가상화폐에 간접투자할 수 있는 비트코인 선물 ETF 6종목
Andy Hecht | 2021년 11월 02일 15:56
By Andy Hecht
(2021년 11월 1일 작성된 영문 기사의 번역본)
이 글을 인베스팅닷컴 단독 기고문입니다.
- 혜성처럼 등장한 BITO
- BITO의 경쟁자, BTF
- 꽤 오래된 GBTC
- BLOK 및 BITQ: 가상화폐와 유사한 움직임
2021년 10월 19일 ProShares Bitcoin Strategy ETF(NYSE:BITO)가 상장되면서, 비트코인 및 가상화폐 자산 클래스를 추종하는 증시 상품들 사이에서 독보적인 위치를 차지하려는 전투는 뜨겁게 달아올랐다. 투자자와 트레이더들에게 비트코인 선물에 대한 노출을 제공하는 선물 기반 ETF 상품에 대한 소식은 귀가 따갑도록 들렸다. 비트코인 및 가상화폐 자산 클래스 전반에 관련해서는 많은 선택지가 있다.
경쟁은 시장을 개선시킨다. 제임스 슈로위키(James Surowiecki)가 2004년에 발간한 ‘대중의 지혜 (The Wisdom of Crowds)’라는 책에서는 “소수보다 다수가 더 스마트한 이유, 집단지성이 비즈니스, 경제, 사회, 국가를 만들어가는 방법”에 대한 예시를 소개한다. 이 책의 내용은 여러 면에서 가상화폐에 적용될 수 있다.
가상화폐 자산 클래스의 성장은 법정화폐에 대해 높아지는 불신을 반영한다. 법정화폐는 교환수단에 대한 신의와 믿음으로부터 가치가 창출되며 정부가 발행한다. 비트코인과 기타 가상화폐의 가격 행동을 반영하는 여러 거래 및 투자 상품과 ETF는 대중의 지혜를 통해 최고의 성과를 보상할 것이다.
시장 참여자들은 가상화폐 자산 클래스에서 다양하 선택지가 있다. 미국 증권거래위원회가 가상화폐 선물에 기반한 도구를 위한 기반을 닦았으므로, 앞으로는 새로운 상품이 계속 시장에 진입할 것이다.
그러나, 가장 효과적인 상품은 아직도 개발 중이다. 현재 사용 가능한 상품 중 그 어떤 것도 비트코인 또는 기타 가상화폐를 직접 보유하지는 않는다. 선물을 보유하거나 가상화폐를 채굴하거나 관련 활동을 하는 상품은 전통적인 외환 거래 상품에 도전하는 새로운 교환수단에 대한 실질적 포트폴리오와는 거리가 있다.
h2 혜성처럼 등장한 BITO/h2시카고상업거래소(CME)의 선물 계약을 추종하는 BITO ETF는 10월 19일에 거래를 시작했다. 일간 차트를 보면 10월 19일 출시 이후 비트코인 선물의 변동성을 확인할 수 있다.
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출처: CQG
차트에서 강조되듯이 비트코인 선물은 10월 19일 61,905달러에서 10월 20일 67,680달러로 상승했다. 10월 27일에는 57,855달러로 조정을 받았고 10월 28일에는 다시 62,400달러로 상승했다. 고점에서 14.5% 하락한 후 다시 7.9% 반등했다.
출처: CQG
같은 기간 동안, BITO는 10월 19일에 40.88달러를 기록했고 10월 20일에는 7.5% 상승한 43.95달러가 시가였다. 그러나 10월 28일에는 고점으로부터 15% 하락하여 37.34달러까지 낮아졌다. 10월 29일에는 다시 40.72달러로 9% 상승하며 반등했다.
BITO의 결점은 다음과 같다.
- BITO는 추종하므로 실제 비트코인 토큰 가격과는 다른 파생상품인 비트코인 선물의 가격을 추종한다.
- BITO과 CME 비트코인 선물은 미국 증시 개장 시간에만 거래가 가능하다. 그러나 비트코인은 연중무휴 거래된다.
- BITO는 파생상품의 파생상품으로서 0.95%의 운용보수율이 추가된다.
BITO는 시장 참여자들이 비트코인을 추종하는 데 사용할 수 있는 다양한 상품 중 한 가지이다. 지난주를 기준으로 BITO의 자산은 11억 7,800만 달러에 이르고 10월 29일 거래량은 700만 주 이상이었다.
h2 BITO의 경쟁자, BTF/h2Valkyrie Bitcoin Strategy ETF(NASDAQ:BTF)는 BITO 첫 거래 후 3일이 지나고 거래를 시작했다. BTF에 대한 설명은 다음과 같다.
“Valkyrie Bitcoin Strategy ETF는 비트코인 선물 계약에 대해 투자하고자 한다.”
출처: 바차트(Barchart)
BTF는 사실상 BITO와 거의 동일한 상품처럼 보이고 운용보수율도 0.95%로 동일하다. 지난주 말 기준 관리 중인 BTF의 자산은 5,295만 달러 수준이고, 10월 29일 거래량은 272,400주였다.
BTF는 케이맨제도의 자회사를 통해 근월물 CME 비트코인 선물에 투자한다. 따라서 투자자들은 IRS에 K-1 형식을 제출할 필요가 없다.
출처: 바차트(Barchart)
첫 거래 세션에서 BTF 상품은 비트코인 선물을 제대로 추종하는 것처럼 보인다.
h2 꽤 오래된 GBTC/h2Grayscale Bitcoin Trust(OTC:GBTC)는 폐쇄형 양도인 신탁이다. 즉, 상장될 때 고정된 수의 주식을 발행하고 장외시장에서 거래한다는 뜻이다. 그러나 GBTC 주식은 고정되지 않은 수의 비트코인을 대표한다.
비트코인 선물은 6월 말의 28,800달러에서 10월 18일 67,680달러로 135% 상승했다.
출처: 바차트(Barchart)
같은 기간 동안 GBTC는 24.00달러에서 52.68달러로 119.5% 상승했다.
그러나 GBTC의 운용보수율은 2%로 매우 높은 편이다. GBTC의 관리 중 자산은 360억 달러가 넘고 일일 평균 850만 주 이상 거래된다.
h2 BLOK 및 BITQ: 가상화폐와 유사한 움직임/h2Amplify Transformational Data Sharing ETF(NYSE:BLOK) 및 Bitwise Crypto Industry Innovators ETF(NYSE:BITQ)는 가상화폐 가격 상승으로부터 수혜를 입는 기업을 포함하는 포트폴리오를 가지고 있다.
BLOK에 대한 개요 및 상위 보유 종목은 다음과 같다.
“BLOK은 투자자에게 총 수익을 제공하고자 한다. 적극적으로 관리되고 있는 ETF로서 최소 80% 이상의 순자산(투자 차입 포함)을 혁신적인 데이터 공유 기술의 발전과 활용에 활발히 관여하는 상장회사 주식에 투자하고 그에 대한 총 수익을 제공한다. 미국이 아닌 해외 기업, 주식예탁증서를 포함한 주식에 투자할 수도 있다.”
출처: 야후 파이낸스
BLOK은 현재 주당 55.47달러이고 관리 중인 자산은 14억 6,500만 달러에 이른다. 일일 평균 457,000주가 거래되고 운용보수율 0.71%이다.
BITQ에 대한 대략적인 설명은 다음과 같다.
“BITQ는 Bitwise Crypto Innovators 30 Index를 추종하고 그 수익에 해당하는 투자 결과(운용보수율 제외)를 제공한다. 이 지수는 빠르게 성장하는 가상화폐 경제를 이끌어가는 기업들의 실적을 측정하도록 설계되었다.”
출처: 바차트(Barchart)
주당 28.22달러 기준으로 BITQ의 관리 중인 자산은 9,765만 달러이고, 일일 평균 108,000주가 거래된다. 운용보수율은 0.85%이다.
BITQ는 ‘Bitwise Crypto Innovators 30 Index’를 추종한다. BLOK 및 BITQ 모두 가상화폐 및 블록체인 자산 클래스와 관련이 있는 회사들의 움직임과 함께 등락하는 가상화폐 중심 펀드이다.
h2 가상화폐 지수를 추종하는 BITW/h2Bitwise 10 Crypto Index Fund(OTC:BITW)는 ‘Bitwise 10 Large Cap Crypto Index’의 실적을 추종한다. 이 지수에는 총 시장의 70%를 차지하는 투자 가능한 상위 10개 가상화폐가 포함된다.
BITW는 시가총액에 따라 보유 비율을 다르게 한다. 비트코인은 65%, 이더리움은 25%, 1,2위와 격차가 큰 카르다노는 4%를 차지한다. 주당 50.25달러 기준 BITW의 관리 중 자산은 12억 달러 수준이다.
BITW의 운용보수율은 2.5%로 높은 편이다. 일일 평균 177,000주가 거래된다.
결론
BLOK 및 BITQ은 실제 기업들과 관련이 있다. BITW는 가장 유동성이 높은 가상화폐에 대한 다각화된 포트폴리오를 제공한다. 그리고 BITO 및 BTF는 선물을 추종한다.
비트코인 관련 상품의 다음 단계는 SPDR® Gold Shares(NYSE:GLD)가 금을 보유하고 있는 것처럼 비트코인과 기타 가상화폐 포트폴리오를 직접 보유한 ETF의 등장일 것이다. 그러나 수탁 및 보안 문제를 해결하는 데는 시간이 필요하다.
스퀘어(NYSE:SQ)의 최고경영자 잭 도시는 이 문제에 대한 솔루션을 찾고 있다. 토큰 가격과 직접적으로 같이 움직이는 실제 가상화폐 기반 ETF 상품이 규제기관으로부터 승인받으려면 높은 수준의 솔루션이 필요하다.
그러나 지금, 극심한 변동성 또는 비트코인 소유 비용 없이도 떠오르는 가상화폐 시장에 발을 담그고 싶은 투자자들에게 가장 가까운 경로는 앞서 언급한 펀드들을 통한 투자가 될 것이다.
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