엑슨모빌, 유가 랠리 속 트레이딩 방법 3가지

By Tezcan Gecgil

(2022년 5월 30일 작성된 영문 기사의 번역본)

• 엑슨모빌 주가, 2022년 들어 60% 가까이 상승
• 원유 제품에 대한 수급 불균형 상황에서 상당한 우위 점해
• 장기 투자 시 현재 수준에서 엑슨모빌 주식 매수 가능
• 포트폴리오에 추가할 최고의 주식 종목에 대한 아이디어를 찾고 있다면 리서치 도구, 데이타, 종목 검색기를 제공하는 인베스팅프로+ 추천. 자세히 알아보기 »

거대 에너지 기업 엑슨모빌(NYSE:XOM)의 주가는 지난 12개월 동안 67.2% 상승, 올해 들어서는 59.5% 상승했다. 동일한 기간 동안 다우존스 미국 원유 및 천연가스 지수(Dow Jones US Oil and Gas Index)는 올해 55% 상승했고, 5월 27일에 수년래 고점을 기록했다. 한편 S&P 500 지수는 올해 12.6% 하락했다.

5월 27일에 엑슨모빌 주가는 97달러를 돌파하면서 수년래 고점을 기록했다. 52주 주가 범위는 52.10달러~97.93달러였다. 시가총액은 4,111억 달러 규모이며 미국 최대 에너지 기업이다.

화석연료 업계의 미래에 대해 상당한 논의가 오가는 가운데, 원유는 최소한 향후 10년 동안 필수적인 에너지원으로 남을 것이다. 다른 경쟁사와 마찬가지로 엑슨모빌도 강력한 수요 반등과 유가 상승 속에서 지속적으로 수혜를 누릴 수 있다.

텍사스주 어빙에 위치한 주요 에너지 기업 엑슨모빌은 최근 남아메리카 가이아나(Guyana) 해안에서 새로운 유정을 발견했으며, 가이아나 지역의 4번째 해안 원유 프로젝트인 옐로우테일(Yellowtail) 개발을 시작했다. 이 프로젝트 규모는 100억 달러이며 2025년부터 일일 25만 배럴의 원유를 생상할 것으로 기대한다.

최근 엑슨모빌 실적/h2

엑슨모빌은 지난 4월 29일에 1분기 실적을 발표했다. 매출은 905억 달러로 전년 동기 591억 5천만 달러보다 상승했다. 주당순이익은 1.28달러인데, 전년 동기에는 64센트였다. 1분기에 엑슨모빌은 영업활동으로부터 148억 달러 현금흐름을 창출했고 잉여현금흐름은 108억 달러에 달했다.

1분기 실적에 대해 대런 우즈(Darren Woods) 최고경영자는 다음과 같이 전했다.

“강력한 마진 개선과 기저 성장이 날씨 및 타이밍의 영향으로 상쇄되면서 수익은 보통 속도로 상승했다. 3월에는 이러한 일시적 요인이 없으므로 2분기에는 강력하고 긍정적인 모멘텀이 나타날 것이다.”

실적 발표와 더불어 엑슨모빌에서는 자사주 매입 프로그램 규모를 3배 늘리겠다고 발표했고, 300억 달러 어치의 주식을 2023년까지 매입할 계획이다. 현재 주가 기준 배당수익률은 3.61%다.

1분기 실적 발표에 앞서 엑슨모빌 주가는 85달러선이었다. 5월 27일에는 14% 이상 상승해 97.59달러로 마감했다.

엑슨모빌 주가 예상/h2

인베스팅닷컴이 29명의 애널리스트를 대상으로 설문조사를 실시한 결과, 엑슨모빌은 “중립” 등급을 받았다. 12개월 목표주가 중앙값은 96.21달러였고, 이는 현재 주가보다 1.41% 높다. 12개월 목표주가 범위는 66달러~166달러다.

출처: 인베스팅닷컴

한편, P/E 배수, P/S 배수, 잔존가치 등을 포함한 다수의 인베스팅프로 밸류에이션 모델에 따르면 평균 공정가치는 117.03달러로 계산되었다.

출처: 인베스팅프로

즉, 펀더멘털 밸류에이션에 따르면 앞으로 약 20% 주가가 상승할 수 있다.

또한 에너지 업계 경쟁사들과 100여 가지 요소를 비교하여 측정한 엑슨모빌의 재정건전성도 들여다볼 수 있다.

예를 들어 현금흐름, 성장, 수익 측면에서 엑슨모빌은 5점 만점에 3점을 받았다. 또한 엑슨모빌 주식은 가격 모멘텀에 있어서 5점 만점에 4점을 받았다. 전반적인 점수는 4점으로 훌륭한 편이다.

현재 엑슨모빌의 P/E, P/B 및 P/S 비율은 각각 15.9배, 2.4배, 1.3배다. 동종업계 경쟁사 평균은 16.6배, 1.9배, 1.2배로 나타난다. 따라서 최근 엑슨모빌 주가 상승에도 불구하고 엑슨모빌 주식에 대한 펀더멘털 밸류에이션은 동종업계 경쟁사들의 전반적 밸류에이션을 대략적으로 반영하고 있다.

필자는 엑슨모빌 주가가 앞으로 몇 주일 동안 90달러에서 100달러 사이에서 거래되고, 그 이후 새로운 상승 주기를 시작할 수 있다고 본다. 그러나 유가 움직임 역시 엑슨모빌 주가에 영향을 미칠 것이다.

엑슨모빌 주식을 포트폴리오에 추가하기/h2

단기 변동성을 우려하지 않는 엑슨모빌 강세론자들은 지금 투자할 수 있다. 정량 모델에서 제시된 엑슨모빌 목표주가는 117.03달러다.

아니면 투자자들은 다음과 같이 엑슨모빌 주식을 보유한 상장지수펀드(ETF)를 매수할 수도 있다.

• Energy Select Sector SPDR Fund (NYSE:XLE)
• Fidelity® MSCI Energy Index ETF (NYSE:FENY)
• SPDR S&P® North American Natural Resources ETF (NYSE:NANR)
• iShares Core High Dividend ETF (NYSE:HDV)

마지막으로, 향후 수 주일 동안 엑슨모빌 주가가 상승할 것으로 기대하는 투자자들은 강세 콜 스프레드 전략을 고려할 수도 있다.

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단, 대부분 옵션 전략은 소매 투자자들에게 적합하지 않다. 따라서 아래 논의 내용은 일반적인 소매 투자자들이 실제로 따르는 전략이 아니라 오직 교육 목적으로 제공된다.

엑슨모빌 주식에 대한 강세 콜 스프레드/h2

이 글을 쓰는 시점의 장중 주가: 97.59달러

강세 콜 스프레드 전략에서 트레이더는 낮은 행사가격으로 콜 매수, 높은 행사가격으로 콜 매도를 설정한다. 이 두 가지 옵션은 동일한 주식(여기서는 엑슨모빌)에 대해 동일한 만기일을 갖는다.

트레이더는 엑슨모빌 주가가 상승하기를 원한다. 강세 콜 스프레드에서는 잠재적 수익과 손실이 모두 제한된다. 이 트레이드는 순비용(또는 순차변)에 대해 설정될 수 있고, 이것이 최대 손실에 해당한다.

오늘의 강세 콜 스프레드에서는 8월 19일 만기되는 콜 옵션을 행사가격 4.75달러에 매수하고, 동일한 콜 옵션을 행사가격 105달러로 매도한다.

이러한 콜 매수를 하려면 투자자는 약 1.90달러(계약당 190달러)가 필요하고, 이는 이 트레이드의 최대 위험에 해당되기도 한다.

포지션이 만기일까지 유지되고 두 옵션이 가치가 없는 상태로 만기가 되면, 트레이더는 이 금액을 모두 상실하게 된다. 즉, 엑슨모빌의 만기일 주가가 콜 매수 행사가격(여기서는 100달러)보다 낮은 경우에 그렇게 된다.

최대 잠재 수익을 계산하려면 두 가지 행사가격의 차액에서 프리미엄을 빼고, 그 금액에 100을 곱하면 된다. 즉, (5달러 – 1.90달러) x 100 = 310달러이다.

트레이더는 엑슨모빌의 만기일 주가가 콜 매도 행사가격(높은 행사가격, 여기서는 105달러)보다 높은 경우 최대 수익을 실현할 수 있다.

위 전략은 옵션 포지션에서 제공하는 위험 및 수익 프로파일을 받아들일 수 있는 포트폴리오를 가진 트레이더에게 적합할 것이다.

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~가 작성한: Investing.com