Tezcan Gecgil/Investing.com | 2022년 07월 22일 15:59
By Tezcan Gecgil
(2022년 7월 21일 작성된 영문 기사의 번역본)
이번 주 미국 증시는 그간 주가가 크게 하락했던 성장주들이 탄탄한 실적을 발표한 덕분에 분위기가 좋았다. 그러나 실적 시즌이 진행될수록 변동성은 더욱 높아질 수 있다.
많은 애널리스트는 가치에 기반해 다각화된 포트폴리오를 제공하는 동일가중 상장지수펀드(ETF)가 일부 종목에 집중되는 리스크를 줄일 수 있다는 점에 동의한다.
동일가중(EQW) 지수 또는 펀드는 주가 변동에 따라 주기적으로 포트폴리오를 재조정하면서 종목을 비싸게 팔고 싸게 살 수 있다. 이는 각 종목의 시가총액을 가장 중요시하는 전통적인 시가총액(MCAP) 기준 방식과 차별화되는 부분이다.
예를 들어 ‘S&P 500 Equal Weighted Index’는 S&P 500 종목을 동일한 비중으로 반영하는데, 올해 들어 14.4% 하락했다. 같은 기간 동안 S&P 500 지수는 16.9% 하락했다.
금융 지수를 개발하는 솔랙티브(Solactive)에서는 다음과 같이 제시했다.
“동일가중 방식이 더 높은 수익률을 내는 이유는 ‘재조정 효과’로 일부 설명될 수 있다. 예를 들어 종목을 동일가중 평가하면 저가에 매수하고 고가에 매도하게 되며, 이는 MCAP 방식의 포트폴리오에는 없는 부분이다.”
이런 점을 염두에 두고 오늘은 실적 시즌에 매수를 고려할 만한 동일가중 ETF 2종목을 소개한다.
h2 1. Invesco S&P MidCap 400 Equal Weight ETF /h2미드캡 기업은 일반적으로 시가총액이 20억~100억 달러인 기업을 가리킨다. 대부분의 재무설계사들은 장기 투자자라면 미드캡 종목을 보유해야 한다고 제안한다.
솔랙티브의 리서치에서는 다음과 같이 제시했다.
“미드캡 종목은 장기적으로 높은 절대적 수익률을 창출했을 뿐만 아니라 리스크에 덜 흔들리는 수익률을 제공했다.”
일반적으로 미드캡 종목은 수익 성장이 빠르고, 종종 인수 대상이 되기도 한다.
오늘 첫 번째로 소개할 펀드는 Invesco S&P MidCap 400 Equal Weight ETF(NYSE:EWMC)다. 미국의 미드캡 기업에 투자하며 2010년 12월에 거래를 시작했다. 순자산은 1억 980만 달러 수준이다.
상위 10개 종목이 펀드 포트폴리오의 3%를 차지한다. 그중에는 애로우헤드 파마슈티컬(NASDAQ:ARWR), 소매업체 올리스 바겐 아울렛(NASDAQ:OLLI), 레스토랑 그룹 윙스톱(NASDAQ:WING), 식품 유통사 퍼포먼스 푸드 그룹(NYSE:PFGC) 등이 포함된다.
EWMC 펀드는 2021년 11월 중반에 사상 최고치를 기록했다. 그러나 그 이후 보유 종목의 주가 압박을 받았고 올해 들어서 14.2% 하락했다. 선행 주가수익(P/E) 및 주가순자산(P/B) 비율은 각각 12.35배 2.20배다. 동일가중 방식으로 운영되는 펀드의 미드캡 종목 성장에 관심이 있는 투자자들은 이 펀드에 관심을 가져 보기 바란다.
h2 2. SPDR S&P Biotech ETF /h2오늘 소개할 두 번째 ETF는 SPDR S&P Biotech ETF(NYSE:XBI)로 S&P 지수 내의 바이오기술 분야에 주로 투자한다. 2006년 1월에 거래를 시작했다.
XBI 펀드는 135개 종목을 보유하고 있고, 다음을 포함한 상위 10개 종목이 순자산 77억 6천만 달러의 15%를 차지한다.
작년에 대부분 바이오테크 기업의 주식은 압박을 받았다. 결과적으로 XBI 펀드는 올해 들어 24.5%, 지난 12개월 동안에는 33.9% 하락했다. 후행 P/E 및 P/B 비율은 각각 11.65배, 3.58배다. 필자는 XBI 펀드의 다각화된 부분을 선호하며, 장기적인 바이오테크 투자자들은 지금 수준에서 매수를 고려할 만하다.
주: 분석글 게시 시점에 필자(Tezcan Gecgil)는 글에서 언급된 증권에 대한 포지션을 보유하지 않습니다.
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