뉴몬트의 사상 최고치 경신, 향후 주가 및 금에 대한 강세 신호

근월물 미국 달러 지수 선물 차트를 보면 지난주 가격이 100달러선으로 올라섰다. 달러 지수는 2022년 이후 최고치였던 3월 20일 고점인 103.960을 향해 상승하고 있다.

금리 차이가 커지면 달러 지수가 오르고, 달러 강세는 금 가격을 압박한다. 금 가격이 금리인상과 달러 강세 속에서 올랐다면, 금의 강력한 추세는 물론 강한 투자자 심리 및 투기 심리에 대한 근거가 된다.

금 채굴 기업들은 수백만 또는 수십억 달러를 채굴 자산에 투자한다. 가채 또는 추정 매장량이 확인되면 채굴 기업들은 추출 작업에 착수한다. 여기서 추정 매장량이란 채굴 가능성이 높지만 100% 확실하지는 않다는 의미다. 그런 면에서 채굴은 투기성이 높은 사업이기도 하다.

채굴의 투기적 성격으로 인해 채굴 기업들의 주가는 채굴되는 원자재 자체의 가격보다 더 변동성이 높다. 금 가격 상승 시 채굴 기업의 주가는 더 크게 상승하지만, 금 하락 시에는 주가가 더 크게 하락한다.

그런데 금 가격이 3월 초 정점에서 하락한 이후 뉴몬트 주가는 사상 최고치를 기록했다. 이는 뉴몬트 그리고 금 시장에 대한 강세 신호를 보내는 것이다.

뉴몬트로 투자자들이 몰려드는 상황에서 금 가격이 2,000달러 이상 신고점을 기록하는 것은 시간 문제일 수도 있다. 시장은 경제적, 지정학적 환경을 반영하는데, 지금은 금 가격 상승이 지지되고 있는 상황이다.

미 연준이 금리를 인상하더라도 인플레이션을 따라잡기는 쉽지 않을 것이다. 2월 소비자물가지수는 7.9%였고 4월 초 연방기금 금리는 0.25~0.50% 수준이므로 실질금리는 계속 마이너스 영역에 머무르고 있다.

2월 말부터 시작된 러시아-우크라이나 전쟁과 그에 따른 경제 제재, 3월 원자재 가격 상승으로 인해 3월 소비자물가지수도 8.5% 상승했다.

결론: 앞으로 몇 달, 몇 년간 경제적, 정치적 환경은 금 가격 상승을 지지할 것이다. 돌이켜보면 1999년 이후 금 가격 하락은 매수 기회였다. 뉴몬트 주가 상승 역시 앞으로 금 시장이 강세를 이어가고 지속적으로 고고점에 이를 것이라는 신호를 보낸다.

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~가 작성한: Andy Hecht