환율 시황 - 위험선호 회복에도 强달러 & 弱유로
김승혁 Economist | 2022년 07월 21일 08:50
- 금일 달러/원(Spot) 예상 : 1,308.00~1,317.00
- NDF 최종호가 : 1,312.90/1,313.10(+0.50) h2 전일 국내 동향 : 위안화 약세 및 결제수요 기반 상승/h2
간밤 ECB 50bp 인상 가능성 및 위험 통화 반등에 1,307.0원 갭다운 출발한 환율은 코스피 급등 여파 속 오전 중 하락. 오후, 시장의 기대와 달리 중국이 LPR을 동결하며 위안화가 약세를 보였고 결제수요가 크게 우위를 보자 낙폭을 반납 후 전일 대비 0.5원 하락한 1,312.9원 장 마감.
h2 전일 해외 동향 : 위험선호 개선에도 유로화 약세 기반 달러 반등/h2달러화는 이탈리아의 정치적 불확실성 확대되자 유로화가 급락하며 상승. 유로화는 드라기 총리 신임안이 통과됐으나 주요 정당이 표결에 참여하지 않아 연정이 붕괴될 가능성이 보여 하락.
실적발표 중인 미국 기업들은 현재까지 약 78.3%가 예상치를 상회. 그간 인플레이션 및 연준의 긴축 등에 경기 우려가 컸던 만큼, 위 결과는 소비 및 경기 동력에 대한 추후 전망을 긍정적으로 수정했고 위험선호심리를 회복. 상원의 반도체 산업에 대한 520억 달러 지원 방안 역시 투심 회복에 일조했으며 구글의 일시적 고용 중단 발표는 영향력이 제한됨.
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유로화는 이탈리아발 정치 불확실성 속 급락[차트1]. 이탈리아 마리오 드라기 총리가 가결한 신임안 투표에 오성정당, FDI 등 주요 정당이 불참하며 사실상 연정이 붕괴되었고, 총선 재실시 전망에 불확실성은 확대. 다만 ECB의 50bp 인상 가능성 및 러시아 천연가스 공급 재개는 낙폭을 제한.
한편 캐나다 6월CPI가 예상(8.4%)을 하회한 8.1%를 기록해 BOC의 긴축 속도 조절이 기대되었고 캐나다 달러는 하락. 엔화는 BOJ 정책 심의위원 후임으로 리플레이션 신중파를 임명. 즉 완화적 통화정책을 지지하지 않는 사람이 임명되었기에 추후 초 완화정책 수정에 대한 이목이 집중.
h2 금일 전망 : BOJ와 ECB 통화정책 대기 속 하락 압력 우위 전망/h2금일 환율은 위험선호 기반 국내 증시 외인 순매수 및 ECB 금리인상 베팅에 기대 소폭 하락 전망. 미 기업들의 긍정적 실적 발표와 반도체 섹터에 대한 모멘텀 반등은 삼성, SK하이닉스 (KS:000660) 등이 주를 이루는 한국 증시에 긍정적 영향력 행사. 이에 위험선호 분위기 속 탈 코리아도 잠잠해진 여건을 고려하면 금일 외인들의 복귀 가능성 농후하다 판단. 이를 기반 환율 하락 압력은 높아질 수 있으며 상단 네고물량 역시 하방 압력을 높임. 금일 ECB 통화정책 회의에서 50bp 인상 얘기까지 거론되고 있기에, 이탈리아 정치적 리스크 기반 유로화 매도대응은 일단락 될 것이라 예상하며, 달러 강세 역시 일부 제한받을 것으로 판단.
다만 BOJ의 행보에 주목할 필요. BOJ 정책 심의위원 후임 선정 및 일본 물가 상승 압력 등에 꾸준히 초완화 통화정책에 의문점이 제기되나 구로다 총재는 본인의 스탠스를 고수. 금일 BOJ 행보에 따른 영향력에 주의해야 하며, BOJ 초완와 고수에 따른 엔화 약세 및 결제수요는 금일 환율 하단을 지지.
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