코로나 치료제 출시로 상승 가능한 머크, 트레이딩 방법 3가지

By Tezcan Gecgil

(2021년 11월 1일 작성된 영문 기사의 번역본)

• 미국 제약사 머크의 주가 2021년 들어 7.5% 상승, 10월 29일 수년래 최고치 기록
• 머크의 코로나19 경구 치료제 몰누피라비르에 주목
• 단기 변동성 가능한 종목이나 매수 후 보유 투자자들은 머크 단기 하락 시 진입 고려할 만

거대 제약사 머크(NYSE:MRK)에 투자한 사람들은 2021년 들어 7.6% 수익을 냈다. 또한 지난 10월 29일에 머크 주가는 수년래 최고치인 88.46달러를 기록했다.

비교하자면, Dow Jones US Select Pharmaceuticals는 올해 들어 13.1% 상승했고 사상 최고치는 8월이었다.

머크의 52주 가격 범위는 68.38~88.46달러 수준이며, 시가총액은 2,228억 9천만 달러에 이른다. 또한 현재 주가 기준 배당수익률은 2.95%로, 최근 장기 주주들은 상당한 배당금 상승을 누렸다.

머크 주가의 2021년도 상승분은 10월에 나타났다는 점에 주목해야 한다. 2021년 초에 머크는 82달러였지만 9월에는 75달러선에서 마감했다. 그러나 10월1일에 머크는 리지백 바이오테라퓨틱스(Ridgeback Biotherapeutics)와 공동 개발한 경구용 코로나19 치료제인 몰누피라비르(Molnupiravir)에 대한 중요한 발표를 내놓았다.

머크는 다음과 같이 밝혔다.

“중간 분석에 따르면, 몰누피라비르를 복용한 환자 중 7.3%는 29일 이내에 증상 악화로 입원했다. 반면 위약 치료를 받은 환자의 14.1%는 병원에 입원하거나 사망했다. 머크는 미국에서의 긴급 사용 승인 요청을 진행할 계획이다. 승인될 경우 몰누피라비르는 코로나19에 대한 첫 경구용 항바이러스 치료제가 될 것이다.”

이후 머크는 미국 식품의약국(FDA)에 긴급 사용 승인을 신청했고, 11월 20일에 FDA 항균의약품 자문위원회(AMDAC)에서 관련 논의를 진행할 계획이다.

10월 28일 발표된 머크의 3분기 실적에서 글로벌 판매는 전년 대비 20% 상승한 131억 5천만 달러를 기록했다. 머크의 매출은 2가지 주요 부문인 제약(전년 대비 18% 상승한 114억 9천만 달러) 그리고 동물 건강(전년 대비 16% 상승한 14억 1천만 달러) 부문에서 발생한다. 투자자들은 매출이 22% 상승하여 45억 3천만 달러를 기록한 머크의 항암제, 키트루다(Keytruda)에도 주목했다.

3분기 실적에 대해 머크의 로버트 데이비스(Robert M. Davis) 최고 경영자는 다음과 같이 밝혔다.

“머크는 비즈니스 전반과 주요 부문의 의미 있는 성과를 바탕으로 긍정적인 모멘텀을 가지고 강력한 분기 실적을 기록했다…우리는 종양 및 코로나19 치료에 있어서 획기적인 임상 결과를 달성했다.”

머크 주가 전망/h2

인베스팅닷컴이 애널리스트 23명을 대상으로 설문조사를 실시한 결과, 머크는 ‘시장수익률 상회’ 등급을 받았다.

12개월 목표주가는 96.13달러로 현재 주가보다 9% 높은 수준이다. 12개월 주가 범위는 86달러에서 107달러이다.

머크의 후행 P/E 및 P/S 비율은 각각 34.78배. 4.67배이며, 이는 과거 기준에 비춰볼 때 높은 밸류에이션이다. 비교하자면, 화이자(NYSE:PFE)의 후행 P/E 및 P/S 비율은 각각 19.98배, 4.42배이다.

기술적 차트를 보는 독자들은 머크의 단기 오실레이터가 경고 신호를 보내고 있다는 있다는 점이 흥미로울 것이다.

FDA에서 긴급사용이 승인된다면 올해 말에 매출은 70억 달러로 상승할 전망이므로 머크 주주들에게 10월의 소식은 매우 긍정적이었다. 현재 가지고 있는 머크의 제품과 탄탄한 매출 흐름을 볼 때 향후 분기에서도 머크의 매출이 증가할 가능성이 높다.

그러나, 몇 주간의 랠리를 고려하면 곧 머크에 대한 단기 차익실현이 나타날 수 있다. 머크 주가가 80~82달러선으로 하락하는 경우 새로운 지지선을 찾을 때까지 횡보세를 보일 것이다. 그러한 하락 시 장기 투자자들은 투자를 고려할 만하다.

머크 주식 트레이딩 방법 3가지/h2

1. 현재 가격으로 주식 매수/h3

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주가의 일일 움직임에 연연하지 않고 머크의 장기적 잠재력을 믿는 투자자들은 머크 주식을 지금 바로 매수할 수 있다.

10월 29일 머크의 종가는 88.05달러였다. 매수 후 투자 매수 후 보유 투자자들은 몇 달 동안 매수 포지션을 유지해야 한다. 머크 주가는 애널리스트 목표주가 수준인 96.13달러를 시도할 수 있다. 그런 경우 약 9%의 수익을 얻게 된다.

곧 투자하고 싶지만 큰 폭의 하락을 우려하는 투자자들은 진입점보다 3~5% 낮아졌을 때 손절할 수 있다.

2. 머크 주식을 보유한 ETF 매수/h3

많은 독자는 우리가 주기적으로 매수 후 보유 투자자들에게 적합한 상장지수펀드(ETF)를 다룬다는 것을 알고 있다. 머크 주식 매수에 돈을 직접 투자하고 싶지 않지만 상당한 수준의 투자 노출을 원하는 경우, 머크 주식을 보유한 펀드를 매수할 수 있다.

해당 ETF의 일부는 다음과 같다.

• Invesco Dynamic Pharmaceuticals ETF (NYSE:PJP): 올해 10.8% 상승, 머크 주식 비중 6.99%
• iShares Evolved US Innovative Healthcare ETF (NYSE:IEIH): 올해 9.7% 상승, 머크 주식 비중 6.34%
• Invesco Dow Jones Industrial Average Dividend ETF (NYSE:DJD):: 올해 15.5% 상승, 머크 주식 비중 6.06%

3. 약세 풋 스프레드/h3

조만간 머크에 대한 차익실현이 단기적으로 나타날 것이라고 예상하는 독자들은 약세 풋 스프레드 전략을 고려할 수 있다. 다만, 이는 옵션 투자이므로 모든 투자자에게 적합한 방식은 아니다.

약세 풋 스프레드 전략은 주식 매수 포지션과 함께 사용하려는 장기 투자자들에게는 적합할 수 있다. 이 설정은 향후 몇 주간 주가 하락에 대한 단기 방어를 제공할 수 있기 때문이다.

이 트레이딩에서는 높은 행사가격으로 머크의 주식 풋 매수 그리고 낮은 행사가격으로 풋 매도를 설정해야 한다. 이 두 가지 풋 옵션은 동일한 만기일을 갖는다.

약세 풋 스프레드는 순차변(또는 순비용)에 설정될 수 있다. 머크 주가가 하락하면 수익을 얻는다.

예를 들어 트레이더가 외가격(OTM) 풋 옵션 매수, 즉 머크 주식의 2022년 1월 21일 85달러 스트라이크 풋 옵션을 매수한다고 가정해 보자. 이 옵션은 현재 2.76달러이다. 따라서 트레이더는 이 풋 옵션을 보유하기 위해 276달러가 필요하며 약 2.5개월 후 만기가 된다.

동시에, 트레이더는 낮은 행사가격으로 풋 옵션을 매도, 즉 2022년 1월 21일 80달러 스트라이크 풋 옵션을 매도한다. 이 옵션은 현재 1.22달러이다. 따라서 트레이더는 이 풋 옵션을 매도하여 122달러를 받을 수 있으며 풋 옵션 매수와 같은 날에 만기가 된다.

이러한 트레이딩의 최대 위험은 풋 스프레드(수수료 추가)의 비용과 동일하다. 지금 예시에서 최대 손실은 154달러((2.76달러–1.22달러) X 100)에 수수료를 추가한 금액이 된다.

최대 손실 154달러는 포지션을 만기까지 보유하고 두 가지 풋 옵션이 가치가 없는 상태에서 만기되는 경우에 실현된다. 머크 주가가 만기일에 풋 매도의 행사가격(여기서는 85달러)보다 높은 경우 두 가지 풋 옵션 모두 가치가 없어진다.

이 트레이딩의 잠재적 수익은 두 행사가격의 차액((85.00달러–80.00달러) X 100)에서 스프레드의 순비용(154달러)을 빼고 수수료를 더한 금액으로 제한된다.

이번 예시에서는 두 행사가격 간 차이가 5.00달러이므로 잠재적 수익은 346달러(500달러–154달러)가 된다.

이 트레이딩에서 손익분기점은 만기일에 83.46달러(중개 수수료 제외)일 것이다.

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~가 작성한: Investing.com