Daniel Dongwon Yoo | 2021년 10월 18일 04:30
계절적 조정이 예상되었고, 테이퍼링 우려와 함께 미국 증시의 조정이 지난 1달간 제법 크게 나타났었다. 하지만, 테이퍼링 실시가 올해 11월 중순~12월 중순으로 예상되는 지난 주의 미국 흐름을 보면, 미국 증시는 다시 재 상승에 진입하는 모습이다.
과거 1998~2000년 닷컴 버블 시기나 2013~2018년 골디락스 구간에 비해서는 그 강도가 약하다. 이는 그만큼 이번의 사이클은 과거 골디락스 구간 보다는 원자재가격의 상승과 인플레이션이 좀더 강하게 나타날 확률이 상존하기 때문으로 판단한다.
지난주 미국의 3분기 실적 시즌이 시작되었다. 지속적으로 좋은 실적 발표 내용은 미국 증시를 추가 상승하게 할 것이라 예상한다. 인플레이션에 대한 우려도 이번 분기를 최고점으로 점차적으로 하락 추세를 보일 것이다. 하지만, 여전히 경기가 좋고, 인플레이션도 어느정도 유지되는 모습이 이어질 가능성이 높기 때문에 향후 2년 안에는 미 연준의 금리 인상이 시작될 것이다. 아마도 그 시기에는 미국 증시가 다시 한번 이번에 나타난 6~8%의 조정의 약 2배 정도 되는 조정이 미 연준 금리 인상 전후로 나타날 가능성이 충분히 있지만, 이는 지금 지수 대비 훨씬 더 상승하고 난 이후의 조정일 것이다.
아까도 말씀드렸던 과거 테이퍼링 우려에 따른 1달간의 조정 이후 미국 증시는 나스닥이 다시 금리 인상 우려 때 하락하기 전 1년 반동안 상승을 먼저 하고 그 후 6개월 정도 제법 큰 조정을 맞이한다. 물론, 큰 조정 이후에도 금리 인상 시기에 지속해서 더 큰 폭 상승을 했고, 테이퍼링 우려에서 미연준 금리 고점까지의 상승 폭은 S&P500은 88.5%, 나스닥은 146.8%나 되었다. 여전히 장기적인 5년의 구간을 보더라도 나스닥이 S&P500의 60% 이상의 초과 수익률을 보였다. 따라서, 결국은 지금부터 제법 큰 상승장을 예상하는 것이 적절하다 판단한다. 즉, 지금부터 약 4~5개월 동안에 미국 증시의 상승을 즐기는 방향으로 투자에 임할 것을 추천한다.
지금부터 미국 증시가 상승추세를 보인다면, 향후 4~5개월 간 어느정도 상승을 미국 증시가 할 수 있을지 계산해 보자.
미국 증시 향후 6개월 간 상승여력
다우존스: 14.8%~21.4%
S&P500: 12.3%~18.5%
NASDAQ: 19.8%~23.6%
미국 상장 미국 지수 추종 ETF
나스닥: QQQ (NASDAQ:QQQ) (1배), QLD (NYSE:QLD) (2배)
S&P500: SPY (NYSE:SPY), VOO, IVV
SPDR® Dow Jones Industrial Average ETF Trust (NYSE:DIA)
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