현재의 시장 혼란을 견딜 수 있는 안전한 배당주 3종목

By Haris Anwar

(2022년 7월 7일 작성된 영문 기사의 번역본)

• 올해 시장 하락 속 투자자들은 안정적인 배당주에 주목
• 경기방어주, 금리인상 및 지속적인 고인플레이션 환경에서의 어려움 잘 견뎌
• 북미 지역에서 가장 안전한 배당주에 속하는 캐나다 은행
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현재의 시장 혼란은 손쉽게 돈을 빌려 고성장주에 투자하는 이지 머니(easy money)의 시대가 끝날 수 있다는 점을 제시한다. 올해 상반기에 20% 가까이 하락한 S&P 500 지수는 50년래 최악의 실적을 보였고, 고성장 기술주 중심의 나스닥 종합 지수도 1월 사상 최고치 대비 30% 가까이 떨어졌다.

이제 시장은 점점 투자의 펀더멘털로 돌아가고 있다. 지속적인 배당금의 형태로 안정적인 수익을 제공하는 회사로 눈을 돌리고 있는 것이다.

안정적 배당주는 경제를 장기 침체로 밀어 넣을 수 있는 조합인 금리인상과 높은 인플레이션 속에서 어려움을 잘 견딜 수 있다.

거시경제 상황에도 불구하고 이런 기업들은 포트폴리오에 추가할 만하다. 특히 오랫동안 배당 성장의 역사를 가진 기업이라면 더욱 그렇다. 오늘은 다음과 같이 3종목을 살펴보려고 한다.

경기침체에 강한 포트폴리오를 위해 배당주를 고를 때 가장 큰 우려는 호황에도 불황에도 강력한 현금흐름을 창출할 수 있는지 여부다. 토론토 소재 토론토 도미니언 은행(NYSE:TD)은 그런 종목에 해당한다.

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캐나다의 은행은 북미 지역에서 가장 안전한 배당주에 속한다. 미국 은행과 다른 점은 경쟁이 덜 하고, 규제 환경이 탄탄하며, 다각화되어 있다는 것이다.

캐나다 은행은 경쟁이 제한적인 과점 상황에서 운영된다. 캐나다 최고의 은행들은 지속적인 배당 성장을 통해 투자자들에게 보상을 제공하며, 이를 위해 수익의 40~50%를 지출한다.

시가총액 기준 캐나다 최대 은행인 토론토 도미니언 은행은 탄탄한 성장 모멘텀으로 지지받는 상당히 매력적인 배당 정책을 실시한다. 또한 미국에서 캐나다보다 더 많은 영업점을 가지고 있고, 메인주부터 플로리다주까지 네트워크가 펼쳐져 있다.

토론토 도미니언 은행이 미국 남동부 지역에서의 시장 점유율을 확대하고자 퍼스트 호라이즌(NYSE:FHN)을 134억 달러에 인수한다는 발표 이후 포지션은 더욱 강화되었다. 인수 이후 토론토 도미니언 은행의 미국 프랜차이즈는 6,140억 달러 자산 규모의 미국 6대 은행이 될 것이다.

연간 배당수익률운 4.35%이며 분기별 주당 0.695달러를 지급한다. 지난 5년간 배당 성장률 평균은 8%였다.