Damian Nowiszewski | 2023년 02월 15일 11:28
By Damian Nowiszewski
(2023년 2월 14일 작성된 영문 기사의 번역본)
2023년 들어 유럽 및 미국 증시는 전반적으로 긍정적인 상황이었다. 독일 DAX, 미국 나스닥 100 및 S&P 500 지수는 지난 1.5개월 동안 각각 10.98%, 14.28%, 7.76% 상승했다.
그러나 최근에는 글로벌 증시와 광범위한 위험자산을 압박할 수 있는 요인들이 점점 많아지고 있다.
안타깝게도 가장 중요하고 또 예측 불가능한 요인은 바로 러시아의 대규모 공격이 예상되는 우크라이나 동부 지역의 상황이다. 러시아의 공격이 성공한다면 증시는 부정적으로 반응할 수 있고, 우크라이나 전쟁 관련 소식은 다시 한 번 투자자들의 이목을 끌게 될 것이다.
앞으로 며칠간 글로벌 증시가 압박을 받을 수 있는 3가지 이유는 다음과 같다.
h2 1. 미국 장단기 국채금리 역전 심화/h2국채금리 곡선은 투자자들이, 특히 상당한 경제 하락 리스크가 있는 시기에 관심을 두는 지표다.
미 2년물 및 10년물 국채금리의 역전은 지속될 수 있다.
미국 장단기 국채금리 곡선 역전은 최근의 긍정적인 고용시장 뉴스와 GDP 개선에도 불구하고 미국의 경기침체 리스크가 여전히 높다는 것을 의미한다. GDP 성장률이 0% 이하로 떨어진다면 증시는 어려움을 겪을 수 있다.
이론적으로 중앙은행은 대출과 경제성장을 자극하기 위해서 금리를 인하한다. 그렇지만 현재 상황에서 연준은 앞으로 몇 달 동안 긴축적 통화정책 기조를 바꾸지 않을 것이다.
h2 2. 미국 기준금리 목표 더 높아져/h2최근 미국 인플레이션 하락으로 4.75%~5%가 목표 범위였던 연방기금금리에 대한 시장 예상도 하락했다.
가장 가능성 높은 시나리오는 향후 추가 인상으로 5월 기준금리가 5~5.25% 정점에 도달하는 것이다. 하지만 5월이 연준의 마지막 움직임이 아닐 수도 있다.
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