환율 시황 - 믿었던 고용의 반전
김승혁 Economist | 2023년 04월 05일 08:58
- 금일 달러/원(Spot) 예상: 1,304.00~1,318.00
- NDF 종호가: 1,310.40/1,310.60(-2.90) h2 전일 국내 동향 : 고용지표 대기 속 상승압력이 우위를 보이며 1,310원대 복귀/h2
1,309.8원 갭다운 출발한 환율은 오전 중 미국 PMI 지수 둔화 기반 소폭 하락. 그러나 점심무렵 위안화가 약세를 보이며 재차 상승 반전했고 오후 환율은 1,310원을 상향 돌파. 이후 RBA가 기준금리를 동결하며 달러인덱스가 강세를 보이자 환율은 추가 상승압력을 받아 1,315원 수준에 도달. 이후 해당 레벨에서 강보합 흐름을 보이며 전일대비 0.7원 내린 1,304.5원 장 마감.
달러화는 미 구인건수가 큰 폭으로 약세를 보이자 금리인하 베팅이 유입되어 하락 마감.
미국 2월 구인건수는 993만건을 기록해 2021년 5월 이후 최저치를 기록. 실업자 1명이 선택할 수 있는 일자리 갯수인 구인배율 역시 1.67(이전 1.90)로 내려와 2021년 11월 이후 최저치 보임. 연준은 타이트한 노동시장을 임금-물가의 연쇄적 반응에 의해 물가상승의 주범이라 지적해 옴. 이에 구인건수 감소는 경기둔화 가능성 뿐 아니라 연준의 피벗 가능성을 시사했으며, 미 2년물 국채금리와 10년물 금리는 각각 약 13.8bp, 7.3bp 급락.
앱 다운받기
고용시장의 둔화 가능성에 이어 제이미 다이먼 JP모건 CEO는 은행권 혼란 여파가 아직 지속중이라 지적. SVB사태는 일부 대형 은행들에게는 호재일 수 있으나, 결국엔 규모와 상관없이 모든 은행에 부정적 영향을 행사할 것이라 지적. 이에 퍼스트 리퍼블릭 등 금융주는 큰 폭 하락.
한편, EU의 2월 PPI는 전월대비 -0.5%를 기록해 5개월 연속 상승폭 둔화. PPI가 CPI에 선행성이 있다는 점과 2월 ECB의 기대 인플레가 4.9%에서 4.6%로 하락했다는 점이 물가 압력 완화에 일조. 파운드화는 영국이 유럽처럼 직접적 은행위기와 무관하며 극단적 경기침레 시나리오에서는 벗어났다는 평가에 강세. 호주 달러는 RBA가 금리를 동결하자 하락세를 보임.
금일 달러/원은 구인건수가 예상대비 하회하고 구인배율 역시 낮아졌다는 점에 연내 금리인하 가능성이 재점화되어 하락 전망. 경기침체 우려에도 연준이 꾸준히 Higher and Longer의 기조를 유지한 근간은 타이트한 고용시장. 특히 1.90수준의 구인배율은 임금상승을 자극해 물가에 상방압력으로 작용할 것이란 논리가 기반. 이에 전일의 구인건수 추세 전환은 연준의 Higher and Longer에 대한 명분을 약하게 하는 근거. 이러한 흐름이 지속될 경우 금리인하에 점차 가까워질 수 있기에, 금일 금리 상승에 베팅하고 있던 롱플레이는 청산될 것이라 예상. 또한 상단을 제한하는 네고물량 역시 이러한 흐름에 동조되는 경우 낙폭을 키울 수 있다 판단.
다만, 제이미 다이먼의 은행시스템 관련 발언은 위험회피 심리를 자극해 원화 약세를 유발할 수 있음. 은행 관련 우려가 일단락 됐다고 평가한 시장이었기에, JP모건 CEO의 발언은 여파가 생각보다 클 수 있음. 이에 금일 국내 외인들의 순매도 흐름 이어질 수 있으며 환율 상승 압력으로 작용할 수 있음. 이처럼 금일환율 고용지표에 따른 하락 압력과 제이미 다이먼 회장에 따른 상승 압력이 부딪치며 1,310원 초반 구간 등락 전망
금융 상품 및/또는 가상화폐 거래는 투자액의 일부 또는 전체를 상실할 수 있는 높은 리스크를 동반하며, 모든 투자자에게 적합하지 않을 수 있습니다. 가상화폐 가격은 변동성이 극단적으로 높고 금융, 규제 또는 정치적 이벤트 등 외부 요인의 영향을 받을 수 있습니다. 특히 마진 거래로 인해 금융 리스크가 높아질 수 있습니다.
금융 상품 또는 가상화폐 거래를 시작하기에 앞서 금융시장 거래와 관련된 리스크 및 비용에 대해 완전히 숙지하고, 자신의 투자 목표, 경험 수준, 위험성향을 신중하게 고려하며, 필요한 경우 전문가의 조언을 구해야 합니다.
Fusion Media는 본 웹사이트에서 제공되는 데이터가 반드시 정확하거나 실시간이 아닐 수 있다는 점을 다시 한 번 알려 드립니다. 본 웹사이트의 데이터 및 가격은 시장이나 거래소가 아닌 투자전문기관으로부터 제공받을 수도 있으므로, 가격이 정확하지 않고 시장의 실제 가격과 다를 수 있습니다. 즉, 가격은 지표일 뿐이며 거래 목적에 적합하지 않을 수도 있습니다. Fusion Media 및 본 웹사이트 데이터 제공자는 웹사이트상 정보에 의존한 거래에서 발생한 손실 또는 피해에 대해 어떠한 법적 책임도 지지 않습니다.
Fusion Media 및/또는 데이터 제공자의 명시적 사전 서면 허가 없이 본 웹사이트에 기재된 데이터를 사용, 저장, 복제, 표시, 수정, 송신 또는 배포하는 것은 금지되어 있습니다. 모든 지적재산권은 본 웹사이트에 기재된 데이터의 제공자 및/또는 거래소에 있습니다.
Fusion Media는 본 웹사이트에 표시되는 광고 또는 광고주와 사용자 간의 상호작용에 기반해 광고주로부터 보상을 받을 수 있습니다.
본 리스크 고지의 원문은 영어로 작성되었으므로 영어 원문과 한국어 번역문에 차이가 있는 경우 영어 원문을 우선으로 합니다.