환율 시황 - 부진한 경제지표와 위험회피 심리 속 강달러
김승혁 Economist | 2022년 06월 30일 09:11
- 금일 달러/원(Spot) 예상 : 1,295.00~1,304.00
- NDF 최종호가 : 1,300.80/1,301.20(+2.55) h2 전일 국내 동향 : 경기침체 우려와 중국 제로코로나 고수에 급등/h2
1,292.4원 출발한 환율은 오전 중 경기침체 우려 기반 상승 압력 높임. 이후 반기말 네고물량이 결제 대비 우위를 보여 상승 압력이 일부 상쇄됐고 강보합 흐름 연출. 다만 장 막판 역송금 물량 및 중국 제로코로나 정책 고수 소식에 급등하며 고점을 높였고 전일대비 15.6원 오른 1,299.0원 장 마감.
달러화는 경제지표 둔화에 따른 경기침체 우려와 파월 의장의 미국 경기에 대한 스탠스 변화에 상승. 파운드화는 베일리 총재 발언에 하락했고 유로화 또한 경기침체 우려 속 약세. 엔화 역시 위험회피 분위기임에도 하락.
미국 1분기 GDP 확정치는 개인소비지출 하향조정 영향에 -1.6% 기록했고(수정치 -1.5%) PCE 물가지수는 7.1%로 상향조정 되며 시장 불안 심리 자극. 이에 미 10년물 국채금리는 약 8bp 떨어졌고 달러, 스위스 프랑 등 안전자산은 강세 연출. 다만 2분기 연속 GDP가 역성장(기술적 경기 침체)할 가능성은 아직 낮다고 판단되어 미 증시 영향력은 상대적으로 감소.
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파월 연준 의장은 ECB 포럼에서 인플레이션 억제를 위한 긴축적 정책은 경기 침체를 불러올 수 있다 언급. 이후 높은 물가가 고착화되기 전 이를 막는것이 최우선 과제라 언급하여 시장 내 경기 침체 우려는 한층 고조.
한편 파운드화는 베일리 BOE 총재가 영국은 경기둔화가 분명하다 발언한 영향에 하락했고, 유로화는 ECB 라가르드 총재가 러-우 전쟁을 고려해 점진적인 정책 조정이 필요하다는 온건한 태도를 보이며 하락. 독일 6월 CPI는 전월비 둔화세 보였으나 독일 경제 연구소 IFO 기반 공급망 이슈가 지속되고 있다는 분석 속 유로화 강세 모멘텀도 제한.
h2 금일 전망 : 경기 침체 우려 속 달러 강세 반영해 상단 테스트 전망/h2금일 환율은 1분기 GDP 역성장과 파월 의장의 경기 침체 발언 기반 강달러 흐름 쫓아 1,300원 구간 상단 테스트 진행할 것으로 전망. 지속적 물가 상승이 경기 침체로 귀결될 수 있고, 연준은 그런 의지를 지니고 있다고 파월 의장의 언급한 만큼 달러 강세 모멘텀은 유효할 것. 원화, 유로화 등 위험선호 통화는 약세를 보일것이며 국내 증시 또한 해당 분위기 속 외인들의 이탈 랠리 연출될 가능성 존재. 이는 환율 상승에 우호적 환경을 마련하기에 금일 장중 1,300원 안착 여부를 확인하는 흐름 이어질 수 있다 판단.
다만 역외 NDF 1개월물 기준 1,300원을 넘었으나 그 상승 폭이 그리 크지 않다는 점에서 개장과 동시에 낙폭을 키우며 1,290원대로 복귀할 수 있음. 분기말 네고물량의 대량 출회 가능성과 당국 경계 역시 상단을 제한하는 재료. 이에 환율 방향성은 위 이겠으나 롱심리가 과열될 양상은 보이지 않을 것이라 예상. 따라서 금일 환율 대외적 재료 기반 상승 압력 우위 보이겠으나 수급적 상단 제약에 따라 1,300원 극초반 중심 움직을 것으로 판단.
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