천연가스의 엄청난 강세에서 수혜를 입을 수 있는 ETP 2종목
Investing.com | 2022년 04월 28일 17:23
By Tezcan Gecgil
(2022년 4월 27일 작성된 영문 기사의 번역본)
천연가스는 올해 가장 가격이 많이 오른 원자재 중 하나다. 우크라이나 전쟁, 미국의 추운 날씨 천연가스 재고 하락 등의 호재가 있었다.
이 글을 쓰는 지금 천연가스 가격은 7달러선이며, 최근 기록했던 수년래 고점보다 4% 정도 하락했다. 비교하자면 ‘S&P GSCI 천연가스 지수(S&P GSCI Natural Gas Index)’는 올해 들어 93% 상승했고, 지난 12개월 동안에는 무려 140% 상승했다.
가스수출국포럼(Gas Exporting Countries Forum)에서는 최근 다음과 같이 제시했다.
“1차 에너지원 그룹에서 천연가스가 차지하는 비중은 현재 23%이지만 2050년에는 27%까지 상승할 것이다.”
따라서 최근 천연가스 가격 상승에도 불구하고 장기적 수요 전망은 여전히 강하다. 그러나 천연가스 가격은 날씨, 경제, 정부 정책, 다양한 수급불균형 문제 등 단기적 악재에 반응할 수도 있다.
예를 들어, 전력 섹터는 미국 천연가스에 대한 의존도가 상당히 높기 때문에 여름 에어컨 사용량이 증가하면 천연가스 수요가 상승한다.
중국은 세계 최대의 천연가스 수입국이며, 호주는 중국에 천연가스를 공급하는 최대 수출국인데, 중국의 코로나19 재확산세 및 봉쇄조치로 인해 최근에는 수요가 줄어들었다.
또한 러시아의 우크라이나 침공으로 인해 천연가스 수급에 관련된 불확실성이 높아지고 있다. 따라서 천연가스 가격은 앞으로 수 주일 동안 변동성을 보일 수 있다. 오늘은 포트폴리오에 천연가스 자산을 추가하려는 강세론자들에게 적합한 상장지수상품(ETP) 2종목을 소개한다.
h2 1. United States Natural Gas Fund/h2- 현재 가격: $23.82
- 52주 가격 범위: $10.25 - $28.15
- 운용보수율: 연 1.35%
처음으로 소개할 상장지수상품은 United States Natural Gas Fund(NYSE:UNG)로 천연가스 선물계약에 주로 투자하는 펀드다. 이 원자재 펀드는 루이지애나주 소재 헨리허브에서 거래되는 천연가스 가격에 대해 파생상품을 통한 직접 접근을 제공한다. 2007년 4월에 첫 상장되었고 순자산은 4억 2,140만 달러 규모다.
이 펀드가 추종하는 기초 벤치마크는 뉴욕상업거래소(NYMEX)의 천연가스 선물계약이다. 선물계약 만기 약 2주 전부터 파생 노출을 다음 월물 계약으로 롤오버한다.
이 펀드는 올해 들어 90.7% 수익률, 지난 12개월 동안에는 136.7% 수익률을 나타냈다. 다만, 관심 있는 독자들은 파생상품 기반 펀드가 선물 가격이 만기 시 계약의 예상 현물 가격보다 높은 상황인 콘탱고(contango)로 인해 네거티브 롤 일드(negative roll yield)가 발생해 어려움을 겪을 수 있다는 점을 기억해야 한다.
따라서 이 펀드와 같은 상장지수상품은 매수 후 보유 투자자보다는 단기 트레이더들에게 더 적합하다고 볼 수 있다.
h2 2. First Trust Natural Gas ETF /h2- 현재 가격: $23.76
- 52주 가격 범위: $12.10 - $27.18
- 배당수익률: 1.59%
- 운용보수율: 연 0.60%
두 번째로 소개할 펀드는 First Trust Natural Gas ETF(NYSE:FCG)로 천연가스로부터 상당한 매출을 얻는 기업에 투자한다. 2007년 5월에 거래를 시작했고 순자산은 7억 2,600만 달러 규모다.
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이 펀드는 ‘ISE-Revere Natural GasTM Index’를 추종하며, 44개 종목을 보유하고 있다. 포트폴리오의 40%를 상위 10개 에너지주가 차지한다.
상위 종목에는 EQT(NYSE:EQT), 옥시덴탈 페트롤리엄(NYSE:OXY), DCP 미드스트림(NYSE:DCP), 웨스턴 미드스트림 파트너스(NYSE:WES), 안테로 리소시스(NYSE:AR), 코테라 에너지(NYSE:CTRA) 등이 포함된다.
이 펀드는 최근 수년래 고점을 경신했고 올해 38.3% 상승했다. 후행 P/E 및 P/S 비율은 각각 11.63배, 1.97배였다.
장기적으로 필자는 천연가스 가격이 강세를 지속할 것으로 본다. 따라서 관심 있는 독자들은 다각화된 장기 포트폴리오의 일부로서 First Trust Natural Gas ETF와 같은 펀드를 고려할 수 있을 것이다.
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