S&P 500, 유로 스톡스 50, FTSE 100 중 어느 지수의 2023년 실적이 더 뛰어날까?

여러분이 알지 못할 수도 있는 몇 가지 사실을 다음과 같이 정리해 보았다.

• 많은 투자자들은 S&P 500 지수가 10% 상승 또는 하락하는 것이 매우 일반적이지 않다고 생각할 수 있다. 하지만 실제는 그 반대다. 1950년 이후 51년 중 39년은 10% 이상 올랐고 12년은 10% 이상 하락했다. 전체 기간 중 70%에 육박한다.
• S&P 500 지수가 새해 25번째 날에 5% 이상 오른 경우 해당되는 연도의 나머지 기간 평균 수익률은 +17.6%였다. 17번 중 16번 동안 연말에 상승 마감했다. 단, 1987년만 예외적이었다.
• 올해 들어 S&P 500 지수가 1% 이상 상승 또는 하락한 날은 15일(9일 상승, 6일 하락)이었다. 지난 50년 동안 15일 이상 그런 움직임을 보인 10번째 연도에 해당되며, 이는 우세한 변동성을 의미한다.
• S&P 500 종목 중 80개 가까이 되는 종목이 52주 저점 대비 50% 이상 올랐다.

기술적으로 S&P 500 지수는 지난 10월 중순 바닥 형성 이후 상방 모멘텀을 유지하고 있고 강세 채널 내에 머물고 있다. 1월 말 200일 이동평균 상방 돌파로 강세가 확인되었다.

그러나 2월 초부터는 왜 계속 오르지 않을까? 차트를 보면 상승 목표로 작용하는 일련의 피보나치 수준을 확인할 수 있다. 첫 번째 목표는 11월에 달성되었고, 두 번째 목표는 2월 초였다.

피보나치 수준은 가능한 목표로 작용할 뿐만 아니라 저항 또는 지지선이 되는 경향이 있다. 첫 번째 목표가 달성된 경우 그렇게 되는데 그런 저항선은 상방 돌파가 어렵다. 이제 두 번째 목표에 대해서도 동일한 현상이 나타나고 있다.

세 번째 목표는 굉장히 흥미롭다. 피보나치 수준만이 아니라 저항선이기 때문이다. 따라서 S&P 500 지수가 4,305포인트에 다다르는 날에는 잠시 멈춘 후 떨어질 수 있다.

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지난 1월 9일에 필자는 유럽 증시가 2023년에 미국 증시 수익률을 넘어설 것이라고 예측했다. 지금까지 S&P 500은 8.02% 상승했고, 유로 스톡스 50은 13.54% 상승했다.

은행들이 금리인상 속에서 이득을 보고 있는 것은 사실이며, 연준과 유럽중앙은행 모두 계속 금리를 인상할 것으로 보인다. 이 부분은 유럽 증시에 긍정적으로 작용한다. 유럽 증시는 은행 부문 노출이 높고, 특히 스페인 IBEX 35 지수가 그렇다.

또한 기술 섹터는 금리인상으로 가장 고통받는 영역인데, 유럽 증시는 미국 증시에 비해 기술 섹터 노출이 낮다.

게다가 유럽 시장은 원자재 시장 노출이 높고, 특히 영국 FTSE는 에너지 시장에 대해서 그렇가.

기술적 관점에서 볼 때 유로 스톡스 50은 10월 저점으로부터 멀어지면서 지속적으로 상승하고 있다.

2021년 11월에 형성된 강력한 저항선인 4,400~4,402 포인트에 다가가고 있고 2022년 1월에는 상방 돌파에 실패했으므로 반드시 유의해야 한다.

따라서 이 수준까지 오른다면 상방 돌파 후 추가 상승도 가능할 것이다.