분에 대한 차익실현 유입되어 하락 마감.
IMF는 경기 전망 보고서를 통해 금융부분의 스트레스 상승 및 우크라이나 전쟁에 따른 불확실성을 강조. 23년, 24년 세계 경제전망을 모두 0.1%p 하향조정 하여 각 2.8%, 3.0%를 기록했고 독일, 일본, 인도 등의 성장률을 하향조정. 다만 은행 시스템 관련 사태를 경험한 미국과 영국의 경우 23년 성장률을 각각 0.2%, 0.3% 상향조정. IMF는 또한 은행 시스템 우려에 대해 취해진 조치가 충분하다고 생각하는 것은 아직 섣부른 판단임을 경고.
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IMF의 금융불안 경고에 이어 시카고 연방은행 총재 오스탄 굴스비도 은행위기 충격 여파가 사라기지 전까지 금리인상을 자제해야 한다고 강조. 표결권을 지닌 오스탄 총재가 인내를 강조하며 금리 동결에 가까운 스탠스를 연출했자 미 국채금리는 단기물 중심 상승폭을 일부 반납했고 달러화 역시 낙폭을 확대. 그러나 존 윌리엄스 뉴욕 연은 총재는 0.25% 인상이 "합리적인 출발 지점"이라 언급하며 금리동결 가능성을 약화.
한편, ECB의 금리인상 가능성이 상대적으로 높아져 독일 분트채 금리가 큰 폭 상승하자 유로화는 강세를 보였고 IEA 유가전망 상향에 따라 원자재 통화인 캐나다 달러, 호주달러 등도 강세를 연출.
금일 달러/원은 물가 상승 압려과 금융안정 우려에 대한 견해가 섞이며 강보합 마감 전망. 글로벌 IB 및 은행들의 CPI 전망치가 상대적으로 낮은 수준인 5.1%를 기록중이고, 의결권을 지닌 연준 의장이 금리동결 가능성을 시사하는 듯한 발언이 나오며 도비시한 FOMC에 대한 기대 고조. 이는 금리 하락 압력을 높이고 약달러 흐름을 연장할 수 있는 재료이며 금일 환율 하락 재료로 활용 가능. 전일 발표된 소기업낙관지수 속 추후 고용 계획이 꾸준히 감소중인 점 역시 경기 둔화 기반 추가 금리 인상을 부담스럽게 하는 재료. IMF가 금융 시스템 우려에 대한 안도를 함부로 하지 말라고 경고한 점 역시 달러 약세 재료로 활용 가능.
다만, 하단 지지 재료 역시 존재. 금융안정 우려가 확산되는 경우 달러가 약할 수 있지만 원화 역시 위험선호 통화임을 감안할 때 약세 흐름을 보일 수 있음. 또한 영국과 미국을 제외한 나머지 국가들에 대한 성장률이 하향조정된 만큼 전일 외국인들의 국내증시 순매수가 매도 방향으로 돌아설 수 있다는 점 역시 금일 환율 하단을 지지 가능. 이에 금일 환율 1,310원 후반 중심 등락 가능.
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