티모바일, 올해 이미 25% 상승했지만 추가 상승 여력 있어

놀라운 올해 실적 이후에도 티모바일 주가가 더 상승할 수 있는 강력한 이유가 있다. 최근 실적 발표에서 티모바일은 2분기 연속 구독자 증가 전망을 상향했다. 올해 신규 구독자는 600~630만 명 정도 증가할 것으로 예상한다. 이전 예상치는 530만~580만 명 증가였다.

이러한 강세 전망은 경쟁사인 AT&T(NYSE:T)와 버라이즌(NYSE:VZ)이 인플레이션 압박에 직면하고 기존 요금제 가격을 인상할 수 밖에 없는 시기에도 티모바일의 시장점유율은 지속적으로 상승하고 있다는 점을 보여 준다. 미국 2위 무선 통신 사업자인 티모바일은 요금제 가격 하향과 매력적인 프로모션에 집중하고 있으며 이를 통해 현금흐름에 대한 타격 없이 성장을 이어나가고자 한다.

배당 부담 없는 티모바일/h2

투자자들이 티모바일 주식을 보유해야 하는 또 다른 이유는 티모바일이 배당금을 지급하지 않기 때문에 까다로운 운영 환경 속에서도 성장과 시장점유에 더 많은 현금을 투자할 수 있다는 점이다. 애널리스트들은 스프린트 합병의 시너지와 구독자 수 성장에 힘입어 티모바일의 내년 주당순이익을 두 배 이상 높아진 6.44달러로 예상한다.

인베스팅닷컴이 29명의 애널리스트를 대상으로 설문조사를 실시한 결과, 25명이 매수 등급을 제시했고, 12개월 목표주가는 현재 주가보다 16% 높다.

출처: 인베스팅닷컴

더욱 광범위한 기술, 미디어 및 이동통신 업계 측면에서 보더라도, 크레디트스위스 애널리스트들은 티모바일이 지방 및 기업용 시장에서도 점유율을 높일 것으로 전망하면서 2022년 최고의 종목으로 꼽았다. 또한 티모바일의 긍정적인 모멘텀과 자사주매입 가능성을 바탕으로 티모바일 목표주가를 화요일 주가보다 30% 높은 188달러로 제시하고, 다음과 같이 밝혔다.

“전반적으로 볼 때, 무선통신 업계와 거시경제적 상황이 좋지 않지만 티모바일의 점유율 상승과 합병 시너지, 투자자 보상 전략(2025년까지 600억 달러 자사주매입, 2022년 말부터 시작할 것으로 예상)은 여전히 강력한 기회로 보인다.”

한편 미국의 시장분석 기업 모펫네이던슨(Moffettnathanson)은 최근 투자 메모에서 버라이즌에 대한 등급을 하향하면서 티모바일을 더 선호한다고 밝혔다. 티모바일은 고객이탈률을 낮추고 신규 고객을 확보하면서 높은 마진과 모멘텀으로부터 수혜를 입을 수 있을 것이라고 했다. 또한 티모바일의 목표주가를 165달러에서 174달러로 높였다.

티모바일은 2020년 스프린트(Sprint)와의 합병 이후 포지션을 강화하고 있다. 합병 후 초고속 인터넷 서비스를 더 많은 고객에게 제공하면서 AT&T와 버라이즌이 더 빠른 5G 표준으로 업그레이드하도록 압박하고 있다.

또한 티모바일은 기술적으로 앞서갈 뿐만 아니라 스프린트 합병 후 신용등급을 개선하는 데 성공했다. 이번 달에 신용평가사 S&P Global Ratings에서 투자등급을 부여받았고, 이로써 3대 신용평가사로부터 모두 우량주 등급을 획득했다.

S&P Global Ratings는 “스프린트와의 합병과 관련된 신용리스크가 사라지고 있다”며, 스프린트와의 합병 이후 기대 이상의 실적을 냈으며 합병을 통해 자금량을 늘렸으므로 신용등급이 상향되었다고 했다.

결론

다른 이동통신 제공사들이 경제적인 압박을 겪는 동안 티모바일은 스프린트 합병과 더 나은 현금흐름 포지션을 통해 최대한의 이득을 얻기 위해서 전력을 다하는 중이다. 지금의 성장 사이클이 지속된다면 티모바일은 곧 자사주매입 프로그램을 발표할 것이고, 주가는 더욱 상승할 수 있다.

주: 필자(Haris Anwar)는 티모바일 주식을 보유하지 않습니다.

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~가 작성한: Haris Anwar