테슬라, 예상치 하회한 인도량과 경기침체 우려로 성장 전망 악화될까?

테슬라가 전면적인 경기침체의 영향을 막기는 분명 힘들 것이다. 그러나 약세장을 활용하기 위해 매수하는 기술주 목록에 테슬라가 포함되어야 하는 강력한 이유는 많다.

가장 큰 이유는 전기차 시장이 아직 초기 성장 단계이며 테슬라의 주요 문제는 수요 창출이 아닌 생산량 증대에 있기 때문이다. 필자는 자동차 업계에서의 고유한 포지셔닝과 테슬라 제품을 따르는 강력한 팬층 덕분에 테슬라 주가는 경기침체 속에서도 잘 유지될 가능성이 높다고 생각한다.

월요일(3일) 오전에 골드만 삭스에서는 이런 부분을 강조하면서 테슬라에 대한 매수 등급을 유지했고, 장기적으로 전기차로의 전환 추세에서 수혜를 지속적으로 누릴 것이라고 전했다.

“우리는 테슬라가 탄탄한 생산량 및 마진/잉여현금흐름을 유지할 수 있는 포지션을 지켜나갈 것으로 본다. 차량 운송 문제는 예상치를 하회한 3분기 차량 인도대수에 대한 완화 요인이다.”

전기차 업계에 대한 인센티브, 휘발유 가격 상승 덕분에 테슬라 전기차에 대한 수요는 강력하게 유지될 것이며, 경기침체는 테슬라의 성장을 저해하는 많은 문제를 해결할 수 있다. 강철, 알루미늄, 구리 등 원자재 가격이 하락하고, 인력 비용 역시 하락할 것이기 때문이다.

일론 머스크 최고경영자는 지난달 테슬라 주주들에게 디플레이션 추세가 강력해지고 있다고 전했다.

“지금 목격하고 있는 흥미로운 점은 테슬라에서 사용하는 대부분 원자재의 가격이, 전부는 아니지만 절반 이상 원자재의 가격이 6개월간 하락 추세에 있다.”

하지만 탄탄한 장기 성장 잠재력도 일론 머스크의 변덕에 따른 극단적인 변동성으로부터 투자자들을 구해 주기에는 충분하지 않다. 예를 들어 최근에 일론 머스크는 트위터(NYSE:TWTR)에 대한 440억 달러 인수 계약을 철회한 이후 트위터와 소송을 진행하고 있다.

트위터에 유리한 판결이 나온다면, 일론 머스크는 테슬라 주주들에게까지 영향을 미칠 수 있는 트이터 인수 계약을 완료해야 할 수도 있다. 지난여름 일론 머스크는 69억 달러 규모의 테슬라 주식을 매각해 트위터와의 소송에 대비했다.

필자는 테슬라가 이번 약세장에서 매수할 만한 종목이라고 생각한다. 테슬라는 생산량을 늘리고 있고 전기차로의 전환 시대에 수혜를 입을 수 있는 좋은 위치를 유지한다. 테슬라는 단기적 악재로부터 보호되는 수요를 창출하면서 긴 성장 경로를 이어갈 것이다.

주: 이 글을 작성하는 시점에 필자(Haris Anwar)는 테슬라 주식을 보유하지 않습니다. 글에 피력된 견해는 개인적 의견일 뿐이며, 투자 조언으로 간주될 수 없습니다.

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~가 작성한: Haris Anwar